Nel称2025为“艰难之年”：营收下滑31%，亏损扩大三倍，裁员15%

挪威电解槽公司Nel在2025年录得收入下降31%，亏损更是超过三倍，其CEO将这一年形容为氢能行业的“艰难之年”。

公司的营业亏损从3.89亿挪威克朗（约2.93亿元人民币）扩大至13.65亿挪威克朗（约10.29亿元人民币），收入下降至9.63亿挪威克朗（约7.26亿元人民币）。息税折旧摊销前利润（EBITDA）也由–1.73亿挪威克朗（约–1.30亿元人民币）扩大至–2.75亿挪威克朗（约–2.07亿元人民币）。

尽管亏损加剧，公司现金余额保持相对稳定，从18.7亿挪威克朗（约14.09亿元人民币）降至16亿挪威克朗（约12.02亿元人民币）。此外，公司订单收入增至与2023年相当的水平，从2024年的9.77亿挪威克朗（约7.34亿元人民币）增长至11.3亿挪威克朗（约8.50亿元人民币），使订单积压量达到13.2亿挪威克朗（约9.94亿元人民币），相比2024年的16亿挪威克朗（约12.02亿元人民币）有所下降。

然而，Nel表示，政府激励措施延迟、高利率以及建筑成本高企导致“订单收入低于预期”。这促使公司暂停其位于挪威旗舰工厂的碱性电解槽堆生产，并采取“稳健、有纪律的措施”降低运营成本。公司员工人数减少15%，降至346人。

由于活动量下降，Nel调整了组织结构和生产能力，以匹配预期的市场增长，全年报告指出：

在业务板块方面，碱性电解槽部门收入为5.62亿挪威克朗（约4.23亿元人民币），同比下降44%，订单积压更是骤降83%，至9900万挪威克朗（约7488万元人民币）。此前，Nel已将其位于Herøya的1GW碱性电解槽旗舰生产线暂停生产。

相比之下，质子交换膜（PEM）技术表现更佳。该技术销售额增长5%，达到4.01亿挪威克朗（约3.02亿元人民币），订单收入增长157%，至10.3亿挪威克朗（约7.76亿元人民币），订单积压也增长171%，至8.78亿挪威克朗（约6.62亿元人民币）。

公司通过折旧、摊销及减值共计冲销超过10亿挪威克朗（约7.55亿元人民币）。其中，3.61亿挪威克朗（约2.72亿元人民币）与Herøya新建的1GW次世代加压碱性电解槽生产线相关；另有4.39亿挪威克朗（约3.31亿元人民币）源自PEM部门收购所涉及的商誉及无形资产。

针对严峻的财务业绩，CEO Häkon Volldal表示，2025年“绝非完全失去的一年。在很多方面，这一年成为了转折点。我们的财务表现反映了所处的市场环境，2025年是一年稳健、有纪律的工作。很多工作不可见，也不轻松，但对长期成功而言都是必要的。”

（素材来自：Nel 全球氢能网、新能源网综合）