上海
中泰证券指出，把握医药结构性行情，持续关注医药/医疗AI+，基本面有积极变化的轻筹码标的。本周沪深300上涨0.36%，医药生物下滑0.81%，处于31个一级子行业第21位，本周医疗服务上涨0.22%，化学制药、生物制品、医疗器械、中药、医药商业分别下跌0.54%、0.89%、1.07%、1.75%、2.68%。本周医药行情分明显，AI医疗、前期回调明显的小核酸相关标的、基本面有边际变化且机构筹码较轻的部分个股表现亮眼。我们认为医药作为兼具科技和消费属性的板块，在市场行情的轮动中将持续呈现结构性行情，关于科技属性，创新药板块已经历了过去一年来的急涨后回调，相比2025年年初的位置，普遍标的估值合理，因此建议关注所在细分行业（优选小核酸、体内CAR、ADC、二代IO、protac等）及公司本身基本面有边际变化且持续性有望兑现的标的，医药/医疗AI+则是近期热度持续高涨的新方向，除关注赛道龙头外，建议关注主营业务非医药/医疗AI+相关，但积极拥抱相关技术并预期能够中短期内兑现估值弹性的标的；消费方面，目前2025年业绩预告基本发布完成，基本体现在当下股价，建议关注中药、医美等消费医疗板块中积极进行产品扩充的标的、经历了长期调整的医疗服务板块。
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