锂价大涨58%还没完！储能成新引擎，超级周期已确认

2026年开年，碳酸锂价格迎来强势反转，阶段涨幅高达58%，市场一度将其定义为超跌反弹。但国际投行瑞银在2月最新报告中给出明确判断：这不是简单反弹，而是锂行业第三次超级周期正式启动，储能正接棒新能源车，成为驱动锂价长期上行的核心引擎。对市场参与者而言，这是一次底层逻辑重构的产业机遇，而非短期题材炒作。

过去两年，锂价经历深度调整，产业链从高利润陷入普遍亏损，市场普遍认为锂资源进入长期过剩阶段。但2026年供需格局已悄然逆转，瑞银通过风险加权模型测算，2026年全球锂需求将达到194万吨LCE，供给仅192万吨LCE，全年出现1.8万吨缺口。看似不大的缺口，在高度集中的资源格局下，足以推动价格持续上行，也彻底推翻了市场此前“全年过剩”的一致预期。

这一轮锂价上行，与前两次周期有着本质区别。2015年前后的第一次超级周期，由消费电子需求驱动；2021年前后的第二次超级周期，由新能源车渗透率快速提升带动。而第三次超级周期，核心驱动力是储能。瑞银数据显示，2026年全球储能用锂需求同比增速将达到67%，远超动力电池增速，占总需求比重提升至25%；到2035年，储能用锂占比将达到42%，成为锂需求第一增长曲线。

储能需求爆发，源于全球能源转型的刚性需求。风电、光伏装机持续攀升，但新能源发电具有间歇性，必须依靠储能实现平稳并网；AI数据中心、工业用电激增，进一步放大独立储能需求。2026年全球储能装机预计同比增长超60%，储能对锂的需求增量首次超过动力电池，这种需求不是短期脉冲，而是长达十年的刚性增长，为锂价提供坚实支撑。

供给端的刚性约束，进一步放大价格弹性。锂矿扩产周期长达3-5年，受采矿许可、环保政策、海外资源国出口限制等因素影响，短期供给难以快速释放。过去两年行业深度调整，大量中小产能出清，新增项目投资谨慎，供给增速显著放缓。需求高增与供给受限形成强烈剪刀差，供需紧平衡将长期存在，支撑锂价中枢持续上移。

基于供需格局的根本性转变，瑞银大幅上调锂价预期：将2026年中国碳酸锂含税均价上调26%至17万元/吨，锂辉石价格上调74%至3131美元/吨，国际碳酸锂价格上调至26000美元/吨。这意味着，当前58%的涨幅只是“开胃菜”，后续仍有明确上行空间，15-20万元/吨将成为锂价新常态。

从产业链传导来看，超级周期将带来全链条价值重估。上游锂资源企业率先受益，价格回升带动盈利快速修复，业绩弹性远超市场预期；中游电池企业受益于储能订单爆发，营收增长足以抵消成本压力，行业集中度持续提升；下游储能系统集成商，在政策支持与需求爆发双重驱动下，迎来量价齐升的黄金发展期。

中国企业在此次超级周期中占据主导地位。我国拥有全球53%的碳酸锂产能、90%以上的储能电芯产能，从资源开采、加工冶炼，到电池制造、系统集成，全产业链优势无可替代。瑞银在报告中特意强调，中国锂产业链将是此次超级周期的最大受益者，全球能源转型离不开中国供应链的支撑。

市场对锂价的认知正在快速修正，资金开始重新布局锂板块，低位优质标的迎来估值与业绩双击。但需要清醒认识到，超级周期并非齐涨共跌，只有拥有优质资源、低成本产能、深度绑定储能客户的企业，才能穿越周期波动，享受行业红利。普通投资者应聚焦核心逻辑，远离纯题材标的。

站在2026年的时间节点，锂行业正经历历史性转折。储能引爆的超级周期，不是短期行情，而是产业趋势的必然选择。58%的涨幅只是起点，随着储能需求持续爆发，锂作为“白色石油”的战略价值将愈发凸显。

对于看懂趋势的人来说，这是十年一遇的产业机遇。真正的机会，从来都藏在被忽视的逻辑反转里。当储能取代新能源车成为锂需求核心引擎，当供需缺口正式确认，锂价的超级周期已经没有悬念。

（本文基于2026年2月最新公开数据与机构研报撰写，仅为行业分析与信息分享，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）