港股评级汇总：中金维持汇丰控股跑赢行业评级

财联社2月27日讯（编辑 童古） 以下为各家机构对港股的最新评级和目标价：

中金公司：维持汇丰控股跑赢行业评级 目标价170.8港元

中金公司就汇丰控股(00005.HK)发布研报称，4Q25业绩超预期主因息差韧性及财富管理收入高增，ROTE升至17.2%历史高位；公司指引2026–2028年营收年均增长、ROTE持续达17%+，私有化恒生有望释放5亿美元营收协同与4亿美元增长潜力；作为亚洲富裕居民全球资产配置核心平台，高ROTE+高股息配置价值凸显。

招商证券(香港)：维持FIT Hon Teng买入评级 目标价7.33港元

招商证券(香港)就FIT Hon Teng(06088.HK)发布研报称，公司深度受益于GB300/VR200服务器架构升级，AI相关收入预计2025–2027年复合增速达95%，2027年占比升至18%；产品管线覆盖互连、电源、液冷及CPO全链条，单机柜AI价值量有望提升至3万美元。4Q25业绩超预期，云与汽车业务强劲增长对冲手机疲软，毛利率因AI高毛利产品占比提升而改善。

招商证券(香港)：维持兖煤澳大利亚买入评级 目标价38港元

招商证券(香港)就兖煤澳大利亚(03668.HK)发布研报称，2025年利润虽同比下滑64%，但显著高于自身预测；2026–2027年盈利预测上修26%/10%，主因印尼出口配额削减24%支撑海外煤价企稳回升，叠加公司A$20亿净现金储备与55%稳定分红政策，估值吸引力增强，目标价上调至38港元。

中信证券：维持海底捞优于大市评级

中信证券就海底捞(06862.HK)发布研报称，2026年春节假期翻台率超5次/天，同比增长超5%，全国接待顾客逾1400万人次；主品牌经营持续修复，新品牌加速扩张，叠加火锅行业供给收缩、店效边际改善，龙头凭借供应链、产品与品牌综合优势，有望在需求回暖与竞争趋缓中持续受益。

中泰证券：维持和铂医药-B买入评级

中泰证券就和铂医药-B(02142.HK)发布研报称，CTLA-4靶点科学价值重估背景下，其全球首个临床阶段全人源仅重链抗体HBM4003获Solstice Oncology超1.05亿美元首付款及最高11亿美元里程碑付款，出海落地强化现金流与BD能力；II期MSS结直肠癌联用替雷利珠单抗ORR达34.8%，PFS达4.2个月，显著优于现有疗法，展现BIC潜力。

国泰海通：维持华润饮料增持评级 目标价12.45元人民币

国泰海通就华润饮料(02460.HK)发布研报称，管理焕新带来确定性改善：新任董事会主席具备华润体系内十年财务与运营经验，将推动渠道精细化改革（拆大商为小商、特渠拓展）与降本增效；包装水主业逐步企稳，“至本清润”“魔力”“佐味茶事”等新品放量，叠加怡宝健康定位与草本/运动/无糖茶用户高度契合，第二增长引擎加速成型。

申万宏源：维持昆仑能源买入评级

申万宏源就昆仑能源(00135.HK)发布研报称，背靠中石油资源保障，城燃销气量高增长可期，工业用户拓展与高管道气占比支撑毛差稳定性；福建LNG接收站在建（2027年投产），叠加江苏如东、河北唐山已投运接收站负荷率高位，产业链协同贡献稳健盈利；货币资金与自由现金流充裕，2025年计划分红比例45%，回购计划彰显长期信心。

兴业证券：首次覆盖鸣鸣很忙增持评级 目标价未披露

兴业证券就鸣鸣很忙(01768.HK)发布研报称，公司构建四重壁垒：2.1万家门店覆盖全国28省及近七成县城；直连厂商+55个数智仓配中心实现结构性低价；超2万人数字化团队赋能全链路；动态SKU矩阵与34%定制化产品驱动高频迭代。2025前三季度收入同比+75.2%、经调整净利润+240.9%，盈利弹性与扩张逻辑清晰。

申万宏源：维持正力新能买入评级

申万宏源就正力新能(03677.HK)发布研报称，2025年净利润预告同比+647%~801%，主因销量增长、合营企业投资收益增加及AI闭环算法提升优率与产能利用率；与零跑、上汽、广汽深度绑定，订单能见度高；2025年国内动力电池装车15.9GWh、市占率升至2.1%、排名第九，动储双轮驱动下，盈利弹性将持续释放。

中金公司：维持兖煤澳大利亚跑赢行业评级 目标价35港元

中金公司就兖煤澳大利亚(03668.HK)发布研报称，2025年权益商品煤产量创历史新高达3860万吨，吨煤现金成本92澳元符合指引；2026年产量指引3650–4050万吨、成本指引90–98澳元，资本开支维持7.5–9亿澳元；印尼煤炭出口减量推升澳洲煤价反弹可持续，叠加20.4亿澳元净现金储备与55%派息率，目标价上调至35港元，对应2026E股息率5.0%。