A股午评：创业板指半日跌1.46%再失3300点，算力租赁及AI编程概念股走高，有色金属板块活跃

2月27日，A股市场早盘呈现震荡分化态势，沪指及深成指低开高走高位震荡，创业板指冲高回落低位震荡，截至午盘，沪指跌0.17%报4139.53点，深成指跌0.68%报14405.76点，创业板指跌1.46%报3296.23点，科创50指数跌0.66%报1476.05点；沪深两市半日成交额1.59万亿，全市场超2900只个股下跌。

盘面热点快速轮动，算力租赁概念集体爆发，华胜天成5天3板，拓维信息、利通电子、城地香江封涨停。有色金属板块反复活跃，章源钨业7天5板，翔鹭钨业、中稀有色涨停。AI编程概念走强，金现代、普元信息双双20cm涨停。太空光伏概念震荡反弹，钧达股份涨停。受隔夜英伟达大跌拖累，CPO、PCB等算力硬件股普遍回调，存储芯片、PET铜箔等板块跌幅居前。

板块动态

稀有金属股集体狂飙

稀有金属股成为市场绝对焦点，集体强势走强，钨矿、稀土方向更是领涨全场。厦门钨业、中钨高新、江钨装备、翔鹭钨业、章源钨业、北方稀土、东方钽业等多只个股均创出历史新高，其中东方锆业、翔鹭钨业、章源钨业更是强势涨停，厦门钨业也逼近涨停。

消息面上，白宫拟利用美国防部开发的AI模型，为全球关键矿产贸易制定参考价格，且将率先制定锗、镓、锑、钨的参考价格。此外，春节后A股小金属板块持续上扬，申万小金属指数年内涨幅已逾40%，翔鹭钨业、章源钨业、中钨高新等个股股价更是翻倍。供需紧张、新兴需求爆发以及战略定价重构等因素，共同推动小金属涨价趋势愈发显著。

太空光伏概念热度不减

太空光伏概念延续强势，双良节能拉升封板，钧达股份回封涨停，聚和材料涨超10%，亿晶光电、帝尔激光、拉普拉斯等个股涨幅也较为靠前。分析人士指出，在马斯克“太空光伏”战略以及国内卫星互联网加速建设的双重利好催化下，光伏产业正迎来全新的应用场景与增量空间。

电力、电网设备板块活跃

电力、电网设备板块反复活跃，赣能股份实现3连板，华银电力、北京科锐2连板，神马电力触及涨停，安科瑞涨超10%，新联电子、华盛昌、晋控电力、闽东电力、乐山电力等个股纷纷跟涨。近日，国家能源局公布新型电力系统建设能力提升试点名单（第一批），为该板块的活跃提供了有力支撑。

燃气轮机、量子科技概念上扬

燃气轮机概念再度活跃，飞沃科技涨近10%；量子科技概念也逆势活跃，格尔软件涨停。

算力硬件股多数回调

与上述热门板块形成鲜明对比的是，CPO、光纤等算力硬件股早盘多数回调。特发信息逼近跌停，天孚通信、长飞光纤跌超5%，亨通光电、四会富仕等个股也纷纷回调。消息面上，隔夜英伟达等算力股录得下跌。有分析认为，英伟达超预期的财报并未能打消市场对“AI泡沫”的担忧，也未能缓解投资者对英伟达护城河正在收窄的担忧。

机构观点：

东方证券表示，开年以来市场轮动加速，机器人、红利和周期股、新能源、商业航天等轮番上阵。如此快速的轮动大概率会为市场波动埋下伏笔，其本质上还是市场风险偏好在降低。不过，股指仍存在走高潜力，但短期表现过于猛烈的个股需要减仓。操作上建议继续关注中期产业趋势确定性的未来产业板块和顺周期涨价两条线索。

前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙认为，科技和资源有望成为马年市场两大投资主线。当前行情已经进入慢牛长牛的中段，也就是牛市第二阶段。与第一阶段的情绪驱动不同，第二阶段更需要深耕细作，重点挖掘景气度持续上升或技术可能实现突破的科技与资源板块。那些难以被AI替代、甚至能够受益于AI发展的资源类资产，在马年仍然具备持续挖掘的价值。

中信建投表示，重点看好重资产行业困境反转机会。一是通胀预期升温，PPI持续修复，大宗商品价格上行，利好重资产企业资产负债表修复；二是化工、建材等行业历经产能出清，叠加反内卷政策控增量、稳价格，行业盈利修复动力增强；三是一线城市地产逐步企稳，有望带动内需与产业链需求回暖。综合转债估值与行业逻辑，建议重点关注化工、建材、电力设备板块。

光大证券表示，国内从能耗双控向碳排放双控的考核机制转变、欧盟碳关税实质落地，具备低碳或负碳属性的资产（绿铝、绿氢氨醇、零碳园区等）将获得绿色溢价。综合考虑下游支付溢价能力、替代经济性等因素，航运燃料绿醇、储氢固碳绿氨、氢冶金领域的非电应用有望受益。