AI就业焦虑推升美债买盘 10年期收益率破4.02%创去年11月新低 30年期收益率跌破4.7%

近期，规模达30万亿美元的美国国债市场关键期限品种迎来大量买盘，长期美债价格走强，收益率跌至数月低位。

LPL Financial首席固定收益策略师Lawrence Gillum指出，这轮长期美债行情部分源于市场对人工智能冲击就业市场的担忧。他表示，近期长期国债收益率下行，一定程度反映出投资者对AI潜在“破坏性”的焦虑情绪，相关担忧正推动债券市场收益率走低。

数据显示，周四美国10年期国债收益率报4.015%，跌破4.02%，创下去年11月26日以来最低水平；30年期国债收益率报4.665%，跌破4.7%，为过去三个月以来最低水平。本轮收益率下行并未伴随重磅经济数据发布，尽管当前市场存在美联储降息预期推迟、美伊核问题谈判等与AI无关的事件，但这些并非推动本次长期收益率走低的核心因素。

自1月以来，长期收益率回落的趋势已经传导至住房融资领域。根据房地美数据，新发放的30年期固定抵押贷款利率已降至6%以下，为三年半以来首次。

通常美国国债收益率受经济增长与通胀前景、美联储利率路径预期以及地缘政治风险等多重因素影响，但当前市场环境较为特殊。一方面美国经济整体仍具韧性，另一方面市场将美联储下一次降息的时间预期推迟至7月，同时美国与伊朗正在日内瓦就核问题展开谈判，并有报道称可能达成协议。在此背景下，长期收益率仍持续走低，格外引人关注。

尽管近期经济数据表现不一，多数美国企业尚未出现大规模裁员，就业市场维持“低招聘、低裁员”格局。只要就业保持稳定，较低的抵押贷款利率有助于缓解购房可负担性压力。不过，围绕AI可能导致岗位被替代的担忧仍在持续发酵。

Gillum表示，债券市场内部“持续存在与AI引发的岗位替代相关的买盘”，过去几周收益率的下行与此密切相关，周四的债市表现“看起来像是这一交易逻辑的延续”。此外，交易员更关注AI可能带来的通缩效应，而非未来几年潜在的通胀压力上行风险。

与债市形成对比的是，周四美国三大股指表现分化，道琼斯工业平均指数小幅上涨0.03%，标普500指数下跌0.54%，纳斯达克综合指数跌幅近1.2%。市场风险偏好回落，进一步强化了资金流向相对安全资产的趋势。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

本文源自：市场资讯

作者：观察君