保险业务季度利润下降38%，伯克希尔利润受保险与减值拖累

据路透社报道，伯克希尔·哈撒韦公司（BRKa.N）公布第四季度业绩，运营利润同比下降30%至102亿美元（A类股约7,092美元/股），此前为145.3亿美元。利润下滑主要受保险业务收入下降及对西方石油（OXY.N）的会计减值影响。这是沃伦·巴菲特作为这家联合企业首席执行官的最后一份季报，该职位现已由格雷格·阿贝尔接任。巴菲特继续担任董事会主席。

伯克希尔还披露，截至2025年底，公司坐拥高达3733亿美元的现金储备。这为阿贝尔提供了进行大规模收购所需的雄厚资金实力，而巴菲特在过去十年中未能完成此类交易。此外，这已经是伯克希尔连续第十三个季度卖出股票多于买入，也是连续第六个季度未进行股票回购。

具体来看，公司季度营业利润下降30%，至102亿美元，约合A类股每股7092美元，而上年同期为145.3亿美元。季度净利润下降3%，至192亿美元，上年同期为196.9亿美元。原因是账面减记和营业利润下降抵消了伯克希尔持有的苹果、美国运通及其他股票的价值增长。

从全年来看，伯克希尔的营业利润下降6%，至444.9亿美元；净利润则下降25%，至890亿美元。巴菲特一直建议投资者忽略伯克希尔净利润的波动，因为这些波动反映了会计准则的要求，即公司需记录其并未出售的股票的账面浮盈或浮亏。

伯克希尔对西方石油45亿美元的账面减记，反映了其认为该石油公司股价近期的下跌并非"暂时性"的判断，不过该公司表示无意出售任何持有的西方石油股票。

这是伯克希尔在2025年的第二次账面减记，此前已对投资卡夫亨氏进行了减记。

保险业务季度利润下降38%，至46.3亿美元。此外，利率下降减少了伯克希尔持有现金的收益，而定价压力则限制了其汽车保险公司Geico及再保险业务吸纳新客户的意愿。

在阿贝尔致伯克希尔股东的首封年度信中，他向导师巴菲特致敬，称其为"杰出的CEO"和"可能是有史以来最伟大的投资者"。阿贝尔承诺，在决定如何配置伯克希尔的资本时，将保持巴菲特的纪律性。

“我们致力于巩固由沃伦·巴菲特及其合伙人查理·芒格所建立的伟大传承，并通过我们对卓越的承诺，确保这一传承得以延续，"阿贝尔在提到已故的伯克希尔副董事长芒格时写道。"我深知他希望我们能够共同取得成功，并以正确的方式来实现。”