中国光伏银浆，在压力下把自己卷成了全球最强

最近，贵金属市场杀疯了。

从年前开始，金价一路水涨船高，站上历史高位，品牌首饰金一度飙升到近1700元每克。

但真正让人瞠目结舌的，是白银。

截至去年年底，现货白银年内累计上涨

进入2026年后，疯狂程度有增无减，不到30天的时间，白银价格累计涨幅已达

，远超同期黄金表现；

投资银条走红水贝，一块

银条价格高达

，各类银饰乃至银制日用品，都迎来了抢购热潮。

而在这场国际金银市场的“史诗级狂欢”中，有一个行业受到的冲击却被很多人忽略了：

那就是光伏。

在光伏赛道上，有一个貌似不起眼的小配角：

光伏导电银浆。

内行人都知道，光伏导电银浆是光伏行业最后一个国产化的关键材料，电池发出来的电能不能高效送出来，全靠这层薄薄的银浆。

就是这么一个关键材料，之前却被美国杜邦、德国贺力氏等外资巨头长期垄断。

价格高低，人家说了算；供货快慢，人家说了算；技术升级，同样被人家捏在手里。

纵使中国的光伏产业做得再大，到头来还得看别人脸色。

现在，局面变了。

就在几年前，长期垄断市场的外资巨头被一家常州企业挤下了冠军台。

2021年，中国光伏行业协会发布数据显示：聚和材料的光伏导电银浆市场占有率跃居全球第一。

这不仅是单项冠军的胜利，更是中国制造业在关键材料领域实现自主可控的标志性突破。

01.

破局：常州小厂的逆袭之路

在创立聚和材料之前，刘海东是一家跨国企业的高管。

在这行深耕了二十多年，看得越多心里就越不是滋味：光伏导电银浆这个决定电池转换效率的关键材料，始终被国外企业“卡着脖子”。

“要想推动中国光伏产业走向世界，关键技术必须牢牢掌握在自己手里。”2015年，年近不惑的刘海东带着这样的信念，辞去了外企高薪职位，下定决心创业。

就在创业前一年，他和一位国际光伏领域的专家一起出差。

路上，专家跟他说了一句话：“海东，我最后的职业生涯应该在中国，我们一起做点什么吧。”

两个人一拍即合。

选择光伏，也就成了“偶然中的必然”。

中国光伏市场的前景，在当时谁都看得见。

但看得见，不等于够得着。

创业初期，聚和材料是轻资产公司，没有厂房设备抵押，银行不给贷款，在最难的时候，常州市的“龙城英才计划”拉了他们一把。

不仅如此，常州高新区作为光伏产业的高地，拥有国内一流的营商环境和良好的政策支持，更有天合光能这样的龙头企业和链主企业带动全产业链的发展。

于是带着300万无偿资助和500万贷款，2015年8月，聚和新材在常州光伏产业园落地。

从职业经理人到创业者，这条路不好走，但刘海东内心很坚定，铆足了那股“突破卡脖子”的劲儿，他牵头组建起一支集结了专家、博士、硕士的专业研发团队，购置全球先进研发设备，建立两个研发中心。

技术攻关是最需要韧性的。

收窄栅线宽度，印刷速度就掉下来；降低银浆耗量，组件可靠性又出问题......每一个难题，都得反复试，实验室的灯，经常亮到后半夜，记录本上的数据密密麻麻，一页又一页。

那时候，每一次失败都意味着时间和成本的双重损失，但没人想过放弃。

五年时间，他们啃下了高效晶硅电池银浆技术，啃下了TOPCon电池成套银浆技术。

国产银浆的性能开始全面跃升，中国光伏产业也开始逐步摆脱对进口产品的依赖。

到了2022年，聚和材料的全球市场占有率突破41%，连续两年保持全球第一，成功完成了从“被卡脖子”到“手握钥匙”的漂亮逆袭。

就这样，咬牙坚持的刘海东团队，把国产银浆送上了世界第一的位子，而当年拉他们一把的常州，也成了如今的全球光伏产业高地。

02.

变局：银色风暴来袭

进入2026年，中国光伏行业再次被原材料价格的风暴席卷。

去年，光伏行业约占白银总需求的17%，是十年前份额的两倍多，与珠宝制造的用量相当。

当上海期货交易所白银价格突破30000元/千克时，白银在光伏原料成本中的占比已超过30％，仅次于硅料。

要知道，在2024年，这一比重仅约9％。

雪上加霜的是，光伏银浆行业有个老规矩：定价模式是“银点价格+加工费”。

也就是说，银价涨跌企业说了不算，只能靠那点加工费过日子，银价一涨，浆料企业和电池厂商的利润空间直接被挤压。

这一次，中国光伏行业同样没打算被动挨打，一场以“少银、无银”为核心的材料技术革命，早已悄悄打响。

以聚和材料为代表的龙头企业身先士卒，开始推进材料平台化。

这条路不是为了替代银，而是为了对冲单一光伏业务的风险，利用材料技术向高附加值的新兴领域拓展。

刘海东的视野从未局限于光伏领域，他深知高端电子浆料是众多战略性新兴产业的共性基础材料。

于是，公司开始布局通信、元器件、汽车电子、半导体等领域，并在一直被外企“卡脖子”的5G滤波器领域、LTCC、MLCC电子元件浆料、柔性电路、电致变色玻璃浆料等领域实现进口替代。

截至目前，公司已拥有研发人员超百名，累计授权发明专利330项。

当然，创新求变的不只有头部企业，整个行业都在摸索路在何方。

摸出的第一条路就是银包铜。

这是现阶段最成熟的“降本主力”，也就是用便宜的铜，部分替代贵的银，同时保留银的导电性。

帝科股份作为导电银浆龙头，已经实现了含银量30%-50%的银包铜浆料量产，主要用于HJT电池，部分TOPCon厂商也在导入。

2026年将是高铜浆料大规模量产的元年，他们的方案能实现银耗下降超50%，已经通过下游客户全套可靠性验证，实现GW级量产出货。

组件巨头阿特斯也在跟进，他们正在推进银镍、银包铜浆料方案的研发和落地，已与多家厂商进行批量测试，计划近期逐步导入量产。

第二条路是铜电镀。

这条路更彻底，因为它完全摒弃了银浆，而是采用类似半导体制造的电镀工艺，在电池片上沉积纯铜作为导电栅线。

爱旭股份的ABC电池已经实现铜电镀技术的GW级稳定量产，成为

在10GW级别工厂规模中可量产交付无银光伏组件的企业。

第三条路是纯铜浆。

这条路试图保留现有的丝网印刷设备，但把浆料里的银全部换成铜。技术难点在于防止铜氧化。

比如隆基绿能采取了“全路线押注”策略，根据规划，他们的HPBC产品预计在2026年第二季度开始量产铜浆产品。

天合光能也在跟进，预计2026上半年实现纯铜浆组件量产。

危机不可避免，那就把它变成技术突围的起点。

这一次，也不例外。

03.

新局：动荡下的行业洗牌

银价狂飙，中国的光伏银浆产业受伤了吗？

短期看，疼。

长期看，未必。

因为这场风暴，正在加速光伏行业摆脱对白银的依赖。

中信证券曾经算过一笔账：领先企业和落后企业的成本差距，可能拉大到1毛钱一瓦。

在光伏这种拼分的行业里，这就是生死线。

二三线的小厂，资金本来就不宽裕，技术积累也薄，银价一涨，研发跟不上，成本压不下来，单子抢不过头部，日子一天比一天难熬。

结果只有一个：加速出清。

听着残酷，但光伏卷了这么多年，卷价格、卷规模，卷到最后大家都难受，白银一涨，反倒是帮行业做了个强制筛选。

活下来的，都是有真本事的。

活下来，还得有话语权。

最近，爱旭股份与Maxeon达成专利许可，被认为是打响了光伏行业知识产权“反内卷”的第一枪。

高成本时代，手里有核心技术专利的人才有资格定规则。

行业竞争从拼规模、拼价格的粗放模式，转向了拼技术、拼专利的良性轨道。

要么继续卷，卷到死；要么搞技术，活下来。

中国企业能跑这么快，还有一个老生常谈却永不过时的原因，就是完整的产业生态。

全球最大的电池片和组件制造商都在中国。

下游的庞大需求，为上游银浆企业提供了巨大的市场，更关键的是还提供了快速验证和迭代的平台，这种协同效应，是国外企业可望而不可及的。

回头看这场白银风暴，其实是个很有意思的节点。

白银价格的暴涨，确实给中国的光伏银浆产业带来了巨大的成本挑战。

但与此同时，这场压力测试也逼出了产业深处的创新活力，让技术领先者脱颖而出，加速了落后产能的出清，并巩固了像聚和新材这样的龙头企业在全球产业链中的地位。

现如今，全球光伏银浆的牌桌，已经彻底换人了。

前五大中国光伏银浆企业加起来，拿下了全球70%以上的市场份额。

其中聚和材料和帝科股份稳居前二。

而美国杜邦、德国贺利氏这些传统国际巨头，份额被持续挤压，只能在小众高端市场里守着最后的阵地。

一个更健康、更强大、以技术驱动的中国光伏产业，正在这场风暴中淬炼成型。

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