AI调用量登顶，算力能否翻山，重点在大盘

两市成交2.5万亿，同比昨日-512亿，说实话这两天一个我隐约感觉要创新高，另一个我又告诉自己，这里还需磨蹭一下，但是有一点是我昨天没有说的，那就是深证成指昨天已经创新高了，所以其实我的初步判断上证应该也会创新高。

新高以后怎么走，真的是不敢乱说，这个太容易打脸了，我还是谨慎点好，但以我们的尿性怕是不会快速拉升起飞的。

让我困惑的是我们为什么要总是强调“慢牛”，难不成全球股市涨完回调后我们能接住？难不成我们的涨幅已经到全球第一了吗？难不成我们已经到了系统性风险边缘了？

全球普涨，小韩都涨成啥样了，几乎没调整，我想这些都不是我们要慢成这样的理由，所以我不太理解，我真的需要科普下。今天再做一个投票，大家都投一下

板块上进攻方向现在主要是算力为主，纯粹的应用端，我感觉目前没有拿得出手的“真东西”，因为大盘整体这个位置没有明确主升信号，所以算力也是扭扭捏捏，没有多大的气势，但个人还是足够看好大盘上攻算力跟上。

当下的Token 和 AI 模型已成为大国间，新的战略博弈维度，堪比半导体甚至太空争霸，谁的模型成为全球开发者的基础设施默认选项，谁就掌握全球数字经济的结构性影响力。

2026年2月OpenRouter周度数据显示，平台前十模型总Token消耗达8.7万亿，中国模型占比61%（5.3 万亿）登顶全球，MiniMax M2.5、Kimi K2.5、智谱 GLM-5，包揽前三名，前五名中中国模型占四席。

这一结果并非偶然，开源工具OpenClaw出现，让AI Token消耗呈现出指数级增长，而海外头部模型的反制（封禁、强制API计费），让全球开发者因成本的问题，转向性能接近但价格极低的中国大模型。

这里就衍生出了“Token出海”的叙事逻辑，Token成本=算力折旧+电力消耗，全球开发者的API请求抵达中国数据中心，由中国电网供电的GPU集群完成推理，将电力转化为代码、分析等真实认知服务，虽然电力从未离开中国，但价值通过Token完成跨境交付。

而中国能实现这一模式，核心依托三大优势：1、电价优势（综合电价比美国低40%）2、算法优势（如DS V3推理成本比GPT-4o低36倍）3、行业内卷优势（企业竞争导致Token价格低）

但我个人认为急需成立协会，提前管控内卷，比如彼岸是4美元，我们3美元就行，没必要打肿脸充胖子，搞得低别人10+倍。

算力：、沪电股份、润泽科技、杭钢股份、拓维信息、华胜天成、利通电子、顺网科技、光环新网、航锦科技

防守方向有色化工目前依旧是主旋律，但是随着整体的逐步深入肯定是要换品种的，比如前期的环氧丙烷强但现在不一定领涨，再比如前期的黄金白银强现在也不一定领涨，先不去讨论外部，本身内部也有高低切需求，这里反正前面也给了轮动顺序与方向不多提了。

有色化工：中金岭南、中色股份、华峰铝业、、龙佰集团、滨化股份、永和股份

这里外部个人觉得电力可以稍加关注，算力+电力出海的叙事，电力也是我们强项，建设数据中心配套绿电储能再出海，其实是比较强且有完整闭环的。

同时豫能打开高度，带动算力继续强的同时，今天也带动了电力板块的持续走强，其次就是两会第二“法典”的提到的环保，个人认为调下来应该还是有机会的。

电力环保：、华银电力、闽东电力、晋控电力、启迪环境、中科环保

最后客观的说不管是进攻还是防守方向，还是重点关注后续资金愿意介入哪里，毕竟小散只有跟随大资金的份，别想着单开桌，在没有出现明确的信号前，买阴不买阳。

最后强调一下：

我所有内容的输出，仅为个人记录复盘大家可以研究，但是需要有自己的判断交易，最终是自己的，要对自己负责我不荐股，更没群，所有梳理，仅为研究

内容仅为个人总结，仅供参考不作操作依据好了，就说这么多。