还记得小时候放学攥着零花钱买绝味鸭脖的快乐不?现在路过绝味店可能会犹豫——一根鸭脖十几块,一份动辄三五十,比以前贵了不少。曾经满大街都是的绝味,现在不光门店少了4000多家,股价跌了40%,连鸭脖都卖不动了,这曾经的“零食界爱马仕”到底咋了?
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绝味创始人戴文军是武汉人,大学读的经济管理。毕业后先和哥哥借外婆500块开早餐店,后来又做过服装店、百货批发,有些小生意没坚持下来。之后他在保健品公司干销售,慢慢升到市场经理,2000年进了株洲千金药业,管全国渠道推广,攒了几年经验。2005年辞职,和伙伴凑了近百万,在长沙开了第一家绝味鸭脖店。
绝味靠加盟模式快速扩张,统一采购、统一生产标准,门店数量噌噌往上涨。2017年3月在上交所上市,成了卤味板块的代表企业,高峰时门店接近16000家,全国到处都是。那时候谁没吃过绝味鸭脖啊?堪称“国民零食”。
但问题慢慢来了。这些年绝味调了几次价,2022年一年提了两次,部分品类涨5%到10%。以前几块钱能买两根鸭脖,现在一根就十几块,一份动辄三五十,甚至更高。消费者一算账,觉得“不值了”——要么减少购买次数,要么直接换别的零食吃。
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门店客流量明显下滑,加盟商更愁:单店营业额下来了,扣掉房租、人工,利润空间越来越小。数据不会骗人:2024年中期绝味还有14969家门店,到2026年初根据窄门数据只剩10713家,一年半净关了4000多家。
这波收缩直接拖累了营收。2025年公司预计营收53亿到55亿元,比上年下降12%到15%。更糟的是2025年9月的处罚:因为2017到2021年没把加盟门店装修业务收入算进去,累计少计超7亿元,湖南证监局罚了公司,还责令改正。
股票从那天起变成ST绝味,股价累计跌了40%左右。董事长戴文军等责任人也被罚款,市场信心一下受影响。2025年绝味还出现上市以来首次年度亏损,预计归母净利润负1.6亿到负2.2亿元,上年同期还赚2.27亿元呢。
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第四季度单季亏得最多,主要因为产能没充分利用、投资项目亏了,还有营业外支出增加。不过扣非后净利润还有0.7亿到1亿元,主业本身没完全垮,但整体压力真不小。
再看看同行,情况差别有点大。周黑鸭2025年上半年净利润超1亿元,同比增长228%;煌上煌全年净利润预计7000万元以上,增长70%多。人家关店主要是优化低效门店,集中资源搞重点,和绝味不一样。
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绝味关店多,问题也更突出。早期加盟模式门槛低,门店开得太密,客源分流严重;加上现在线上零食竞争激烈,比如各种网红零食、预制菜,分走了不少消费者。
现在绝味也在想办法调整。2025年底上线了热卤新品,比如卤猪蹄系列搭配米粉,还尝试开社区服务型门店,想提升单店效率。另外还在优化供应链,减少非主业投资损失,想一步步把情况扭过来。
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卤味行业整体增速现在慢到3.7%左右,大家都得靠产品创新和精细管理才能稳住。说到底,现在消费市场越来越理性,零食不是刚需,品牌得跟上大家的需求变化,不然曾经的神话也会“翻车”。绝味现在正处在关键调整期,未来能不能翻盘,还得看实际动作能不能落地。
参考资料:中国证券报《绝味食品收监管函:2017-2021年少计收入超7亿》;窄门餐眼《2026年初卤味品牌门店数据》
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