中时通：人间真实！中储粮“踩节奏”，玉米“踩人心”？

市场动态：

上量成开关，涨跌一瞬间！2月26日，国内玉米现货市场由“补库”驱动的普涨行情已显疲态。山东玉米率先变脸，价格的指挥棒从“抢着涨”转向“试探落”。

分别来看，

山东华北：上量来袭，落价势起！正如我们所料，随着价格走高，基层粮源出货意愿被点燃。26日山东晨间到车急剧攀升至662车，较25日353车翻一番。供应量的迅速回补，让企业提价的紧迫感荡然无存，取而代之的是谨慎的压价操作。华北市场这波由“开工补库”驱动的行情迎来调整期。

东北内蒙：按兵不动，静待天时！相比山东的热闹，东北玉米则显得波澜不惊，产区企业收购价几乎全线持平。一方面，节前售粮进度超六成，基层余粮持续减少，叠加雨雪天气和节日氛围尚在，短期有效供给有限，对价格形成了一定支撑。但另一方面，天气转暖，潮粮储存难度与日俱增，集中上市的预期持续压制市场情绪，持粮主体看涨与避险心态交织，各方主体主体心照不宣，都在等天气彻底转暖后的方向选择。

晨间提示：

综合来看，当前市场正处于“支撑坚实”与“压力明确”的夹缝之中，短期行情或将围绕到货量展开反复拉锯。

下跌空间有限—“底”很扎实。无论是深加工企业库存还是渠道库存，均处于历史同期低位。这意味着只要价格稍有回落、到货减少，企业为保障正常生产必然再度提价“锁粮”。同时，华北玉米品质分化后，优质粮源的稀缺性为市场提供长期的价值支撑。

上涨动能不足—“顶”很明确。未来两周，随着气温回升，东北地趴粮、华北高水分玉米将迎来传统“出货窗口期”。一旦形成集中上量，企业压价将是必然反应！山东的“变脸”就是最好的预演。此外，下游养殖和深加工利润承压，对高价玉米承接能力有限；政策端无论是进口谷物还是超期稻谷，储备充足，随时可以平抑非理性上涨。从中储粮近7周的玉米轮换交易中，也可以看出政策端调控“踩节奏”，熨平波动——涨得太快就卖，跌得太狠就买，剩下的时间，交给市场自己博弈。

总而言之，玉米市场已进入多空交织的关键博弈周。近期价格将紧密跟随上量节奏：到货多则跌，到货少则稳，拉锯将成为常态。对于市场主体而言，市场从来不缺行情，缺的是踩准节奏的人。与其押注单边行情，不如踏准购销节奏—在震荡中寻找确定性，而非在不确定中赌方向。

市场消息：

2月27日，中储粮邀标竞价销售2022-23年美国、巴西玉米140754吨！