30年保证复利3.5%，这款香港储蓄险“未卖先火”！中资港险瞄准内地客户，产品也要“内地化”？

近日，一款在港销售的高保证收益产品在保险圈引发关注。多名保险经纪人透露，这款产品太保寿险香港旗下的产品计划于3月5日上线，30年保证复利高达3.5%，从回本速度来看，产品第6年现金价值即可超过已交保费，也快于市场上不少同类产品。

通常而言，港险保单以“低保证利率+高预期分红收益”为常见的产品形态，虽然保证利率低至0~0.5%水平，但高预期收益成为其吸引客户的关键因素。近期中英人寿率先推出内地首款预定利率1.25%的分红型终身寿险，刷新内地分红险保底收益的行业新低，内地分红险显现出一定的“港险化”端倪。

而这款即将在香港推出的新产品却反其道而行之，以“高收益储蓄险”的核心卖点，与香港本地市场主流形态及内地分红险的“港险化”趋势形成鲜明反差。

《每日经济新闻》记者注意到，太保寿险香港目前已成立4年，是中资背景保险机构中较晚布局香港保险市场的一家。值得关注的是，这款产品何以实现高保证收益？中资港险争抢内地投资者的背景下，港险“内地化”会成为一种新现象吗？

收益100%保证，30年IRR为3.5%的储蓄险

“限额5个亿，稀缺确定收益名额，手慢无！”“30年期100%保证3.5%，0分红、所有收益白纸黑字写进合同。”这款预计 3 月在港开售的新产品，近日已被不少保险经纪人重点推荐。目前，该产品尚未在太保寿险香港的官方渠道上发布。

《每日经济新闻》记者从宣传材料上获悉，该储蓄计划为3年缴费，保障30年，投保年龄范围较广，最高80岁可投保。从保障责任来看，产品早期身故赔付为总保费的120%，首5年还额外提供100%意外身故赔偿，同时支持被保险人转换，可实现财富传承功能。其最引人注目的，当属确定的收益表现：若享受4.5%的预缴优惠，据利率演示数据，该产品30年单利可达6.1%，保证复利（即实际收益率IRR）能至3.5%。

资深精算师徐昱琛在接受每经记者采访时表示，太保寿险香港公司能设计比较高收益的产品，得益于美元市场较高的基础利率环境。该产品采用港元、美元双币种设计，其高收益表现与以美元作为计价货币高度相关。在徐昱琛看来，对于偏好高保证理财产品的内地投资者来说，这款产品无疑契合了其获得稳健回报的需求。

在全球利率持续走低的大背景下，浮动收益型分红险日渐成为市场主流，而内地储蓄类保险预定利率已下调至2%，在此背景下，保险公司为何敢推出这类高保证收益产品？

“我们注意到，香港市场传统高保证收益产品多以3年期、5年期等中短期产品为主，而太保寿险香港此次计划推出的产品则显著拉长了保险期限，最长可达30年。”徐昱琛分析称，该产品的收益支撑资产大概率为美国国债，且资产久期与保单期限高度匹配，主要配置于20至30年期的长期固定收益类资产。

此外，设置一定的销售额度上限与期限限制，也是保险公司控制业务风险的重要手段。“从保单期限来看，该产品并未采用内地3.5%增额终身寿险那样的终身期限设计，而是将保险期间控制在30年以内。”他补充道。

港险“内地化”背后：中资港险争抢内地客户

港险显现出的“内地化”特征背后，折射出中资港险公司争抢内地客群的市场现象。

以太保寿险香港为例，一位市场观察人士在接受采访时指出，太保寿险香港虽为香港保险机构，但其客群仍以赴港投保的内地投资者为主。该公司去年曾推出一款保证利率2.5%的分红险产品，凭借高保证利率、高预期分红的高现金价值特征，争夺内地中高端客群。

2021年12月，中国太保旗下中国太保寿险正式宣布登陆香港，从事长期人寿保险和长期健康险业务。彼时中国太保寿险表示，借由香港公司的成立，将牢牢把握大湾区建设的战略机遇，以“成为客户体验最佳的香港人寿保险公司”为愿景，为内地和香港客户提供太保服务。

作为太保集团国际化战略的桥头堡，太保寿险香港获母公司资本赋能。值得一提的是，太保寿险香港已于去年底完成30亿港元增资，其在香港市场的竞争力得到进一步巩固，这也充分体现出太保集团对香港保险市场的重视程度。

此外，较早成立的中资港险还包括中国人寿（海外）、中银人寿、太平人寿（香港）。中国人寿（海外）的发展历史最久，其香港分公司成立于1984年，目前已发展成为香港市场规模最大的中资保险公司及中资机构投资者。2025年中国人寿（海外）总资产达4528亿港元。

中银人寿成立于1998年，股东为中银香港（控股）有限公司及中银集团保险有限公司，依托强势的银行渠道优势，中银人寿近年增速领跑中资港险机构，同时在香港人民币保险市场保持领先地位。太平人寿（香港）于2015年开业，2024年总资产接近900亿港元。

在业内人士看来，中资港险机构兼具国资背景与海外资产配置的双重优势，颇受赴港投保的内地投资者青睐。记者注意到，除太保寿险香港外，其他中资港险机构暂未推出此类高保证收益的固收型产品。

值得一提的是，中资港险机构还将养老服务作为差异化竞争优势，以此吸引香港及内地的客户群体。

例如，太保寿险香港此次即将发售的新产品，其宣传权益中包含太保家园的入住资格。目前，太保家园已在内地13个城市布局15个养老社区项目，全国养老服务网络已基本搭建完成。

太平人寿（香港）则将中国太平在内地建立的“持续照料养老社区”（CCRC）服务体系与香港保险产品深度结合，为客户提供高品质、全龄段的养老生活新选择。

资金端：香港市场成险资境外配置核心阵地

近年来，香港凭借国际金融中心的区位优势、成熟的资本市场体系、与内地的跨境金融协同优势，成为中资保险机构境外业务的核心布局地。头部保险机构纷纷在港设立持牌子公司，通过搭建境外持牌平台，打通保险资金全球化配置的通道，形成中资保险机构“产品端+资管端”双轮驱动格局。

近期，多家香港保险资管公司迎来母公司的资金注入。2025年11月，新华保险向新华资产管理(香港)增资1.54亿港元获批。2026年2月，阳光保险发布关联交易公告，披露旗下附属公司对阳光资管（香港）的增资计划，阳光人寿及阳光资管拟分别向阳光资管（香港）增资不超过2.5亿港元、7.5亿港元，增资完成后，阳光资管（香港）股本总额从1亿港元增至11亿港元，此次增资距离该公司2025年3月正式开业尚不足一年。

“保险资金的全球化配置和机构的全球化布局，是我国保险资产管理行业专业化、国际化发展的必然路径。”阳光保险方面表示，本次增资的必要性主要体现在四个方面：顺应全球保险资产管理业务发展的必然趋势、满足我国保险业健康快速发展的内在需求、降低单一市场风险敞口的现实要求、积极应对全球化和大资管时代的挑战。

从业务布局来看，不少中资保险资管香港子公司已取得香港证监会1类（证券交易）、4类（就证券提供意见）、9类（资产管理）核心牌照，部分机构还具备 QFII（合格境外机构投资者）、RQFII（人民币合格境外机构投资者）及港股投资顾问资格，业务范围覆盖集团内部保险资金的海外投资管理、面向境外客户的公募产品发行、香港强积金管理等领域，形成“服务集团+拓展第三方”的业务模式。

在资产配置方向上，港股已成为当前险资出海配置的核心标的。2025年以来险资举牌次数超40次，其中多数标的为港股，而银行H股凭借高股息、分红稳定、估值折价的特征，成为险资举牌的首选标的。据中国银行保险资产管理业协会日前公布的2026年银行保险资产管理业资产配置展望保险机构调查结果，港股是2026年保险机构最看好的境外投资品种，半数保险资产管理机构计划小幅增配港股，四成保险公司计划维持现有港股配置比例。