如祺出行：Robotaxi卖水人，与一场被低估的突围战

网约车行业已走完规模扩张的上半场，进入合规打底、科技定局、盈利为王的下半场。在头部垄断、监管趋严、流量见顶的三重挤压下，如祺出行以一种极度反差的姿态站在行业聚光灯下：它是监管眼里的满分模范，却是用户与司机口中争议不断的平台；它放弃全国烧钱换份额，却重仓自动驾驶赌未来；它刚刚毛利转正，却要承担百亿级基建投入。

如祺的路径，不是跟风，而是绝境突围。

一、合规不是成本，是被巨头忽视的“战略壁垒”

当行业还在把合规当“约束”时，如祺把合规做成了护城河。

交通运输部数据显示，截至2025年底，全国395家持证平台中，订单量前十里如祺以98.3%合规率第一，增速2.5%第一，累计27次全国第一。在头部平台合规率普遍偏低的对比下，这组数据构成了如祺最硬核的身份标签。

合规带来的不是束缚，而是三重红利：

政策红利：广东省唯一被省府通报表扬的出行平台，区域准入、运力指标、监管沟通获得优先信任。

结构红利：避开无证运力清退风险，在多地饱和预警、暂停办证的背景下，存量合规运力持续升值。

盈利红利：合规带来订单质量提升、处罚减少、运营稳定，直接推动2025上半年毛利率首次转正至2.2%，毛利3743.8万元，同比增215.4%。

但硬币另一面：强合规=强管控。

严苛的司机审核、订单校验、风控规则，直接导致投诉集中爆发：账号冻结、派单规则不透明、客服响应滞后、申诉渠道低效。黑猫投诉累计超3187条，核心痛点都指向“合规过度、体验不足”。

这是如祺的第一道命题：

如何在不放松合规的前提下，把“管控力”转化为“服务力”。一旦双边体验恶化，合规优势会被流量与运力流失快速抵消。

二、Robotaxi+：不做乘客，要做自动驾驶时代的“卖水人”

出行行业的终局之战，早已不在网约车，而在Robotaxi。

当小马智行、滴滴自动驾驶拼千辆车队抢C端时，如祺做出最关键的战略选择：不卷车，不卷技术，只卷落地与运维。

它的定位极其清晰：自动驾驶生态服务商。

“Robotaxi+”战略的本质，是把如祺多年的合规能力、线下运营、城市网络、政府关系打包成标准化解决方案，卖给技术公司、车企、地方政府。

具体落子：

目标覆盖100城，建设三级运维网络

打造可支撑十万辆级Robotaxi的运维体系

输出：运营模式、合规经验、数据闭环、场站维保、应急调度

这是一步高维棋：

从网约车运力平台，升级为自动驾驶基础设施商。

它跳出价格战，摆脱对司机与补贴的依赖，在资本市场获得“科技平台”估值，而非“出行服务”估值。

但风险同样致命：长期投入巨大、商业化周期长、技术方与车企也在自建运维，“卖水”生意的护城河仍需时间验证。

Robotaxi不是锦上添花，是背水一战。

三、致命暗礁：双边网络失衡与流量规模焦虑

如祺所有光鲜，都建立在一个脆弱基础上：市场份额不足、流量池太浅。

2024年数据显示，滴滴以70.4% GTV份额绝对统治，曹操、T3紧随其后。如祺体量仍属区域腰部平台。

网约车是典型双边网络：

司机少→等车久→用户少→订单少→司机流失。

一旦负循环启动，合规再高也救不了基本盘。

当前三大短板，决定生死：

C端认知弱：非核心区域用户渗透率低，依赖聚合平台导流，自有流量不足。

B端司机不稳：管控严、补贴少、争议多，优质司机易被头部挖走。

产品体验粗糙：客服低效、规则不透明，主业体验投入明显落后于自动驾驶。

毛利转正只是止血，远未到安全边界。靠网约车微薄利润支撑自动驾驶宏大叙事，资金链压力巨大。

四、终极判断：从区域模范生，到行业定义者，还差三步

如祺出行已经证明：小而美可以盈利，合规可以活下去。

但要成为真正的行业变量，必须跨过三道关口：

体验关：把合规优势，转化为口碑优势

规模关：在大湾区做深做透，形成绝对壁垒

生态关：让Robotaxi+从概念，变成真金白银

结语

如祺出行，是行业转型期最特殊的样本。

它不拼流量、不拼低价、不拼背景，只拼合规与落地。它用行动回答一个行业终极问题：

在强监管与高科技并行的时代，一家出行公司，可不可以不依靠垄断与烧钱，靠专业与稳健走到最后？

答案还没写定。

但可以确定的是：

能熬过冬天的，从来不是跑得最快的，而是最稳、最合规、最懂落地的那一个。

你觉得如祺出行能靠合规+自动驾驶突围成功吗？

你更看好它做稳扎稳打的区域龙头，还是赌上全部押注Robotaxi？

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