黄金出现警告信号：短期趋势转为负值

我们从强大的摩根大通（JPMorgan Chase）的上限开始，该行最近预测金价（据说几年后）将达到8300美元，今年将达到6300美元。

因此，作为我们，我们进行了数学计算，基本上测量了过去45年来美国货币供应量（“M2”基础）的每周回归变化，并适当地考虑了黄金吨位供应量本身的增加。

答案是——根据世界储备货币对黄金公允价值的正确计算，金价将在圣诞节前，即接近2030年达到8300美元。

至于这是否真的那么准确，我们感到非常振奋——尤其是在这个正在进行的斯托皮德投资时代——标志性的摩根大通展示了——至少从其预测的外观来看——进行数学运算的能力，这是一门当今投资银行界很少使用的科学。如果华尔街也能提出标准普尔500指数（目前为46.2倍）的诚实市盈率计算（比如让标准普尔指数降至“应该”的水平，比如3500左右），我们就能得到整个方案。

让我们转向“现在”。根据我们的标题“黄金的关键短期趋势转为负值”，在从去年11月18日到2月18日的61天交易期之后，黄金保持了对关键的21天线性回归趋势的正向倾斜，在周四收盘时（5016）证实了转为负值，尽管周五上涨至5130美元，但仍然如此。诚然，这本身就是连续第三周创下的每周收盘新高，尽管仍低于1月29日以来的5586美元日内新高。可以肯定的是，这种倒退趋势现在只是勉强为负；但“下跌”就是“下跌”，正如Metals Triuvirate的其他两个元素一样。

也就是说，我们来看下面的动画三面板图。三个面板（金、银、铜）中的每一个都包含从一周前到目前为止的最后21个每日条形图。由于每种金属的趋势一致性的“蓝调”每天都在下降，你可以看到灰色对角线趋势线呈负向旋转——尤其是左侧面板中的黄金——这种旋转是从正到负的，即使周五是坚挺的一天；

“但是，嗯，几天的上涨可能会使趋势恢复积极，对吧？”

绝对如此，但有一点需要注意，考虑到一个月前金价上涨了多少（在5500区域达到峰值），他们在几天内表现强劲。也就是说，最近银和铜的轨迹都比黄金弱，而这些白色和红色金属都有历史上的渴望，有时会直接引领黄金。

同样，根据我们的公开纪录，黄金（5130）仍然被高估，比其BEGOS市场估值（4871）高出5.3%，比公允价值（3953）高出29.8%。虽然回归公允价值（无论是下跌还是上涨）可能是一段漫长的旅程，但回归BEGOS估值通常会更快，即使价格在过去60个交易日一直高于该估值，正如我们在这里看到的从一年前到现在：

“60天真的很长，嗯？”

很长时间，是的，虽然不是最长的：到目前为止，这60天的持续时间（到目前为止）在持续时间上排名第九，最持久的是88天，就在一年前的5月中旬达到顶峰，之后黄金在几个月内保持平稳，直到8月才回升。这对我们来说是一个很好的过渡，接下来我们将介绍黄金的每周柱状图和抛物线趋势，也是从一年前到现在：

上图最右侧的抛物线蓝点代表了正在进行的多头趋势的第11周。本世纪迄今为止，54次这样的长期趋势平均持续时间为13周。这并不是说这种多头趋势正在“生长”，但我们确实要记住，黄金已经有了惊人的表现，正如前面详细描述的那样，被高估了。

无论如何，趋势是我们的朋友“直到它到达弯道”。更乐观的是，尽管黄金被高估，但我们今年的预测高点5546美元已经很快达到，如果2026年出现进一步的高点，我们不会感到惊讶。但如果黄金的上行轨迹逆转，我们预期的年度交易区间成立，4136美元的潜在低点就会发挥作用。

至于寻找更高的区域，我们有经济晴雨表。在下面的经济统计中，我们重点介绍了第四季度国内生产总值的报告期（即11月至1月），尽管经济统计记录了相当强劲的表现，但经济分析局昨日将其年化增长率定为1.4%。也许15个缺失的政府“停摆”指标正在使该局偏离轨道？由于季度GDP又被修正了两次（3月13日和4月9日），我们不得不认为，鉴于经济数据的上升，这一速度应向上修正：

但等等，还有更多：昨天终于公布了该局“美联储最青睐的”个人消费支出通胀指标，尽管劳工统计局一周前已经公布了其1月份的通胀数据。个人消费支出（包括标题和核心）分别从11月的+0.2%翻了一番，达到12月的+0.4%。“降息？”算了。“加息？”不太可能，尤其是沃什还在等着……至少现在是这样；（如果参议院批准，新任美联储主席将于5月15日开始上任）。无论哪种方式，这是我们完成的12月通胀摘要，其中“什么都没有但红色！”超过了美联储2%的目标速度。

然而，最奇怪的是周五标普500指数的反应：它上涨了！我们再次想起2000年《华尔街日报》的一篇头版文章，内容是那些实际上相信股市永远不会下跌的人（之后开始了网络泡沫）。快进到今天，尽管盈利季节高于平均水平（下周结束的第四季度），但上述标准普尔市盈率为46.2倍，回报率实际上低于1.157%。

目前，贵金属在其各自的10天市场概况中处于有利地位，黄金位于左下方，白银位于右下方。对于黄金（5130），有明显的体积主导支撑，标记为5093、5038和5013美元。对于白银（84.57），她最初的支持范围是83.20到81.15，其次是77.65美元：

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作者:金银大王说金银　贵金属评论员、国际财经作者 ;
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