湖北
马年第一周，大A走得还不错。
大多人应该都领到了新年红包，除了少数科技人之外。
最惨的则是“左手白酒，右手恒科”，“同是天涯沦落人，相逢何必曾相识”。
谁能拯救恒生科技？
唯有字节港股上市。
今年的春天不一样
因为，今年的春天，与往年的春天不一样。
历史上的春季行情，绝大多数时候都是科技股的天下，科技人吃香的喝辣的；而今年的春季行情，很明显不是科技股的主场。
风水轮流转，今年的春季行情，转到了周期股，典型的周期股风格，轮到周期人吃香的喝辣的了。
年前有色人吃大肉，年后石油化工人吃大肉。
还是前几天的观点不变，剩下几周的春季行情，从交易的层面来说，投资周期股的短线体验，将会明显好于科技股，关注化工的趋势性机会，随时可能加速主升。
历史总是在不断重复
去年春节前后都在说，DeepSeek会大幅降低对算力的需求，然后算力被爆锤一顿后，进入了大3浪主升与大5浪主升；
今年春节前后都在说，AI大模型会吞噬一切软件，然后全球的软件股被爆锤一顿后，也将进入大3浪主升。
因为，股市从来就没有新鲜事，历史总是在不断重复。
AI大模型难道不是软件吗？
其实，AI大模型与应用软件之间，不是你死我活的关系，而是相辅相成的关系。
所有的软件，都需要用AI大模型重做一遍，需要AI进行赋能，以实现降本增效；而AI大模型则需要融入到应用软件之中，需要应用软件解决AI大模型准确率不足的固有缺陷。
因为，应用软件可以做到100%的准确率，然而AI大模型连90%的准确率都很难做到；在实际的应用场景中，只有100%正确的AI，才会有极大的商业价值，否则就需要浪费大量的人力与物力来检查AI的生成结果，AI的商业价值就会被大打折扣。
所以，AI大模型与应用软件之间，最终将是“你中有我，我中有你”，而不是你死我活。
现在的软件被锤得越惨，未来的赔率才会越大，因为所有的大机会都是爆锤出来的，筹码结构的集中度也是爆锤出来的。
去年的易中天胜宏，没有一顿爆锤，就不可能有一波10倍的疯狗浪；今年的AI应用也是如此，没有一顿爆锤，也不可能有一波N倍的主升浪。
“因为相信，所以看到”，而不是“因为看到，所以相信”。
AI应用的主升浪，将先大模型（通用大模型与垂直大模型）主升浪，后智能体（AI agent）主升浪，再端侧AI主升浪，最后爆款C端应用主升浪。
当AI应用做完主升浪之后，这轮牛市就Over了。
“路遥知马力，日久见真金”，马年三大预言：AI应用平替AI算力，商业航天平替人形机器人，化工平替有色。
在Anthropic的AI加持下，中东活化石一天就下线了，赤裸裸的降维打击。
局势变化太快，一开始以为是连续剧，周六发现是短剧，周末起床一看就是丫的短视频。
仅仅一个晚上，就大结局了。快如闪电，盘都没开，就结束了。
结束太快，利空原油黄金有色，利好科技利好AI，未来的战争，就是AI的战争，“无AI，无国防”。
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