突发！中东冲突升级，A股影响有多大？

步入3月，市场主线已然清晰：大宗商品与能源板块，或将继续成为市场焦点！

周末，全球市场迎来本年度最大“黑天鹅”：中东战火骤然重燃。美国与以色列对伊朗发动联合突袭，据多家媒体报道，伊朗最高领袖哈梅内伊及多名高级官员在袭击中身亡。这是美国在不到两个月内，第二次对主权国家高层实施“斩首”式打击。如此公然践踏国际法的行为，已引发国际社会强烈愤慨与广泛谴责。

我们衷心期盼和平必胜、正义必胜，更相信中国必将在变局中稳步加速崛起。

钱哥认为：伊朗的军事实力、国内凝聚力与民心基础，远非当年阿富汗、伊拉克可比。因此美国发动长期地面战争、甚至占领伊朗的可能性极低，更可能采取类似委内瑞拉的精准打击、有限行动模式。特朗普当前所有动作，核心目标都是为国内选举争取支持，不会轻易让美国陷入像俄乌冲突那样的长期泥潭。

对A股而言，一个有利因素是：事件发生在周末，给市场留出了充分的消化时间。预计下周A股将出现短暂震荡，但整体仍有节奏可循。

这次中东事件对A股会有怎样的影响？

首先，钱哥不认同周末市场流传的A股“买单论”。凭什么每次外围动荡都要A股来承担压力？我们更应该从中看到机遇。

受突发事件影响，周一全球市场低开已基本成为定局。但塞翁失马，焉知非福。回顾去年走势：4月初的关税事件曾引发市场深度调整，但随后A股走出了一轮扎实的慢牛行情，那次调整恰恰成为本轮行情的重要起点；10月初市场再次受到外部言论冲击，虽然出现短暂波动，但多个优质赛道反而提供了难得的布局机会，慢牛格局也由此进入了新的阶段。

历史已经证明，在人心思涨、政策向好的大背景下，外部冲击带来的短期调整，往往只是为市场创造了更好的低吸窗口。

其次，下周重要会议将正式召开，政策环境将保持稳定和友好。市场主力资金经过前期布局，不仅牢牢掌控着蓝筹权重的运行节奏，在中小市值品种中也积累了充足的筹码，具备很强的风险抵御能力。市场整体韧性充足。

技术面看，上周五三大指数低开高走，上证指数继续位于所有均线系统之上，维持强势格局。上周四的黄金三角因为10天线上穿20天线不是很明显的话，周五的黄金三角形态就十分明显了。后市只要不跌破20天均线，回调就是低吸的机会。

从通道来看，上证位于中轨4116和上轨4192之间运行，4192也是前期高点4190附近，这个位置能否突破和真假突破是我们接下来关注的重点。放量才能有效突破，不放量就要谨防冲高回落。一句话，趋势的力量之下，黑天鹅不用过于担心。

哪些板块会受到直接影响？

第一，高估值科技板块短期承压。

钱哥认为，影响较大的是高估值科技类。美股周五晚间已经提前反应，市场普遍意识到：在地缘冲突面前，短期题材、科技应用都会显得相对脆弱。A股的AI应用、算力等板块，此前已经历过一轮大幅上涨，估值处于高位。借助这次事件震荡，回落至合理区间、给主力创造低吸机会的概率较大。

第二，油气板块：短期利好，但确定性不强。

霍尔木兹海峡局势紧张，理论上会对油气形成短期刺激。但钱哥此前就强调过：油气上涨的确定性并不高，时机也未成熟。当前俄罗斯仍在依靠油气出口支撑经济，油价一旦大涨，俄罗斯将成为最大赢家，这是美国不愿看到的。因此，油价上涨的基础并不扎实，油气板块更多是脉冲式行情，此外，油价上涨将提升煤炭的经济性，刺激能源替代需求，往往具有较强的防御属性。

第三，航运板块：同样是短期情绪驱动。

航运本周受涨价预期表现较强，但逻辑和油气类似：一旦地缘局势缓和，运价中的风险溢价会快速回落。叠加目前航运合规成本大幅上升，利润被持续侵蚀，再加上2027年将有大量新船将集中下水，行业竞争会日趋激烈，中长期并不具备强趋势行情。

第四，有色、贵金属：事件驱动加速，但要警惕节奏变化。

周末国际有色、贵金属价格再度走强。本周A股四个交易日里，有三天都是有色领涨，资金早已对涨价逻辑形成共识，这次事件只是进一步刺激现货价格。

但这不意味着可以盲目追高，如果事件继续发酵，贵金属、有色很可能再走一波主升浪。钱哥之前判断，有色本月的主升浪动能来自业绩驱动，现在则转为事件驱动，投资逻辑已经变了。

业绩支撑是长期、缓慢、稳健的；事件驱动是短期、快速、情绪化的。如果这一波黄金、有色快速冲高，很容易引发部分资金策略改变，从长线持有转为冲刺出货。

后续是冲高离场，还是坚定持有，关键要看本轮的拉升力度与持续性，再做灵活应对，钱哥会为大家紧密关注。

第五，化工/化肥：供给缺口下的替代机遇。

伊朗是甲醇、尿素、钾肥等化工品的重要出口国。冲突导致其供给受阻，将直接利好国内具备替代能力的化工企业。关注国产替代与涨价预期。

第六，军工板块：战略地位进一步提升。

这次美军太空部队首次加入伊朗实战，航天应用全面打开。军工在重要会议期间，本身就有望迎来多项政策催化，钱哥在周五文章中已有明确观点。如今中东局势再度紧张，更凸显出国防安全的战略紧迫性。我们始终爱好和平，但也必将以更强大的实力捍卫和平，军工板块的逻辑会持续强化。

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