光模块CPO拉升走强，关注低费率创业板人工智能ETF华夏（159381）、通信ETF华夏（515050）

3月2日，A股市场表现分化，中东地缘冲突再度升级，带动黄金、有色金属、石油化工等顺周期资源品走强，AI板块低开，其中光通信、光模块CPO方向快速拉升翻红，截至10：55，同指数规模最大通信ETF华夏（515050）涨0.70%，同类费率最低创业板人工智能ETF华夏（159381）跌幅收窄至0.51%，盘中成交额近3亿元。

华西证券指出，春节后，国产算力逻辑进一步夯实，由Token数量暴增、国产芯片业绩拐点使得算力全链条确定性提升。当前时点，短期地缘冲突（美以-伊朗升级）可能放大risk-off情绪，需警惕海外不确定性对全球AI投资节奏的扰动，但在国内市场需求相对具有韧性，国产模型的成本/生态提供较强对冲，国产算力全链条有望在政策+成本双轮驱动下持续稳健提升。在视频、编程等核心领域有望加速催化应用落地，同时国内相关算力需求有望拉动硬件设备和算力租赁相关市场景气度，对于边缘端算力分发也有受益。相关受益标的包括算力租赁和第三方数据中心厂商：海外共振+国产推理放量受益的光联接。

算力相关ETF：

通信ETF华夏（515050）深度聚焦电子（芯片、PCB、消费电子）+通信（光模块、服务器）算力硬件。前五大持仓股：中际旭创、新易盛、立讯精密、工业富联、兆易创新。场外联接(A类：008086；C类：008087)；

创业板人工智能ETF华夏（159381）：跟踪指数的一半权重集中在光模块CPO板块，另一半权重覆盖AI软件应用领域，形成“硬件+应用”的均衡布局。前10大权重股为中际旭创（14.27%）、新易盛（13.00%）、天孚通信（7.20%）、蓝色光标、协创数据、同花顺、北京君正、润泽科技、昆仑万维、深信服。目前基金规模近20亿元，场内综合费率仅0.20%，为同类最低，适合追求高弹性、看好AI+主线的投资者。场外联接（A类：025505；C类：025506）。

云计算ETF华夏（516630）聚焦国产AI软硬件算力，计算机软件+云服务+计算机设备合计权重高达83.7%，deepseek、AI应用含量均超40%。场内综合费率仅0.20%，位居同类最低。场外联接（A类：019868；C类：019869）。

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