控股或变参股！智洋创新重大资产重组终止，拟3亿元投资灵明光子，股票明日复牌

深圳商报·读创客户端记者 梁佳彤

2月25日晚间，智洋创新(688191)发布公告称，受市场环境变化影响，交易双方未能就核心条款达成一致，公司决定终止筹划本次重大资产重组。公司股票将于2月26日复牌，并承诺1个月内不再筹划重大资产重组。

2月3日，智洋创新披露，公司正在筹划以发行股票、定向发行可转换公司债券、支付现金等方式购买深圳市灵明光子科技有限公司（下称“灵明光子”）控制权，同时拟募集配套资金，股票自2月4日起停牌。

公告介绍，灵明光子成立于2018年5月30日，注册资本307.2782万元，是国内高质量dToF（直接飞行时间）传感芯片及系统解决方案提供商，致力于帮助智能终端、激光雷达（LIDAR）、智能驾驶与消费电子实现更高效、更精准的机器视觉3D感知能力。

记者观察到，灵明光子近两年持续处于亏损状态，净利润与经营性现金流双双呈现负值。具体而言，2024年公司净利润亏损9296.70万元，经营性现金流净额为-6901.24万元；2025年净利润亏损收窄至5350.08万元，但经营性现金流净额进一步恶化至-9524.63万元。

智洋创新强调，本次交易尚处于筹划阶段，交易相关方均未就具体方案签署正式协议，相关议案尚未提交公司董事会及股东会审议，重组事项尚未正式实施，交易双方对终止本次重大资产重组无需承担任何违约责任。

值得一提的是，智洋创新表示，本次重大资产重组筹划期间，公司经过审慎研究，将对标的公司进行参股投资，截至目前，公司不存在谋求标的公司控制权的计划。

同日，智洋创新公告，公司与灵明光子签署了《战略投资意向协议》，终止以发行股票及/或可转换公司债券、现金等方式收购灵明光子股权的交易，但拟以现金向灵明光子进行增资及购买部分股权，投资金额初步暂定为3.00亿元。

参照最近一轮融资投后估值，灵明光子本次投前估值水平初步暂定为27亿元至30亿元，投后持股比例约9.09%至10.00%，资金来源为自有及自筹资金。

本次投资完成后，预计公司将成为标的公司持股9%以上的重要股东，预计有权提名一名标的公司的董事候选人并拥有标的公司的整体出售否决权。

本次投资金额虽未达到提交公司股东会审议的标准，但仍将开展尽职调查、审计等相关事项，根据上述事项的结果进一步确定估值水平，本次投资将先行支付5000万元投资意向金。

对当年业绩影响方面，《战略投资意向协议》属于框架性协议，对公司2026年度及未来业绩不构成直接影响，对公司业绩的具体影响需视下一步具体项目推进和实施情况来确定。

资料显示，智洋创新科技股份有限公司于2021年4月8日上市，公司的主营业务是面向电力、水利、轨道交通、新能源等行业提供人工智能解决方案。公司的主要产品是一站式AI平台、大数据及数字孪生平台、智洋工业大模型技术平台、AI智能体技术平台等。

纵观近年业绩表现，智洋创新在上市次年净利润出现显著下滑，但此后连续三年逐步回升，并在去年前三季度实现同比增长，不过其盈利水平尚未恢复至上市当年的高度。2021年至2024年，公司归母净利润分别为7047万元、2799万元、4153万元和5134万元。

2025年前三季度，公司实现营业收入7.53亿元，同比增长11.38%；归母净利润4594.36万元，同比增长24.97%。一方面，电力业务收入较去年同期增长26.63%；另一方面，部分软件产品退税陆续于三季度到账。

二级市场上，截至停牌前一个交易日，智洋创新上涨2.13%报38.41元/股，总市值约88.98亿元，近一年来公司股价累计上涨超204%。