春节消费观察： 从“换机热”看上海智能终端产业“千亿突围”

来源：中国证券报-中证网

　　今年春节假期期间，上海南京路步行街的“消费浓度”有些高。中国证券报记者调研发现，在华为旗舰店，旗舰机型被顾客试用得发烫；一路之隔的苹果零售店里，拿着旧机换新的年轻人排起了队。

　　上海市商务委披露的数据证实了这股“热浪”：2月15日至2月22日，上海线上线下消费突破603.5亿元，同比增长12.8%。其中，“国补”加持下的消费电子类产品被消费者青睐，成为拉动线下消费金额同比增长15.4%的重要一环。

　　但需要关注的是，消费端的“换机热”，恰逢当前供给端存储芯片的“涨价潮”，市场也在冷热交织中寻找着平衡点。而在上海，政策牵引下，一个由人工智能（AI）技术革命做内核、千亿产业集群做底牌的智能终端产业创新生态正在形成，以期通过确定的产业升级来应对波动。

　　● 本报记者 黄一灵 乔翔

　　“国补”政策发力显效

　　“今年‘国补’期间线上抢了很多次都没成功，线下改成即时摇号后，一次就摇到了，赶紧趁着春节前给自己换了一部手机当新年礼物。”在上海工作的李女士手持刚激活的新手机，难掩兴奋地向记者分享自己的换机经历。她的亲身感受，正是上海线下“国补”即时摇号政策落地见效的缩影。

　　为进一步优化补贴申领体验、激活线下消费活力，2月4日，上海市商务委等部门联合发布《上海市2026年落实国家家电以旧换新、数码和智能产品购新补贴政策实施细则》，其中一个亮点便是新增“线下即时摇号”参与方式，个人消费者可于每日8时至22时实时参与摇号，实现“即摇即知结果”，大幅提升了补贴申领的便捷度。

　　据悉，此次线下“国补”新政不仅简化了申领流程，更实现了优惠权益的多重叠加。消费者在线下参与摇号并中签后，可即时使用“国补”，部分门店同时还能叠加门店自主推出的店补优惠和以旧换新折扣，形成“国补+店补+以旧换新”的三重优惠体系。

　　“这台旗舰手机16GB+512GB版本的标价是5999元，刚好符合手机产品最高500元的‘国补’标准，抽中‘国补’可优惠500元，叠加门店300元的专项补贴，再加上旧手机以旧换新的折扣，最终到手价非常划算，这绝对是近期最优惠的价格。”在上海黄浦区某OPPO体验店，店内工作人员向记者详细介绍了优惠政策，言语间能感受到新政带来的客流增长。

　　记者走访发现，为抢抓政策红利、吸引消费者到店，上海多家消费电子线下门店均在显眼位置张贴“国补立减15%”等宣传海报，清晰标注补贴范围，让消费者一目了然。与此同时，消费者的热情也保持高涨，在门店咨询手机、平板、电脑、智能穿戴设备等产品时都会主动询问“这一款可以使用‘国补’吗？”“线下摇号的中签率高不高？”等问题。

　　更值得关注的是，线下“国补”的高中签率成为吸引消费者的核心优势。记者在多家门店调研了解到，目前线下“国补”中签率远高于线上，甚至有消费者和门店工作人员分享“几乎是百分百中签”的体验。

　　“线下‘国补’新政出台后，前来咨询和下单的消费者明显增多。”上述OPPO体验店工作人员表示，线下消费的独特优势在于消费者可现场验机、体验产品性能，在与线上价格差距不大的情况下，结合高中签率的补贴政策，线下渠道更受消费者青睐。

　　业界普遍认为，“即申即享”的创新举措，不仅切实降低了消费者的购物成本，更有效点燃了上海新春智能电子消费的活力，为线下实体经济注入强劲动力，成为推动地方消费增长的新引擎。

　　不止上海，全国消费电子产品销量春节假期期间整体增长强劲。商务部全国家电以旧换新、数码和智能产品购新补贴资格校验系统数据显示，今年春节9天假期，6类家电以旧换新产品、4类数码和智能购新补贴产品销售510.6万台，与去年春节假期相比增长21.7%。

　　涨价预期下的心态博弈

　　“预计接下来出的新产品或多或少定价会更高，如果近期有换机的打算，现在是比较合适的购入时机。”上海黄浦区某华为体验店内的工作人员的这句提醒并非促销话术，而是基于真实成本的建议。

　　与“换机潮”相对应的是，由于存储芯片涨价，消费电子终端涨价亦渐行渐近。这让消费电子市场变得有些微妙。中证鹏元分析称，过去十年存储芯片行业历经了3轮涨价周期，同前两轮相比，本轮周期中的消费电子厂商面临着更大的压力。

　　“一般情况下，存储芯片约占笔记本电脑物料成本的10%至18%，约占智能手机物料成本的10%至15%。”行业分析人士表示，存储芯片涨价直接导致下游消费级产品成本增加，或将令厂商陷入到保利润涨价还是维持原价保量的抉择中。

　　在此背景下，面对国家补贴政策的红利释放与消费市场的不确定性，广大消费者也陷入了一场微妙且复杂的心理博弈之中。一方面，是对“国补”带来的真金白银优惠的明确期待；另一方面，不少消费者也暗自担忧，部分厂商可能会借助“国补”政策东风，悄然上调终端产品定价，使得补贴优惠被变相抵消，最终难以真正享受到政策红利，这种担忧也让不少消费者在下单时犹豫不决、反复权衡。

　　“我本来打算等‘618’大促再换一台笔记本电脑，毕竟往年这个节点各大平台和厂商的优惠力度也不小。”正在线下门店咨询笔记本电脑的小林向记者坦言，他的顾虑主要集中在两方面，一是担心随着“国补”政策的推进，厂商会悄悄上调笔记本电脑终端售价，到时即便有平台优惠，实际到手价可能还不如现在；二是现在线下“国补”即时摇号的中签率很高，反观“618”期间，参与补贴申领的人肯定会大幅增加，“国补”名额大概率会更难抢，优惠力度也未必有现在可观。

　　经过多番考量，小林最终决定不再观望，果断入手。“趁现在‘国补’新政加持、中签率高，而且门店还有额外的店补叠加，优惠力度确实不错，也省得后续再纠结。”小林进一步说。

　　事实上，小林的心理并非个例。记者走访发现，不少消费者在咨询、选购相关产品时，都会主动询问门店工作人员“产品近期会不会涨价？”“‘国补’优惠会不会持续到后续大促？”。

　　这种对价格波动和政策持续性的担忧，成为影响消费决策的关键因素。部分消费者表示，之所以选择在当下下单，核心就是“晚买不如早买”，既怕错过当前的线下高中签率“国补”机会，又怕后续产品涨价导致优惠缩水，这种“怕吃亏、怕错过”的心理，也间接推动了近期线下消费电子市场的热度提升。

　　对于接下来的市场，TrendForce集邦咨询调查报告显示，存储芯片价格上涨将带动下游电子消费品价格上涨。终端产品面临成本考验，智能手机、个人电脑预计将上修产品价格、调降规格。

　　千亿产业迈入发展快车道

　　当消费市场的“即时热度”与产业链的“成本压力”正面相遇，短期的博弈并未动摇行业向上的根基。联合资信认为，2025年消费电子行业信用状况稳健，2026年消费电子行业或将经历短期的调整，但从长期来看，其向上发展的基本面不会发生改变。

　　从深层来看，这场微妙的博弈恰恰考验着一个地区的产业韧性。上海给出的答案是：不惧短期波动，用硬核的产业生态锚定未来。

　　《上海市智能终端产业高质量发展行动方案（2026-2027年）》明确提出，到2027年，上海智能终端产业总体规模突破3000亿元，打造3家以上具有全球影响力的消费级终端品牌，培育2家领军企业，实现三个“一千万”台规模，即人工智能计算机、人工智能手机、人工智能新终端规模各达到千万台以上。

　　上海正朝这一目标稳步迈进。2月25日，在上海市政府新闻发布会上，上海市经济信息化委副主任潘焱透露，上海智能终端产业持续壮大，目前已突破千亿元大关，迈入高质量发展的快车道。“坚实的基础、完备的链条与活跃的创新生态，三者协同发力，构筑起上海智能终端产业稳健前行的‘铁三角’。”潘焱表示。

　　值得一提的是，在即将于3月12日开幕的2026年中国家电及消费电子博览会上，17万平方米的展区将汇聚1200家企业参展，全方位呈现消费电子最新成果与重磅产品。据悉，这次展会汇聚海尔、华为、智元等家电和消费电子领军企业，覆盖智能终端、传感器、AI大模型等全产业链环节。会耍功夫、能做家务的人形机器人，懂情绪、会说话的陪伴终端，戴上就能打通虚实世界的AI智能眼镜……这些曾经出现在概念视频中的产品，如今已批量走出实验室。

　　“去年以来，上海布局的一批重点代表性产品在市场上涌现，在这次展会上也可以看到，比如中兴努比亚与字节跳动合作开发首款AI原生手机打破了传统手机操作范式，AI玩具芙崽依托大模型能力，实现长期记忆、情绪感知、拟人化反馈。上海将继续推进智能终端产业全面拥抱人工智能，打造更多家喻户晓的终端品牌。”潘焱说。

　　支撑这些“新物种”不断发展的，是上海完整的智能终端产业生态布局。潘焱介绍，集成电路方面，上海拥有1200多家集成电路企业。人工智能方面，上海该领域人才达30余万人，约占全国1/3。终端整机方面，上海拥有全国头部原始设计制造商（ODM）企业；工业机器人产值占全国1/6，产量占全国1/8；智能眼镜出货量国内领先。

　　潘焱表示，上海将着力推进终端与芯片、操作系统、软件应用、内容服务等上下游企业深度协作，打造“硬件+软件+服务”一体化的全场景生态体系。通过资源整合、能力互补、价值共创，提升产品整体体验与品牌附加值。“让芯片更懂终端，让终端更懂用户”，推动上海自主品牌智能终端能级跃升。