艾紫馨：黄金白银维持震荡 避险需求或将增大

前言：

把抱怨的时间用来奔跑吧，当你站在山顶回望时，会发现——曾经以为跨不过的山丘，早已成了脚下的风景线。

消息面: 世界黄金协会指出，当前，人们对经济前景的信心程度与经济政策的不确定性之间存在的显著差异，是黄金在过去一年表现最佳且今年迄今仍表现良好的关键原因之一。尽管可能有人担心黄金超买，可能会难以找到愿意进行小规模投资的买家，但就战略层面而言，黄金的持有量仍然偏低。目前，投资者面临的核心问题是如何在市场前景的确定性与政策不确定性之间合理配置资产组合。没错，投资者能够并且应当认识到推动市场上涨的货币和基本面因素——尤其是在 2026 年还有更多宽松政策即将出台的情况下。但估值过高和持续存在的宏观风险需要谨慎对待，这凸显了多元化投资组合的必要性。由于地缘政治和美国政策的不断变化影响着资产配置，我们认为应当关注优质资产，比如黄金。在投资者面对估值过高、持续的宏观风险以及不断涌现的金融泡沫等问题的复杂局面时，构建具有韧性的投资组合的需求显得尤为迫切。在这种环境下，黄金的战略作用一如既往地重要。其过往能够实现多元化配置、在市场压力时期减轻损失，并且即便在大幅上涨之后仍能表现良好等特性，进一步凸显了其作为核心长期投资组合组成部分的价值。在经历了长时间的上涨之后，随着美国股市估值接近互联网泡沫时期的水平，只要出现几次未能达成盈利目标的情况，就会破坏投资者的信心。这反过来可能会导致投资者减少杠杆操作（从而可能放大股价下跌的风险），并引发更大的避险需求，尤其是对黄金的需求会大幅增加。事实上，在此类系统性风险时期，黄金表现尤为出色，能够带来正收益并减少整个投资组合的损失。

现货黄金（伦敦金）：技术面上来看昨日日线收了一根小阳柱，布林带缩口，价格即将选择新的方向，KDJ指标金叉放量，MACD快慢线相互缠绕。目前来看大趋势仍旧偏上，中线阶段性上行。短线4小时图中来看，布林带缩口，价格即将选择新的方向，KDJ指标欲形成金叉，MACD形成死叉。小时图中来看，布林带缩口，KDJ指标金叉放量，MACD快慢线相互缠绕。短线价格如期回调，目前短线关注上行情况，下方支撑关注5156/5124/5092一线，上方压力关注5201/5221/5249一线。

沪 金：上方关注1127/1115，下方关注在1154/1165.

现货白银（伦敦银）：大趋势宽幅震荡，中线阶段性下行，短线价格如期回调，目前短线关注上行情况，上方关注88.7/91.2一线，下方关注84.9/82.6一线。

沪 银：区间关注21810-22700一线，大区间在20980-23470之间.

投资有风险，入市需谨慎。个人建议，仅供参考。