【IPO追踪】美格智能开启招股，计划3月10日上市

2月27日，美格智能（03268.HK）启动招股，计划全球发售3500万股H股（可行使15%超额配售权），其中，香港公开发售350万股，国际发售3150万股。

美格智能最高发售价为每股28.86港元，每手100股，入场费约2915.10港元。按最高发售价28.86港元计，且假设超额配股权未获行使，预计募资净额约9.45亿港元，公司计划将55%用于研发创新，10%用于拓展海外销售网络，10%用于战略投资及/或收购，15%用于偿还银行借款，10%用于营运资金及一般公司用途。

公司招股期为2月27日至3月5日，预计将于3月10日在联交所开始买卖。

美格智能是领先的无线通信模组及解决方案提供商，以智能模组（尤其是高算力智能模组）为核心，产品涵盖智能模组（高算力/常规）、数传模组，同时提供定制化解决方案，广泛应用于泛物联网、智能网联车、无线宽带等领域，公司正拓展机器人等新兴端侧AI应用。

根据弗若斯特沙利文的资料，2024年按无线通信模组业务收入计，美格智能全球排名第四，市场份额6.4%。其在细分领域龙头地位显著：2024年全球5G车载模组收入排名第一（市场份额35.9%），全球高算力智能模组收入排名第一（市场份额29.0%），全球常规智能模组收入排名第三（市场份额15.1%）。

从收入结构来看，定制化产品及解决方案为主要收入来源，2025年前三季收入占比达90.5%；智能模组及解决方案收入增长显著，2025年前三季度收入18.65亿元（单位人民币，下同），占总营收66.1%（其中高算力智能模组及解决方案占总收入比重为34.2%）。

从整体收入情况来看，2022年至2024年及2025年前三季度，其营收分别为23.06亿元、21.47亿元、29.41亿元及28.21亿元；同期净利润分别为1.27亿元、6260.9万元，1.34亿元及1.13亿元。

基石投资者方面，美格智能引入多家基石投资者，包括宝月共赢、锐明电子、名幸电子香港及Harvest等，基石投资者同意按发售价认购总额约4.59亿港元的发售股份。

编辑|Lily