金价，彻底沸了！

2026年2月23日，国际金价盘中逼近5200美元/盎司，白银期货单日涨幅接近6%。

数字出来以后，朋友圈分成两种人：一种转发，配文赶紧买黄金；另一种看了一眼，关掉手机，继续睡觉。

这波买黄金的钱，从哪里来的，更值得想一想。

仔细看这次金价拉升的背景：特朗普关税新一轮落地，美国经济数据比预期差，美伊谈判悬而未决，俄乌和谈还在拖。全球资金同时面对同一个现实——持有单一货币资产的风险在快速上升。

黄金涨，不是因为黄金变值钱了，是因为其他东西开始靠不住了。很多人把这两件事搞混了。

往黄金里冲的钱，本质上在找确定性。不是高收益，是把钱放进去，十年后知道它还在，而且变多了。黄金给不了这个——今天5200，明天可能4800，中间睡不着觉，而且黄金不生息，没有利息，没有复利，死账一笔。

这个逻辑，对内地的中高净值家庭来说，其实指向一个更值得认真对待的方向：把一部分资产配置在香港。

原因很简单，香港是独立的金融体系，港元与美元挂钩，资金可以自由进出，监管完善，又和内地在地理和语言上没有距离。这不是什么激进操作，是很多有经验的家庭早就在做的事情。

在香港的配置选项里，储蓄险是一个格外值得关注的品种。不是因为收益最高，是因为结构最稳。

一份主流的香港储蓄险，美元计价，保证收益部分年化在3%到3.5%之间，非保证的分红部分历史兑现率普遍在80%到95%，综合下来长期IRR能做到5%到6%。

背后有三件事同时发生：美元计价对冲汇率风险，复利滚存30年下来本金翻3到4倍，合同条款写死保险公司不能单方面修改。这三点，黄金一条都给不了。

还有一个功能，黄金完全没有——保单贷款。保单现金价值积累到一定程度，可以抵押拿出一笔流动资金，利率通常在2%到3%之间，保单本身还在继续增值，没有中断。

钱一边在复利，一边还能动用，两件事同时发生。这个结构，黄金做不到，内地理财产品也做不到。

现在进场的时机，原因很具体。美联储降息周期还没结束，美元资产的配置窗口仍然打开着。现在配入香港储蓄险，锁定的是当前利率环境下相对高的收益起点。

等到降息深入，保险公司的分红假设会跟着下调，再进去，起点就低了。这是产品机制决定的，不是危言耸听。

全球资金在抢黄金，是因为找不到更好的选项。内地家庭有资格通过合法渠道配置香港储蓄险，这个选项比黄金更完整——有收益、有复利、有传承、有流动性，还是美元计价。这扇窗不用，是自己吃亏。

最重要的一条建议：现在想清楚要不要配，比三个月后再想，要值钱得多。配置窗口随时可能收窄，而犹豫本身，是有成本的。

机会窗口不会一直开着。