电厂 | AI收入占比近半，百度大模型迎来兑现期

作者 商迪安

2026年2月26日，百度公布2025年业绩报告，“AI”成为当之无愧的高频词。

对全年经营成果，百度创始人、CEO李彦宏总结道：“2025年是AI成为百度新核心的一年。”“新核心”指的是智能云基础设施、AI应用、Robotaxi，及AI原生营销服务，从四季度开始与搜索、信息流等传统业务区分计算。

体现在数据中，2025年，百度总营收达1291亿元，其中AI业务营收达400亿元；四季度，百度总营收327亿元，AI业务收入占百度一般性业务收入的43%，超出市场预期。

Q4百度AI业务收入占一般性业务收入的43%，图/百度

这也是百度首次公布AI业务占比。作为对比，上年同期百度公开了文心系列模型的调用量、百度文库AI功能的月活等数据，但未提及营收等具体经营成果。

这个变化折射出的，是百度多年来对大模型的技术投入和商业化探索已经连点成面，AI战略正到花开时；一个连接底层技术、AI产品与服务、业务收入的闭环，已蔚然成型。

划出“AI新核心”，重构业务增长逻辑

将百度AI新核心的各业务板块一一拆解，会发现AI均已成为重要的增长驱动力。

纵观G端、B端、C端的多个市场，AI产品及服务不仅产生收入，还呈现出强劲的增长势头。

财报数据显示，AI云2025年全年营收达300亿元。其中，来自AI高性能计算设施的基于订阅的收入，在四季度同比增长143%，已成为主要增长动力。强劲的增长背后是市场的认可。2025全年，百度智能云大模型相关中标项目数和中标金额实现双第一，这也是其连续第二年成为中标项目数和中标金额最多的云厂商。

AI应用方面，2025年第四季度该板块收入27亿元，全年收入超100亿元。

早在2023年大模型市场方兴未艾之时，李彦宏就曾提出“百度要用大模型‘重构’旗下所有产品”。在那之后，百度文库、网盘等国民产品完成多轮升级；编码智能体“秒哒”、通用智能体“心响”、全球首个自我演化超级智能体“伐谋”等AI原生应用也逐步上线，赢得业界与用户认可。

以“伐谋”为例，四季度内，百度伐谋已获得超2000家企业申请试用，并发布了“同舟生态伙伴计划”。迄今，中信百信银行、汽车设计公司阿尔特，以及北京工业大学、天津大学科研团队，均已引入与伐谋的深度合作。

此外，秒哒的增长势头也非常迅猛。自四季度推出秒哒国际版“MeDo”后，全球用户皆可通过秒哒实现不写一行代码、一句话生成AI应用。截至2026年2月，秒哒已帮助全球用户生成超100万个AI应用。

百度创始人李彦宏，图/百度

与此同时，百度AI原生营销服务则在四季度同比增长110%，收入达到27亿元；全年收入同比增幅达到301%。2025年也是百度AI原生营销服务快速落地、增长、建立用户心智的一年。据官方数据，2025年12月，百度App月活用户数达6.79亿，文心助手月活用户数达2.02亿；春节红包活动启动以来，文心助手月活跃用户同比增长4倍。

而“数字人罗永浩”等AI+直播技术也引发了消费者的大量关注。据财报电话会上披露，到去年12月，百度平台上的数字人直播人数同比增长近200%。此外，慧播星数字人技术正在赋能更广泛的行业，已服务京东、TikTok等企业。

在现实领域，自动驾驶业务萝卜快跑同样强势增长，四季度全球无人驾驶出行服务次数达340万，同比增长超200%，季度内每周出行次数峰值超30万。

财报显示，截至2026年2月，萝卜快跑累计提供全球出行服务次数超2000万，足迹已覆盖全球26个城市；其自动驾驶总里程累计超3亿公里、全无人驾驶里程超1.9亿公里，正向全球多个市场加速扩张。

综合来看，从基础设施到应用生态、从营销变现到自动驾驶，百度的AI变现已不再是单点突破，而是多点开花。

这也说明百度早已涉入大模型市场的深水区——AI已不只是一个用算力规模来诠释的未来故事，而是内化为百度整体业务结构中的“底层引擎”。

AI飞轮转动，百度迈向长期价值

当AI不再是产品发布PPT与技术白皮书中的数据，而是作为核心营收来源被写进财报，一个可展望的AI商业化未来也已铺陈眼前。

“随着我们以AI为先的战略清晰成型，我们对在AI时代创造持久价值的能力充满信心。”李彦宏讲道。

从全栈技术自研到核心产品构筑起闭环是第一步，未来随着市场反馈不断丰富，这个商业化闭环还会加速转动。与此同时，百度也在技术、产品、市场等多个环节持续深耕。

近期，百度文心5.0大模型正式版已上线。作为原生全模态大模型，该模型参数达2.4万亿，采用原生全模态统一建模技术，支持文本、图像、音频、视频等多种信息的输入与输出。此前，文心5.0多次登上LMArena文本榜、视觉理解榜国内第一，超过多款国内外主流模型。

百度文心5.0大模型正式版已上线，图/百度

在产品端，百度同样在加速探索更多可能。比如，近期百度文库、百度网盘已整合成为个人超级智能事业群（PSIG），旨在进一步加快AI应用创新。

此外，2026年1月‌，百度旗下AI芯片独角兽昆仑芯已向香港联交所提交主板上市申请。此前，昆仑芯还曾于2025年官宣将在未来五年中按年发布新品，并结合百度百舸AI计算平台提供Infra服务，进一步为市场创造了想象空间。

基于此，昆仑芯也已成为百度未来增长的又一个核心亮点。目前，华尔街研究机构Benchmark已更新百度估值模型，并将昆仑芯价值纳入评估维度。

当全球仍在追问“如何用AI赚钱”的时刻，百度不仅在交出商业化答卷，还在用自己的方式彰显对AI长期押注的决心与信心。

2月5日，百度发布公告称，董事会已授权一项新股份回购计划，可回购不超过50亿美元的公司股份，有效期至2028年12月31日。此举通过积极主动的股东回报举措，为股东创造及持续提升长期价值。

而这种回购力度几乎达到了百度市值的10%。反观Meta、苹果等全球科技巨头的股票回购力度通常也仅在市值的2%-5%区间。这既是百度为投资者注入的强心剂，更体现出百度在长期投入AI方面的战略定力与增长信心。

在全球范围而言，“大模型如何形成商业闭环”都是一个难以解答的问题。即便是大模型浪潮的弄潮者、ChatGPT母公司OpenAI也难逃巨额亏损漩涡——市场数据显示，2023-2028年，OpenAI累计亏损可能高达440亿美元。

1月21日，工业和信息化部副部长张云明在国新办新闻发布会上分享，我国人工智能企业数量已超过6000家。

从这一角度而言，百度所探索的AI商业闭环，也正在成为整个产业中少见的良性循环样例。

技术之帆已经扬起，百度正在挖掘AI技术长期价值的航道上率先航行。