稳定币冻结案例分析：警惕东南亚人口贩卖资金威胁

来源：市场资讯

（来源：吴说）

作者：Bitrace

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东南亚非法跨境人口贩卖是当地有组织犯罪网络最主要的基础产业之一。大量经营非法业务的园区每年都需要通过欺诈、绑架等手段从各个国家或地区获取年轻男子，旺盛的用工需求催生了一条结合用人盘口、境外劳务商家、交易担保平台、境内劳务中介、非法支付工具的犯罪产业链。

当前美元稳定币泰达币（下称 USDT）已经被广泛用于东南亚非法跨境人口贩卖市场，并成功引起了执法部门的关注，后者由此开始通过泰达公司（下称 Tether）与中心化交易所定向针对涉案地址或账户进行冻结。本文旨在分析一起稳定币冻结案例，对这一资金威胁予以披露。

「天和国际」业务地址冻结分析

2025 年 12 月 24 日，Tether 一次性针对 24 个地址执行了链上冻结，Bitrace 情报显示，其中至少有 4 个地址归属于东南亚非法跨境人口贩卖实体，以被标记为「天和国际」（Tianhe Global）的商家（Human Trafficking Merchant）地址 TKkN2i3ruCis2NoGm7uNr9HeeLfaVLavT2 为例。

该实体系老牌人口贩卖商家，主要帮助东南亚地区的非法产业园区购买员工，存续时间达到三年，在该产业内颇具名气，其购买方式主要分为裸奔、担保、二手三种。

如字面含义，「裸奔」指的是在不加任何保护措施下所进行的人口贩卖活动。位于中国境内的人口贩卖中介（Human Trafficking Agent）在将受害者诱骗出境并交付给境外商家后，商家直接给中介收款地址支付款项，由于双方并不直接见面，存在互相欺骗的可能性，因此这一交易方式风险极高，通常只有行业声誉较高的商家才会大量支持裸奔交易。

如上图，这笔 16000 USDT 的交易款分两笔直接打给了中介地址，受害人被送往柬埔寨。

「担保」指的是在双方并不互相信任的情况下，由非法交易担保平台（Illeglal Transaction Guarantee Platform）介入作为交易裁判的交易方式。在这一场景下，商家需要提前将约定好的款项发送到非法交易担保平台的上押地址（Deposite Address）中，在交易完成双方均无异议后，再由担保平台下发（Withdraw）交易资金给中介。

如上图，这笔价值 18000 USDT 的交易通过新兴的人口贩卖交易担保平台臻诚担保（Zhencheng Guarantee）介入完成，后者从中赚取了 5%共 900 USDT 的佣金，受害人被送往柬埔寨。

「二手」指的是，人口贩卖商家不直接向中介购买人口，而是向其他人口贩卖商家购买的交易行为。

如上图，2025 年 12 月 12 日，天和国际从另一个名为万象集团（Wanxiang Group）的商家处花费 31527 USDT 购入一个或一批人口，历史记录显示，两个实体之间的交易不止这一笔。

「天和国际」业务量统计

在核心业务地址被 Tether 冻结后，天和国际迅速启用了新地址，并且在臻诚担保上押，继续进行人口贩卖交易。

对已知的地址进行业务统计，在 2024 年 9 月 3 日至 2026 年 1 月 29 日之间，在去除内部地址互相转账的交易后，天和国际至少对外流出 1347 万 USDT，这笔资金被用于向中介支付人口贩卖的费用。即使按照较高的单价2万 USDT 每人进行计算，也有超过 600 名受害人被该实体非法贩运。

更值得一提的是，这个数值并不包含通过中心化机构进行的内部转账，以及法币转账，受害者数量可能远超想象。

「天和国际」资金威胁

相对于作为有组织犯罪网络核心的交易担保平台与商家，直接诱骗受害人的境内中介并不具备足够的资金风控素养，现实案例中存在大量中介直接使用中心化交易平台充值地址收款的行为，导致人口贩卖资金直接流入交易所。

对天和国际交易对手方中的中心化交易平台用户地址进行统计，可知 OKX、Binance、HTX 三家交易所分别收入 311,415、113,337、43,462 USDT，占总转出的 3.5%。

而这仅仅只是裸奔这一个交易场景下的资金污染，如果将通过交易担保平台进行的下发活动进行统计，这一比例将更高，凸显这类资金对中心化交易所的威胁。

警惕人口贩卖资金威胁

人口贩卖已经被国际公约谴责为侵犯人权，而基于强迫劳动的东南亚非法跨境人口贩卖正在利用加密货币基础设施快速扩张，对于中心化加密货币交易机构、OTC 门店、加密货币支付平台而言，建立完善的 KYT 程序是应对这一资金威胁挑战的有力方式。

Bitrace 作为一家位于香港的监管科技企业，长期与全球主要国家或地区的执法、监管部门合作，调查加密货币相关的案件或事件，对网赌、洗钱、黑灰产交易、欺诈等非法产业利用加密基础设施的态势保持监测，具备全面的威胁情报库与快速响应机制，能够帮助客户有效感知、预测、识别、反制威胁资金，以规避潜在的法律风险。