【机构调研记录】德邦基金调研哈尔斯、晶科能源等3只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及2月27日披露的机构调研信息，德邦基金近期对3家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）哈尔斯 （德邦基金参与公司路演活动）
调研纪要：保温杯正从功能性耐用品转变为时尚配饰，“一人多杯”成为普遍现象，特别是Z世代消费者已养成按场景细分购买的习惯。2022-2026年行业预测年复合增长率11.5%，但2024年底实际复合增长率已突破15%。钛杯增速达保温杯的2-3倍，推动行业高端化升级。合资公司由哈尔斯控股，小黄鸭参股，双方将依托各自优势推进合作。哈尔斯提供供应链与渠道资源，小黄鸭提供IP设计与营销支持。2024年IP周边产品终端零售额约7亿美元，全网短视频播放量突破11.47亿次。首批产品计划于第二季度前期面世，定位为潮流单品。用户资产将通过乐园门店、线上渠道等方式转化，黄果树漂流乐园年客流近800万人次，转化率高于线下门店平均水平。

2）晶科能源 （德邦基金参与公司分析师会议&路演活动）
调研纪要：近期随着银价攀升和出口退税降低，公司国内外组件产品报价均明显上升，相较于前期低点平均涨幅约30-40%。高功率组件是行业未来发展趋势，公司最新飞虎3产品可实现最高功率670W，组件转化效率24.8%，全年公司640W以上高功率产品出货占比预计可达6成。公司是全球拥有TOPCon太阳能电池专利数量最多的企业，已授权TOPCon电池专利超700项，专利布局覆盖美国、欧洲、韩国、日本、中国等主要国家和地区。公司山西基地是全球唯一一座整合了拉晶、切片、电池、组件全环节的一体化生产基地，应用智能化设备和数字化平台，显著提升自动化率和生产效率，降低人工成本，并具备可复制推广价值。

3）农 产 品 （德邦基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：公司全产业链业务实现快速增长，主要得益于进出口、食材配送、单品贸易等业务规模持续扩大。未来将坚持有质量的增长，聚焦全产业链优势业务和品种深耕细作。公司持续聚焦农批市场及全产业链相关投资，成熟市场平均出租率稳定在90%以上。佣金按交易金额或来货量收取，助力商户做大业务规模。天津海吉星通过品类规划与产业链招商，2025年上半年净利润达922万元。进出口业务拓展南美牛肉、东南亚榴莲及挪威三文鱼等新品类。资本支出稳步推进，分红政策注重连续性与股东回报。

德邦基金成立于2012年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)709.18亿元，排名78/212；资产管理规模(非货币公募基金)555.57亿元，排名73/212；管理公募基金数72只，排名84/212；旗下公募基金经理16人，排名86/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为德邦鑫星价值灵活配置混合A，最新单位净值为4.4，近一年增长151.17%。

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