不发红包、不搞裂变 智谱、Kimi们走出一条和元宝相反的路

【CNMO科技】2026年马年春节，AI赛道打响了白热化的全民争夺战。这场总投入超45亿元的红包大战，跳出“烧钱换流量”的传统框架，升级为下一代AI生态主导权的争夺战。当红包雨的热度褪去，各大AI厂商的竞争布局与路线分歧愈发突显，为全行业留下了诸多值得深度探讨的课题。

腾讯元宝拿出10亿现金，依托社交生态实现裂变增长；阿里千问投入30亿，重仓本地生活场景；字节豆包携手春晚，以“内容+互动”模式打造差异化优势…… 激战背后，行业探索更趋多元：百度文心的布局选择颇具争议，智谱、Kimi等则在巨头的“红包大战”之外，探寻不依赖补贴与裂变的突围路径。

基于此，CNMO推出“2026大厂AI第一把火”深度专题，而本文将聚焦的话题是“智谱、Kimi们走出与AI巨头相反的路”。

2026年初，中国AI市场上演了一场泾渭分明的竞争大戏。一边是阿里、腾讯、字节跳动等AI巨头挥金如土，通过红包补贴、春晚赞助等方式，将千问、元宝、豆包等AI应用轮番送上下载榜单榜首。

另一边则是智谱AI、月之暗面等AI创业公司的“反向操作”——不发红包、不搞裂变、不抢社交入口，甚至在春节期间没有大规模营销动作，仅凭技术迭代、场景深耕和用户口碑，悄悄实现高质量用户的稳步增长。

巨头烧钱抢流量：增长与回落

2月1日，腾讯元宝率先派发10亿元现金红包；阿里千问紧随其后，推出“春节30亿大免单”活动，提供无门槛免单券并深度联动淘宝、飞猪等生态场景；豆包登上央视春晚，发放超10万份科技好礼。

根据QuestMobile的数据，补贴高峰期，每天有1.4 亿人打开豆包，7300万人打开千问，4000万人打开元宝。元宝用户量比未开展红包活动的DeepSeek高出近一倍。不过补贴一停，效果回落明显。到2月23日，它们的日活迅速下滑：元宝几乎回到春节前水平；千问下跌幅度较小，因仍在持续补贴但力度有所缩减；豆包回落后维持在1亿左右。DeepSeek则保持稳定，日活数倍于元宝，接近千问。

创企低调深耕

与AI巨头们的“高调张扬”形成鲜明对比的是，智谱AI、月之暗面等AI创业公司在春节期间“异常安静”。它们既没有加入红包大战，也没有推出花哨的裂变活动，而是将全部精力投入到技术优化和产品迭代中。

相关数据显示，仅在春节前一周（2月11日-16日），就有数十款大模型产品发布，几乎囊括了当前AI技术的所有核心方向。国内市场中，字节跳动更新了豆包2.0，阿里则发布Qwen3.5。创企中，智谱、阶跃、月之暗面、MiniMax和深度求索则成为此轮更新的主力。

智谱AI正式发布GLM-5并对核心产品套餐提价，整体涨幅最低30%，海外版订阅价格最高直接翻倍，新用户首单优惠也同步取消。尽管智谱宣布涨价，但用户依然买单。值得注意的是，智谱的付费用户数已经达到270万。1月，其还因用户调用量激增，不得不将套餐每日可销售量削减至原来的20%，开启限售模式。

1月27日，月之暗面宣布推出并开源Kimi K2.5模型。同时，Kimi智能助手K2.5版本正式上线。次日，在权威榜单LMarena上，Kimi K2.5紧跟Claude opus 4.5、Genimi 3 Pro等闭源模型，位居开源模型榜首；在评测机构Artificial Analysis的榜单中，Kimi K2.5位列第五，在所有开源模型中排名最高。

此外，据媒体报道，Kimi K2.5大模型发布近20天的累计收入已超过2025年全年总收入，增长主要受全球付费用户及API调用量大涨共同驱动，特别是海外付费用户保持高速增长，Kimi海外收入已超国内。

路线分化背后

梳理智谱AI、月之暗面等在2026年年初的动作不难发现，在AI巨头们忙着用真金白银“买流量”的同时，这些创业公司选择“沉下心”做技术，用专业能力留住用户，这种看似反常识的操作，背后是对自身定位的清醒认知和对行业本质的深刻洞察。

CNMO认为，智谱、Kimi们不参与春节红包大战，是基于自身资源、能力的理性选择。其中，资金短缺是最直接的制约因素，AI行业属于高投入、高消耗领域，模型训练、算力支撑、人才储备均需要巨额资金。

智谱招股书显示，2022年至2025年上半年，其三年半累计亏损超62亿元，平均每月现金消耗约3.3亿元。截至2025年6月，智谱现金及现金等价物仅剩25.52亿元，无多余资金用于红包补贴类营销。对于Kimi所属的月之暗面而言，尽管技术研发投入巨大，但资金实力与巨头们仍有明显差距，与其烧钱换取短期流量，不如将有限资金投入技术研发。

另一方面，缺乏超级生态流量池，是它们无法跟风的核心短板。阿里有淘宝、飞猪、高德等全场景生态；腾讯有微信这一国民级社交入口；字节跳动有抖音、今日头条等内容流量矩阵。而智谱AI、月之暗面等AI创业公司，既无同类生态资源，也无对等流量分发渠道，即便投入资金发放红包，也难以实现大规模用户触达，反而可能陷入 “投入多、回报少” 的困境。

正是基于自身缺点的现实制约，智谱、Kimi们制定了清醒的差异化战略定位：巨头抢“全民用户”，它们抢“高质量用户”；巨头拼“流量规模”，它们拼“用户粘性”；巨头靠“补贴换增长”，它们靠“技术换留存”。

CNMO认为，对整个行业来说，两条路线并行碰撞、互相借鉴，才能推动中国AI在全球竞争中，既拥有庞大的用户基数，又具备顶尖的技术底气。