重磅利好！A股最大援军来了？

A股「史上最强春躁行情」的含金量还在上升。

收盘之后，A股三市成交量昨天继续放量2600多亿，来到2.48万亿。

连续放量之下，大盘继续高开高走，虽然午后有所回落，但终究是稳稳站上5日线，也完全收复节前最后一天的失地，多头趋势非常明显。

技术上看，这就是典型的放量突破，即便量能不太够短线可能要回踩确认下，但拿下1月中旬的4190高点也就是时间问题了。

也就是说，A股站上4200点再创新高也就这一波的事情了。

市场表现超预期，除了慢牛深入人心，节后资金逐渐返场外，个股的赚钱效应扩散也是一个原因。

盘面上，以黄金白银为首的有色金属，以油气为首的大宗商品，继续强者恒强，这已经成为科技股熄火后的最强主线了。

它们的中长期因素还是因为美元贬值、人民币升值。

看下图，离岸人民币自去年4月以来完全是单边升值，短短10个月升值幅度超过+7%。

人民币持续走强对有色金、油气等资源板块是直接利好，因为国内大部分资源都有大量进口，人民币升值购买力增强，进口成本就会持续下降。

这也是为什么今天千年乌龟的钢材板块都大涨超4%，原材料成本下降，企业利润自然就能增厚。

而中短期因素自然还是地缘动荡、毛衣战，这两者直接加剧了资源焦虑和避险情绪。

在此背景下，世界各国都认为牢牢握紧重要资源，比拿一堆不断贬值还随时会被冻结的美元要强多了。

美元贬值大周期，逆全球化的大格局，都让战略资源争夺变得更加必要。

由此不难判断，尽管包括黄金白银在内的有色金属已经连续牛市，位置不低了，但继续向上的动力不减。

2026年依旧会是资源股的大牛市。

大宗商品的强者恒强为A股走强奠定了基础，但今天能走出超预期的行情，更多还是一则突发消息推动的。

早盘的时候，包括地产建设、钢材水泥、白酒、装修装饰等在内的地产链集体走强，我就预感开年又有大城市要出台地产新政了。

果不其然，午后一线城市的风向标上海放出重磅利好——「沪七条」。

措施包括降低购买门槛，增加购买指标，提高公积金贷款额度等，核心内容就是四个字：放开限购。

这事怎么看呢，个人认为能刺激但作用有限，更多还是托底而非救市。

都2026年了，买房神话早就被干的稀碎了，现在还犹抱琵琶半遮面的一点一点挤牙膏，没啥用了。

尽管刚公布的1月份全国房价数据有止跌企稳的迹象，但这主要受春节假期影响，2月份的情况大致也是如此。

真正值得参考的数据还得是3、4月份数据，只有3、4月止跌企稳了才算真的，这也是为什么风向标的上海着急了。

这是在给全国打个样，看看其他一线城市是不是跟进，大家都跟进了，楼市的金三银四才可能有戏。

虽然今天地产链集体大涨，但我还是认为这只是市场的一厢情愿，要房价止跌企稳最早也要等到下半年，哪怕晚至2028年我也不会觉得意外。

不过回到股市就未必如此。

看下图的房地产ETF，2024年924之后否极泰来，随后走出两波反弹，尽管不断反复，但三个低点一个比一个高，大部分时间在年线之上震荡。

我们要知道，股价涨跌，炒的是预期，不是事实。

而预期往往要早于事实发酵，等事实被验证了，那就变成都知道的消息，那股价也就该跌了。

这一点去年的光伏行业就非常典型。

光伏龙头如隆基绿能、通威股份、TCL中环等虽然2025年亏损幅度收窄，但都继续大幅预亏，即便这样都不耽误它们股价触底反弹。

光伏ETF更是在近10个月涨幅就超+85%，完全不像深陷亏损泥潭行业该有的表现。

究其原因，还是因为预期先于业绩反转了。

上面主导的反内卷的政策深入推进，行业洗牌加速，未来行业集中度提升和内卷减少带来的提价让少亏甚至扭亏为盈很可能成为现实，所以资金提前入场了。

房地产行业和光伏行业这个逻辑基本是一样的，尽管房地产行业周期可能更长点，但结果大概率是殊途同归的。

也就是说，虽然房地产行业在2026年止跌企稳的概率不算高，但地产行业相关个股提前反转的概率真心不低。

这个板块到了可以重点关注的时候了，地产ETF是少有还在低位，但潜力比较大的方向了。

只要地产起来了，那整个地产链还有白酒、消费等预期都可能会被逆转，A股慢牛的最大援军就算来了。

A股有多超预期的强，港股就有多超预期的弱。

港股昨天大跌后，今天也只是小小修复，恒生指数微涨+0.66%，而惨不忍睹的恒生科技指数还浅绿。

这就是打一巴掌还不忘吐口痰，太欺负人了。

可就是这种行情，还有大利空，简直不给人活路了。

A股扩容是放缓了，港股却踩足油门在加速，这个时候市场很有可能扛不住啊。

内卷、Ai创飞一切、IPO扩容，这么多利空，即便人民币强势升值也顶不住，短期内港股很可能要跑输A股了，砸出一个大坑也不是不可能。

看来恒生科技真的要把每一个股东变成外卖员才肯罢休。

但中长期来看，我还是认为牛市中下跌就是机会，即便这个下跌看起来很吓人，但只要牛市还在，跌起来有多恐怖涨起来就有多残暴。

牛市里，怕的不是跌，是不敢买。

最后说下，

最近这波行情总让人有一种无力感，涨的时候要么没我啥事要么就是发颗糖，但挨揍的时候总是结结实实挨顿板子。

我不知道你们有没有这种感觉，我是感觉越来越明显了，仔细反思了下，除了行情进入震荡期，可能主要问题还是出在资产配置上。

这个问题既要让时间来消化，也要主动调整，接下来有活要干了。