一季度产量释放有限 钢市转折窗口何时开启？

2026年开年以来，国内钢铁市场受淡季效应、节日因素、市场成交等多重因素交织影响，产量释放力度整体受限，1-2月粗钢产量呈现同比下滑、环比小幅波动的态势。不过随着宏观政策持续发力，基建、制造业用钢需求稳步复苏，高端特种钢材需求快速攀升，3月钢产有望温和回升，一季度钢铁行业在 “现实偏弱” 与 “预期向好” 的博弈中，正迎来需求端的结构性修复机遇。

2026年1月作为开年首月，钢铁市场走出先涨后跌行情，产量呈现 “同比降、环比升” 的特征。世界钢铁协会数据显示，1月中国粗钢预估产量7527万吨，同比大幅下降13.9%；粗钢日均产量达242.8万吨，环比上升10.4%，重点钢铁企业成为当月产量释放的核心动力，在成本支撑仍有韧性的背景下，龙头企业的生产节奏成为市场产量走势的关键。

进入2月，钢铁生产释放力度进一步受限，市场弱势下滑特征凸显。央行加码流动性投放、产业升级同步推进的政策利好，未能抵消春节假期、市场成交停滞、成本支撑减弱带来的冲击，钢铁企业生产节奏先降后升，整体开工水平有所回落。兰格钢铁网调研数据显示，2月全国百家中小钢企高炉开工率均值为73.7％，较上月微降0.6个百分点（详见图1）；全国201家生产企业铁水日均产量220.9万吨，较上月减少1.8万吨，中小钢企的生产意愿受市场基本面影响更为明显。

图1 全国主要钢铁企业高炉开工率

与之相对的是，重点大中型钢铁企业产能释放力度略有增强，成为2月钢市的“稳定器”。中国钢铁工业协会数据显示，2026年2月上中旬重点钢企生铁日均产量180.8万吨，环比上升1.7%，同比下降6.5%（详见图2）；粗钢日均产量198.8万吨，环比持平，同比下降7.2%（详见图3）；钢材日均产量182.6万吨，环比下降1.3%，同比下降8.5%（详见图4）。综合行业整体情况来看，2 月全国粗钢日产预计小幅上升至245万吨，龙头企业的生产调整成为拉动产量微增的主要因素。

图2 大中型钢铁企业生铁旬产

图3 大中型钢铁企业粗钢旬产

图4 大中型钢铁企业钢材旬产

尽管前两个月钢铁产量释放遇阻，但2026年作为“十五五”开局之年，宏观政策的持续发力为钢铁行业需求端提供了坚实支撑，也为后续产量回升奠定了基础，多重需求增量正在逐步显现。

基建用钢成为最具确定性的需求增量。今年财政政策保持积极有为，新增地方政府债务限额提前下达，超长期特别国债、新型政策性金融工具协同发力，资金拨付速度加快推动基建项目落地形成实物工作量。春节后各地基建项目集中复工复产，道路、桥梁、水利、新基建等工程建设提速，钢材刚性需求持续释放，成为钢市旺季的核心支撑力。

制造业用钢需求则在政策联动下积蓄修复动能。货币政策加大制造业中长期贷款投放，与设备更新、消费品以旧换新等政策形成合力，推动机械、汽车、家电等钢铁下游核心行业生产复苏，直接带动板材、型材等产品需求修复。尽管当前制造用钢需求仍处季节性弱势，但企业投融资意愿提升，为节后需求持续回暖埋下伏笔，成为钢市旺季的重要增量。

高端特种钢材需求则成为最具成长性的亮点。今年宏观政策聚焦培育新质生产力，高技术产业重大工程加快推进，制造业升级与绿色转型成为发展主线，新能源、高端装备、节能环保等领域对高端特种钢材的需求持续攀升。叠加结构性货币政策工具的引导，钢材需求结构向高端工业用钢倾斜，不仅推动钢铁行业需求优化，更为行业高质量发展注入新动能。

从3月市场走势来看，国内钢材市场仍处于传统需求淡季，淡季需求偏弱的基本面仍对行业形成压制，但在财政前置发力、信贷环境偏松的政策支撑下，叠加重要会议临近带来的政策预期升温，市场情绪有所提振，行业呈现 “预期向好与现实偏弱” 的博弈格局。

综合判断，3月国内钢材市场虽仍承压，但有望迎来阶段性反弹，产量也将同步回升。预计3月全国粗钢日产将回升至260万吨左右，其中重点大中型钢铁企业粗钢日产有望突破200万吨。整体来看，2026年一季度钢铁产量释放力度整体有限，不过随着政策效应逐步显现，需求端的结构性修复正在加快，钢铁行业将逐步从淡季走向旺季，产量与需求的双向修复值得期待。

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