美伊核谈判预计周四重启，特朗普点名要听到“永不拥核”，油价提前异动

美国与伊朗核谈判进入关键时刻，原油市场随之波动。

据新华社，报道援引特朗普政府内部知情人士的话说，尽管尚未作出最终决定，但特朗普倾向于在未来数日对伊朗进行初步打击，借此向伊朗领导人表明，伊朗方面必须同意放弃制造核武器的能力。全球油市正屏息等待本周谈判结果，以判断中东能源供应面临的真实风险。

据MarketWatch报道，美伊双方谈判代表预计将于周四在日内瓦重启会谈。特朗普周二晚在国情咨文中再度向伊朗施压，称"我们正在与他们谈判，他们想达成协议，但我们还没有听到那句关键的话：'我们永远不会拥有核武器。'"这一表态将谈判的政治前提推向前台，也令市场对谈判破裂风险保持高度警惕。

油价已提前作出反应。美伊关系紧张已推动油价升至六个月高位，WTI原油上涨0.29%至65.82美元/桶。交易员密切关注任何可能波及伊朗原油生产或触发霍尔木兹海峡封锁的升级信号。与此同时，美国已在中东地区集结大规模军事力量，特朗普表示正在考虑对伊朗实施有限军事打击。

伊朗在全球油市的分量

伊朗目前在全球石油供应中的份额已因长期制裁和外资撤离而显著萎缩。据彭博数据，该国日产量约330万桶，占全球供应量的约3%，在欧佩克内部位列沙特阿拉伯、伊拉克和阿联酋之后，排名第四。

伊朗石油业曾有过更辉煌的历史。上世纪70年代中期鼎盛时期，该国承担了全球逾10%的原油产量，是欧佩克第二大生产国。1979年伊斯兰革命后，新政权驱逐外国石油公司，产量随之大幅滑落，此后再未恢复峰值水平。2018年，特朗普第一任期内退出伊朗核协议并重启制裁，使欧美主要石油公司重返伊朗市场的努力宣告落空。

霍尔木兹海峡：牵一发而动全身的咽喉要道

分析人士认为，伊朗原油供应本身的中断并非最大风险，真正令市场忧虑的是霍尔木兹海峡遭到封锁的可能性。

霍尔木兹海峡是连接波斯湾与阿拉伯海的狭长水道，每日约1650万桶原油经此通道输出，涵盖沙特阿拉伯、伊拉克、阿联酋及卡塔尔的大部分出口原油。伊朗政府此前明确表示，在地缘政治紧张时期具备对该水道实施海上封锁的能力，尽管迄今尚未付诸实施。

据彭博报道，去年6月以色列与伊朗12天冲突期间，地区局势骤然升温，从中东运输200万桶原油的超级油轮基准运价随即急剧飙升，直观呈现了霍尔木兹海峡面临威胁时对能源运输成本的冲击。

值得注意的是，部分主要产油国拥有绕开该海峡的替代通道：沙特可借助一条全长约1200公里、横贯本国东西的管道，将原油输送至红海港口装船；阿联酋则可通过一条终点位于阿曼湾的管道，转移其每日约150万桶的出口量。但伊拉克和科威特尚不具备类似的替代路线。

石油收入与伊朗谈判筹码

石油出口仍是伊朗经济的核心支柱。据彭博测算，即便在制裁下须以每桶约45美元的折扣价出售（扣除运输及其他成本后），伊朗仅去年11月一个月的石油收入估计即达27亿美元。2023年，石油业对伊朗GDP增长贡献约2个百分点，当年经济整体扩张约5%。

然而，特朗普政府推行的"极限施压"政策正持续挤压这一收入来源。若该政策成功威慑中国买家，伊朗石油出口将面临更大压力；若伊朗为争夺市场份额而进一步压低价格，与俄罗斯折扣原油正面竞争，其收入空间将再度收窄。

上述经济压力既构成德黑兰参与谈判的动机，也可能强化其在核问题上坚守底线的决心。本周日内瓦会谈的走向，将在很大程度上决定全球原油市场短期内的波动方向。