创34个月新高！在岸、离岸人民币对美元双双升破6.87

来源：界面新闻

记者 辛圆

2月25日，人民币对美元即期汇率接连升破6.88、6.87关口。

在岸人民币对美元16:30收盘报6.8672，较上一交易日上涨177点，创2023年4月14日以来新高。截止发稿，离岸人民币对美元报6.8667，较昨日上涨129个基点。

东方金诚首席宏观分析师王青对界面新闻表示，节后人民币对美元较快升值，延续了2025年12月以来的偏强走势。背后或有三方面原因。

一方面，王青表示，2025年11月以来中美经贸关系回稳，我国整体外部环境改善，是这段时间人民币走强的一个重要背景。

其次，王青提到，近期美国司法部对美联储主席鲍威尔发起刑事调查，美联储独立性受到更大冲击，美元承压，而美联储新主席人选的“降息+缩表”主张尚未扭转美元颓势。美元偏弱带动包括人民币在内的非美货币普遍出现一个升值过程。

第三方面，王青认为，近期人民币对美元持续升值后，此前出口高增累积的结汇需求在加速释放。最新结售汇数据显示，2025年12月和2026年1月，银行代客结售汇顺差分别达到999.3亿美元和887.6亿美元，单月顺差规模分列历史第1和第3位。值得一提的是，以离岸人民币领涨为标志，这段时间汇市情绪偏高，也是助推人民币走势偏强，连破重要关口的一个重要因素。

中国人民银行发布此前发布的《2025年四季度货币政策执行报告》延续了“汇率基本稳定”的总基调，并在保持弹性、强化预期引导、防范超调风险基础上，新增“发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器功能”。

“短期来看，考虑到外部环境回稳态势有望延续，一季度我国出口还会保持较快增长，再加上当前汇市情绪偏高，短期内美元指数大幅反弹的可能性较小，预计春节后一段时间人民币还会处在一个偏强运行状态。”王青在采访中说。

王青特别提到，如果2026年人民币汇率出现背离基本面的急涨急跌情况，包括中间价调控在内，监管层稳汇市工具会果断出手，释放清晰政策信号。历史表明，这些政策工具能够起到有效引导市场预期，防范汇率超调风险的作用。

国盛证券首席经济学家熊园对界面新闻表示，“十五五”开局之年国内经济总体稳步增长，外部风险相对可控，叠加企业结汇支撑，今年人民币对美元汇率大概率在6.8元至7.1元区间波动，整体稳中有升、震荡偏升。