英伟达财报超预期，关注通信ETF（515880）、创业板人工智能ETF（159388）

2月26日，海外算力表现较强，通信ETF开盘后持续上行，收涨2.58%。创业板人工智能ETF同步上行，收涨1.73%。

资料来源：Wind

消息面上，2月26日凌晨英伟达发布FY26Q4财报。

-单季总营收 681.3亿美元，qoq+20%，yoy+73%，超过市场预期的656.84亿美元。

-单季数据中心营收达623亿美元，qoq+22%，yoy+75%，高于市场预期的606.2亿美元。

-毛利率达75%，环比增长1.6%，同比增长2%。

-净利润从去年同期的 221 亿美元增至 430 亿美元（每股 1.76 美元）。

从FY27Q1的指引看，同样表现亮眼。

-营收780亿美元±2%（不包含中国收入），超过市场预期的726亿美元。

-毛利率74.5%-75.5%，高位维持。

资料来源：nvdia

此外，英伟达GTC大会将在3月16日盛大开幕。众所周知，GTC大会是英伟达最为重要的发布会。从目前市场预期看，LPU、CPO、VR200 Superpod等产品可能迎重磅更新或发布。

资料来源：nvdia

从前期北美财报看，4Q25 MAMG（微软、亚马逊、Meta、谷歌）合计资本开支同比增长66.64%至1176亿美元。 从2026年指引看，Meta指引约1150亿~1350亿美元的区间，同比增长59%~87%；谷歌指引1750亿~1850亿美元之间，同比接近倍增；2026年资本开支指引约2000亿美元，同比+50%。北美四大云厂2026年资本开支指引合计超6600亿美元，增速超过60%。

资料来源：华泰证券研究所

模型、应用侧也利好频传。模型方面，Seedance2.0、Gemini3.1Pro等模型更新持续拉高智能水平，Anthropic各种应用跨步前行，AI浪潮持续走高。有兴趣的投资者或可继续关注通信ETF（515880）、创业板人工智能ETF（159388）。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

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