小杨哥三只羊美股上市，4天暴涨45倍后暴跌90%，你的钱进了谁口袋

2026年1月15日，美股上演了一场堪称疯狂的资本大戏。小杨哥旗下三只羊网络借壳的ANPA公司，股价仅用四天就从4美元暴涨至180美元，涨幅超45倍，引得无数散户疯狂入场。可狂欢转瞬即逝，股价很快断崖式暴跌，市值蒸发超95%，高位追进的投资者，几乎血本无归。

这场魔幻操作的起点，是一家名为Rich Sparkle的美股壳公司。2025年7月上市，主营金融印刷，无实质业务、无稳定营收，是标准的干净壳资源。2026年1月11日，这家空壳公司突然宣布，以9.75亿美元（约67.7亿元人民币）估值，全资收购Step Distinctive Limited，全程没有一分钱现金交易，纯靠定向增发7500万股新股完成置换。

被收购的这家公司，注册在避税岛，同样没有实体经营。股权结构更耐人寻味：全球网红无语哥持股49%，三只羊旗下公司仅持股13%，但实际控制权牢牢握在小杨哥兄弟手中。支撑67.7亿估值的，不是业绩，不是资产，而是所谓的近8亿粉丝矩阵，和年销40亿美元的宏大画饼。

三只羊急着赴美上市，根源在于国内业务彻底遇冷。2024年月饼虚假宣传被罚6894万，账号封禁，主播团队从2000人锐减到300余人。沉寂16个月复播，单场销售额仅25万元，昔日风光不再。A股、港股对合规与盈利要求严苛，上市之路彻底堵死，门槛更低、偏爱故事的美股，成了唯一出路。

借壳完成后，公司更名ANPA，顶流IP+中国直播运营+跨境电商+AI概念的组合，瞬间点燃市场情绪，股价一飞冲天。但泡沫终究是泡沫，40亿美元营收没有依据，欧美直播带货模式水土不服，AI概念停留在纸面，市盈率被炒到700多倍，理性回归后，股价一泻千里，较高点暴跌超95%。

这场游戏里，赢家早已锁定。第一步，原股东通过换股完成资产证券化，即便股价大跌，仍有减持套现空间。三只羊仅持股13%，却拿到无语哥三年全球独家运营权，手握最核心的商业命脉。第二步，壳公司原股东与中介机构，借着暴涨收割红利，费用全由上市公司买单。

而真正买单的，是高位接盘的普通散户。被45倍涨幅、宏大叙事吸引，冲进去后眼睁睁看着财富归零。这不是投资，是赤裸裸的财富再分配。

三只羊把高风险的国内业务剥离在外，只把海外概念打包上市，用华尔街喜欢的故事，玩转零成本借壳上市。规则之内，手法极致，但代价却由相信故事的普通人承担。

这场美股割韭菜的大戏，你觉得是资本运作高明，还是市场监管的漏洞？以后遇到这种暴涨概念股，你还会敢追吗？