中国企业出海趋势与香港机会｜宏观经济

来源：清华金融评论

国家经济发展有迹可循，我们站在关键跃迁点

放眼世界经济发展的历程，任何一个国家从落后走向发达，其经济发展都遵循着清晰的四阶规律：劳务输出、商品输出、资本输出，最终走向文化和品牌输出。这一规律的底层，离不开经济学最基础的分工逻辑 —— 人类社会的经济行为源于分工，分工造就专业化，专业化催生交换，交换又牵动着价格形成与资源配置的核心，这也是亚当・斯密分工理论的核心要义。

从英美等发达国家的发展轨迹来看，皆是从最初的劳动力跨境流动，到依托本土产能实现商品全球流通，再到拿着积累的资本去全球找机会投资，最终以自身的文化和品牌占据全球价值链的顶端。而当下的中国，正稳稳站在商品输出向资本输出过渡的关键节点，这不是偶然，而是中国经济数十年实力积累的必然结果，也为我们企业的全球化布局定下了清晰的时代基调。

中国经济的进阶之路：从 “缺” 到 “剩”，从引进来到走出去

中国经济用数十年时间，走完了发达国家上百年的发展路程，这一路的核心，是完成了两个根本性的转变。改革开放的春风，让我们打开国门吸引外资，还出台了中外合资、中外合作的相关法律，用制度为市场发展托底。一步步走来，我们从过去商品不够卖、资本不够用的短缺状态，变成了如今商品供过于求、资本有了富余的过剩状态，劳动生产力更是实现了质的飞跃。

2001年前后我们加入 WTO，让中国的商品真正大规模走进全球市场，制造业的底子也越打越厚，成为全球供应链中不可或缺的一环。

而 2014年，更是中国资本流动的关键转折点 —— 这一年中国对外直接投资首次超过外商来中国的投资，我们正式从 “资本短缺国” 变成了 “资本净输出国”，从过去以 “引进来” 为主，转向 “引进来” 与 “走出去” 并重。国内资本的富余，让我们的资金需要寻找新的市场机会，这也为企业出海埋下了重要的伏笔。

企业出海，是现实倒逼也是时代选择

现在很多企业家觉得国内生意不好做，想出海又心存犹豫，其实从大趋势来看，出海已经成了企业发展的必答题，核心原因就在于几个无法回避的现实，三者交织，让出海成为企业突破发展瓶颈的唯一选择。

其一，国内产能过剩是实实在在的现状。

我们过去长期依靠投资拉动经济，投资短期看是拉动了需求，但长期下来，很多行业的产能都做起来了，市场却消化不了，产能利用率持续走低，企业在国内的竞争越来越激烈，发展空间被不断压缩。

其二，国内市场需求的短板还未补好。

老百姓的消费需求靠收入支撑，目前国民收入分配中，劳动者的报酬提升还有空间，消费的拉动力还不够强，企业需要去海外寻找新的需求增长点。

其三，全球产业重构的大背景下，我们不得不跟上。

中美产业重构、全球供应链重新调整，让中国企业不能再守着国内的舒适区，必须走出去参与全球资源的配置，这不是想不想的问题，而是跟着趋势走的必然。

同时，国内劳动力、土地、环保等成本的持续上升，让部分劳动密集型企业的成本优势逐步消退，加上国内投资回报率的下滑，也让企业需要通过出海寻找更低的生产成本、更高的投资回报，这也是出海的重要现实动因。

当下出海，已是全新的浪潮与格局

很多人对出海的印象，还停留在早年间把低端产能转移到国外，做些鞋服、简单加工的生意，其实当下的企业出海，早已是一场全新的浪潮，和早期的出海模式有着本质区别，这也是我们这一代企业家的机会所在。

首先，走出去的都是中国的先进企业。如今出海的，不再是被淘汰的落后产能，而是具备技术、管理、产业链优势的优质企业，制造业依旧是出海的主力军，同时数字化企业也紧跟其后，人工智能、云计算等新技术服务跟着制造业一起试水出海，我们的企业不再是简单的加工制造，而是带着核心能力参与全球竞争。

其次，出海不再是大企业的专属。从大型龙头到中小微企业，再到创业型企业，都能在全球市场找到自己的定位，出海也覆盖了研发、生产、销售全产业链环节，不再是单一环节的出海，而是整条产业链的全球化布局。

最后，国企民企各有分工，协同出海。国有企业有着资源垄断、资本密集的特点，是资本输出的重要力量，能承接一带一路等国家战略性的海外投资项目；民营企业则是出口创汇、技术创新、劳动密集的核心，是连接国际市场的毛细血管，如今更是成为了出海的主力军。两者各司其职，缺一不可，共同构成中国企业出海的核心力量。

香港，中国企业出海的天然“桥头堡”

中国企业要走出去，香港的作用必不可少，它是我们出海的天然 “桥头堡”，这个地位不是官方规划的，而是市场自然选择的结果。

香港作为兼具国际贸易和金融中心双重属性的城市，优势根植于历史与现实的融合，更是依托 “一国两制” 的独特制度优势。这里有成熟的国际化法律体系，能为企业出海提供合规保障；有大批懂国际规则、又了解内地的专业人才，解决了企业国际化的人才难题；还有完善的资本市场，是企业出海融资、对接国际资本的重要平台。从数据就能直观看到，中国大陆引进的外资，七成左右来自香港，而中国企业出海，也有六成以上会先落地香港，再辐射全球。

同时，香港作为粤港澳大湾区的枢纽城市，和大湾区形成了 “转换插头” 的作用，大湾区集聚了众多优质企业，是企业出海的重要产业支撑，香港也借着大湾区的深度融合，从过去西方进入内地的桥梁，变成了如今内地企业走向世界的排头兵。对于各位企业家而言，出海之初不妨以香港为跳板，在这里熟悉国际市场规则、搭建海外布局框架，相当于做一次国际化的 “热身”，能让后续的出海之路少走很多弯路。

出海非坦途，但时代机遇就在眼前

最后，我想说，企业出海从来都不是一条一帆风顺的坦途，它不是泛舟平湖的闲逸，而是荆棘密布的攀登之旅，是搏击风浪的沧海横流。每一次走出国门，都是对企业商业模式、管理能力、本土化运营能力的终极考验；每一次在海外锚定新市场，都是穿越未知领域的探索。

但我们更要看到，这场出海浪潮，不仅是企业突破发展瓶颈的选择，更是中国从经济大国走向经济强国的历史趋势。我们这一代企业家，正身处中国史上最大的一次出海浪潮中，这是时代赋予我们的珍贵机遇。能在国内如此激烈的市场竞争中活下来、做得好的中国企业，本身就具备强大的市场竞争力，这份竞争力，就是我们走向全球的底气。当下全球产业链正在重构，正是我们带着中国的制造、技术、商业模式参与全球竞争的好时候。

企业发展，顺势而为则事半功倍。站在历史与未来的交汇点，中国企业的出海之路，道阻且长，但行则将至。愿各位企业家能抓住这波时代浪潮，在全球市场的舞台上，找到属于自己的位置，也为中国经济的全球布局，添上属于我们这一代人的一笔。

来源 | 中国宏观经济论坛CMF

编辑 | 周茗一