迪哲医药去年营收翻倍亏损减少至7.63亿元！8年累亏超47亿元，股价半年跌四成

2月27日晚间，迪哲医药（688192）发布2025年度业绩快报，报告期内，公司实现营业收入8.01亿元，同比增长122.6%；归属净利润为-7.63亿元，同比实现减亏。

迪哲医药表示，作为全球源创新药的研发公司，持续的研发投入是公司实现高质量发展的关键支撑，因此对于创新药的持续研发投入是影响公司经营财务状况的主要因素之一。本报告期是公司两款产品纳入国家医保的第一个会计年度，销售呈现快速放量，实现产品合计销售收入8.01亿元；随着产品陆续上市，产品销售收入和销售推广费用将成为影响公司经营财务状况的主要因素。

2025年，公司已获批的两款产品舒沃哲®和高瑞哲®均已首次纳入国家医保药品目录，有助于大幅提升患者的可及性，同时公司加大产品推广，积极扩大产品市场份额，对公司经营产生了积极影响。

值得注意的是，迪哲医药所有收入均来自舒沃哲®和高瑞哲®的销售。

2023年、2024年、2025年前三季度，迪哲医药实现收入分别为9128.9万元、3.6亿元、5.86亿元。其中，舒沃哲®收入分別为9128.9万元、3.11亿元、4.22亿元，占营收比例分别为100%、86.4%、72%，占比下滑但仍是公司收入主要来源。高瑞哲®2024年产生收入，2025年前三季度收入占比已达28%。

公司2025年营业收入大幅增长，同时产品研发进展较为顺利，研发投入仍保持较高水平，因此继续出现归属于母公司所有者的净利润为负的情况，但公司主营业务、核心竞争力没有发生重大不利变化。

资料显示，迪哲医药成立于2017年10月27日，2021年12月10日在上交所科创板上市。公司是一家处于商业化阶段的生物制药公司，核心治疗领域是肿瘤及血液系统疾病。

值得一提的是，2018年至2024年，迪哲医药净利润持续亏损，7年间累计亏损超40亿元。加上2025年，公司8年累计亏损超47亿元。

迪哲医药持续亏损主要源于高额的研发费用和销售费用。

其中，2023年、2024年、2025年前三季度，公司研发开支分别为8.06亿元、7.24亿元、6.44亿元，远高于营收；销售及经销开支分别为2.1亿元、4.45亿元、4.24亿元。

二级市场上，自2025年8月创下86.18元的新高后，迪哲医药股价陷入深幅调整。2月27日其盘中股价创调整以来新低49.56元，收盘报50.90元，半年间股价跌去四成。