2026年2月23日,国际金价盘中逼近5200美元/盎司,白银期货单日涨幅接近6%。
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数字出来以后,朋友圈分成两种人:一种转发,配文赶紧买黄金;另一种看了一眼,关掉手机,继续睡觉。
这波买黄金的钱,从哪里来的,更值得想一想。
仔细看这次金价拉升的背景:特朗普关税新一轮落地,美国经济数据比预期差,美伊谈判悬而未决,俄乌和谈还在拖。全球资金同时面对同一个现实——持有单一货币资产的风险在快速上升。
黄金涨,不是因为黄金变值钱了,是因为其他东西开始靠不住了。很多人把这两件事搞混了。
往黄金里冲的钱,本质上在找确定性。不是高收益,是把钱放进去,十年后知道它还在,而且变多了。黄金给不了这个——今天5200,明天可能4800,中间睡不着觉,而且黄金不生息,没有利息,没有复利,死账一笔。
这个逻辑,对内地的中高净值家庭来说,其实指向一个更值得认真对待的方向:把一部分资产配置在香港。
原因很简单,香港是独立的金融体系,港元与美元挂钩,资金可以自由进出,监管完善,又和内地在地理和语言上没有距离。这不是什么激进操作,是很多有经验的家庭早就在做的事情。
在香港的配置选项里,储蓄险是一个格外值得关注的品种。不是因为收益最高,是因为结构最稳。
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一份主流的香港储蓄险,美元计价,保证收益部分年化在3%到3.5%之间,非保证的分红部分历史兑现率普遍在80%到95%,综合下来长期IRR能做到5%到6%。
背后有三件事同时发生:美元计价对冲汇率风险,复利滚存30年下来本金翻3到4倍,合同条款写死保险公司不能单方面修改。这三点,黄金一条都给不了。
还有一个功能,黄金完全没有——保单贷款。保单现金价值积累到一定程度,可以抵押拿出一笔流动资金,利率通常在2%到3%之间,保单本身还在继续增值,没有中断。
钱一边在复利,一边还能动用,两件事同时发生。这个结构,黄金做不到,内地理财产品也做不到。
现在进场的时机,原因很具体。美联储降息周期还没结束,美元资产的配置窗口仍然打开着。现在配入香港储蓄险,锁定的是当前利率环境下相对高的收益起点。
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等到降息深入,保险公司的分红假设会跟着下调,再进去,起点就低了。这是产品机制决定的,不是危言耸听。
全球资金在抢黄金,是因为找不到更好的选项。内地家庭有资格通过合法渠道配置香港储蓄险,这个选项比黄金更完整——有收益、有复利、有传承、有流动性,还是美元计价。这扇窗不用,是自己吃亏。
最重要的一条建议:现在想清楚要不要配,比三个月后再想,要值钱得多。配置窗口随时可能收窄,而犹豫本身,是有成本的。
机会窗口不会一直开着。
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