伊朗战事波及霍尔木兹海峡 全球原油供应链受到冲击

中经记者 李哲 北京报道

2月28日，伊朗伊斯兰革命卫队宣布，由于美国和以色列的袭击，即日起禁止船只通过霍尔木兹海峡。

霍尔木兹海峡是全球石油和天然气运输的咽喉要道。业界普遍预计，若海峡被持续封锁，下周开盘的原油期货价格将面临跳涨。

“这一事件的影响不容低估。”厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强在接受《中国经营报》记者采访时表示，“由于目前全球主要资本市场处在休市状态，相关冲击尚未在价格端体现，但待3月2日开盘后，市场的反应将直接显现。”

短期供需平衡面临考验

霍尔木兹海峡地处波斯湾入口。公开数据显示，该海峡每天承载着约2000万桶原油的运输，占全球海运原油总量近20%，年贸易额接近5000亿美元。

同时，霍尔木兹海峡也是沙特、阿联酋、伊拉克、伊朗等国出口原油的唯一海上通道，卡塔尔的大量液化天然气（LNG）也经由霍尔木兹海峡运输。它的通行受阻，将直接冲击全球能源供应平衡。

中国石油集团经济技术研究院此前发布的2026年油气市场展望曾指出，未来全球石油市场将在“供需过剩现实”与“地缘冲突风险”之间动态博弈，布伦特油价中枢或维持在每桶60美元至65美元；全球天然气市场整体表现为需求增速回升、供应增量高于需求，供需格局趋于宽松。

回顾过去几年，国际油价自2022年起连续三年下降。2025年，布伦特原油期货均价为68.19美元/桶，为近五年最低价位。当年全球石油市场由紧平衡转向明显过剩，供需基本面主导市场走向，地缘冲突仅对油价形成阶段性支撑，未能扭转下跌趋势。

金联创原油分析师奚佳蕊认为，此次伊朗局势必将重燃地缘风险溢价，大部分大宗商品及避险金融衍生品也将获得上行动力。由于正值周末，金融市场处于休市状态，但到了3月2日，国际两大基准原油期货开盘或现大幅跳涨。

目前伊朗原油出口已受到国际制裁限制，其出口量占全球供应的比重约为3%。但在林伯强看来，问题的核心并非伊朗一国供给的减少，而是霍尔木兹海峡这一全球能源通道的通行能力被中断。“表面上看是伊朗原油出不去，实质上是整个海湾地区的运输效率被彻底打乱。”他指出，霍尔木兹海峡的最大价值在于其高效连接全球市场的功能。若长期关闭，油轮需绕行其他航线，运输时间与成本大幅上升，短期内的供需关系将因此被打破。

值得注意的是，OPEC+在3月1日召开的视频会议上，审议4月产量政策。多位代表预计该组织将恢复“温和、小步”的增产节奏，在需求韧性与油价走强的背景下，逐步向市场释放更多供应。

后续油价影响几何？

2月以来，美伊关系持续紧张，国际油价在地缘局势的推动下呈现出淡季不淡的特征。虽然美伊已经经过了三轮的间接谈判，但在关键性问题上尚未达成一致。在此期间，美国不断释放出可能动用武力来胁迫伊朗放弃铀浓缩活动，其中东的盟友——以色列则长期处于蓄势待发的状态。

奚佳蕊表示，如果此次战事持续扩大，对于原油价格的支撑将更为强劲，因为这关系到中东地区的原油供应及霍尔木兹海峡的石油运输。她预计，若局势恶化，WTI和布伦特将在很短的时间内分别上涨至70—75美元/桶，并视战事进展呈现波段性上冲的态势，甚至突破80美元/桶。但如果此次战事如去年以伊的短期冲突一样，在极短的时间内告终，且伊朗与美国重回谈判桌，那么原油价格将呈现先扬后抑的态势，WTI和布伦特的主流运行区间分别处于62—66美元/桶和67—73美元/桶之间较为合理。

但对美国而言，油价上涨同样构成内部压力。林伯强指出，能源价格走高将直接传导至通胀层面，增加美国国内的经济负担。“特朗普政府此前加征关税的政策效果尚未显现，若此次油价上涨持续，势必对通胀形成新的推力，也将给政府带来更大的政策压力。”

中国作为全球最大原油进口国之一，石油对外依存度长期处于较高水平。林伯强表示，短期内中国受到的影响主要体现在进口成本上升，而并非供给中断。“油价上涨是全球性的，所有进口国都面临相同压力。”

林伯强表示，近年来中国持续推进能源结构转型，大力发展新能源车与清洁能源，正在逐步降低对石油的依赖。“汽车是原油消费的主要领域，如果新能源车这条路径走通，中国的石油对外依存度有望明显下降，当然这需要时间。”

（编辑：董曙光 审核：吴可仲 校对：陈丽）