上海
个人投资者的草根调研也许在彼得林奇的时代有用，但到了大数据时代，精度就太差了。景气度研究成为超级内卷的方法，凡是有高频数据的行业，你有周数据，我就要双日数据，他就要日数据，然后一起迷失在数据随机波动的噪音中。
一般散户在这里几无生存之地，看到的信息，要么早就体现在股价上，要么它的解读充满了分歧。
而且，任何行业的内卷一旦发生，只会越来越激烈，卷完散户后，或许就是机构互卷。不用多久，在研究实力上全副武装到牙齿的机构，任何机会只要一出现，立刻会被连续拉涨停至毫无机会，只要向下拐点出现，立刻会被打回原型。
大家可以在脑海里想象一家公司，三年复合增长20%，但股价三年涨幅为零。为什么呢？第一年的景气度很高，被过度拔估值，最后一年景气度向下，估值又被过度压制，一来一去，估值最高下跌了80%，完全抵消了业绩增长。结果就是公司股价三年宽幅的震荡。这种形态，如果按景气度交易，信息又比较滞后，大概率买在顶部，最后发现景气度下降，很可能卖在底部，就是两年亏30~50%。
对于手无寸铁的散户，不如反其道而行之，在“景气度”上躺平，也许才是真正的出路。
什么叫景气中性呢？就是一个不考虑景气度的体系中，所有的公司在你看来都是景气不好也不坏的。所以放弃景气度，意味着一条人迹罕至的道路，大部分时间都是“买了个寂寞”。
但这也意味着你放弃中短期的收益去追求长期的基于确定性的收益，勇于忍受一段时间的套牢。这就是放弃了景气度之后，你得到的东西。#投资新手指南
路是为所有人准备的，但不是每一个人都适合走上这条道路。放弃景气度的投资体系，就需要一种“钝感力”，对投资者有五点要求：
全文见
景气度中性与“钝感力”投资
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