曾叫板董明珠、请成龙代言的老牌空调巨头，倒在了2026年春节前

文｜大米记者 发自广东

今年2月13日，也就是春节前，很多人忙着贴春联、走亲访友。
但一家曾经家喻户晓、巅峰时全国销量第四、广告铺满大街小巷的空调巨头，被法院正式启动破产清算程序。

• 它当年请来了影视巨星成龙代言
• 它曾公开叫板董明珠
• 它高喊十年冲千亿

今天这篇文章，我给大家讲清楚三件事：

1. 这家老牌空调企业是怎么起家的？
2. 它巅峰时有多辉煌？数据说话。
3. 它为什么会从“四小龙”滑落到破产清算？

李兴浩

一、草根起家：从卖冰棍到造空调

时间倒回1994年。

志高空调创始人李兴浩，典型的草根创业者，卖过冰棍、碎布、做过餐饮。

后来发现餐厅空调维修贵，一次上千元，于是萌生念头——自己造空调。

那是个什么时代？

• 格力已成立3年
• 美的空调业务已起步
• 海尔正在全国扩张

空调行业已经竞争激烈。

但这家企业选择了一个打法：低价+农村包围城市。

成立首年就和科龙打价格战，卖得比对手还低，甚至亏本卖。

同时打出一个极狠的策略：

1. 终身免费维修
2. 包车费上门

三四线市场迅速打开。

二、巅峰时有多风光？数据告诉你

2009年，这家公司登陆港交所。

根据国家信息中心数据：

当年它市场份额7.6%，全国排名第四，仅次于：

• 格力电器
• 美的集团
• 海尔集团

稳居“空调四小龙”。

那一年：

• 中国空调销量突破8000万台
• “家电下乡”政策刺激爆发
• 三四线市场大增长

创始人提出：
十年营收冲击千亿。

随后：

• 从格力手里签走成龙
• 公开放话超越格力美的

声量拉满！但问题是——声音大，不等于利润稳。

三、拐点：2011年首次亏损

2011年，是转折点。

• 行业整体增速放缓
• 家电补贴逐步退坡

而它成为当年行业前列企业中唯一亏损的公司。

之后数据越来越刺眼：

• 2014年亏损近6000万
• 2015年亏损6.9亿
• 2018年亏损4.8亿
• 2019年巨亏14.08亿

到2019年，公司营收已不足34亿元。

对比一下：同年格力营收超2000亿元，差距已经是数量级。

四、真正的致命伤：研发太少

很多读者关心核心原因。

说白了两个字：技术。

• 2012年，它研发费用7700万元
• 2013年8500万元
• 研发费用率不到1%

对比同行：

• 格力研发占比3.6%以上
• 美的3.7%以上
• 研发投入规模都在50亿元以上

差距几十倍，空调行业不是简单装配。

• 压缩机效率
• 变频算法
• 节能标准
• 噪音控制

这些都要技术。

当行业进入变频时代时，它没有形成壁垒。

价格战能打几年？技术战打不了。

五、第二个问题：战略摇摆

创始人在企业巅峰时，开始跨界：

• 建筑装饰
• 银行业
• 传媒
• 教育

管理权频繁更换。

2015年又复出救火，但已错过窗口期。

企业高速阶段最怕什么？

怕创始人精力分散。

结果就是：

• 组织风气混乱
• 人才断档
• 投资草率

2019年内部高管公开反思“组织风气污浊”，这其实已经说明问题。

六、2022退市，2026清算

2022年正式从港交所退市，到2026年2月13日，法院启动破产清算程序。

但事情没那么简单，早在2021年，当地推动重组，新公司接手家用空调业务。

也就是说：“壳”清算，品牌还在运作。

截至2023年：

• 线上份额0.2%
• 线下不足0.03%
• 排名20名开外

基本退出主流，但近三年外销同比增长超50%。
2025年前三季度海外增长明显，这算不算翻身机会？

还很难说。

七、行业格局已经变了

根据中怡康数据：格力、美的、海尔三强占据超70%市场份额。

第二梯队：

• 奥克斯
• 小米
• 长虹

还在拼价格，留给尾部企业空间不到3%。

这就是马太效应，空调行业已经不是草莽时代，而是资本、技术、规模的时代。

八、这件事给我们什么启示？

很多50岁以上的读者，可能对这个品牌有感情。

但商业没有情怀。

总结三点：

第一，价格战只能赢一时。
第二，研发投入决定企业天花板。
第三，创始人分心，是企业最大风险。

它倒下的，不只是一个品牌。

而是一个时代——那个靠大胆就能成功的时代。

九、最后的话

今天回头看，从1994年至2026年，32年时间。

它从草根传奇，到巅峰第四，再到清算退场。

商业史上，从来不缺英雄，缺的是持续敬畏市场的人。

如果你喜欢这种把商业兴衰讲透、讲清逻辑、讲数据的分析，欢迎关注 大米记者。

我会继续用大白话，带大家看懂中国企业的起伏沉浮。