自2024年4月12日新"国九条"发布以来,券商板块的股票回购热度持续攀升。Wind数据显示,截至目前已有12家券商合计发布15项股票回购预案,已完成回购金额达25.92亿元。与以往相比,这一轮券商回购呈现出鲜明的结构性变化——注销式回购正在成为越来越多券商的主动选择。
![]()
从时间节点看,15项预案中有12项集中在2024年"9·24"政策窗口开启之后发布。其中,湘财股份、财通证券、东方证券、国金证券、国泰海通、华安证券、华泰证券、西部证券和中泰证券已完成回购。国投资本和红塔证券的回购计划仍在实施中。国投资本回购资金总额不低于2亿元、不超过4亿元,目前已回购金额为2448.42万元;红塔证券拟使用自有资金1亿元至2亿元回购股份用于减少注册资本,截至2026年1月31日已支付总金额1.4亿元。
券商回购的用途高度集中于市值管理与股权激励两大方向。15项预案中,10项用于"实施股权激励或员工持股计划""市值管理"和"维护公司价值及股东权益"。此外也有定向用途:国泰海通、华泰证券针对股权激励对象业绩不达标或违规情形进行回购注销;国投资本回购股份用于转换公司可转债。
值得关注的是,注销式回购正从个别案例走向行业共识。2024年11月6日,中国证监会发布的《上市公司监管指引第10号——市值管理》明确指出:"鼓励董事会结合上市公司的股权结构和业务经营需要,推动在公司章程或者其他内部文件中明确股份回购的机制安排。鼓励有条件的上市公司根据回购计划安排,做好前期资金规划和储备。鼓励上市公司将回购股份依法注销。"在此推动下,中泰证券、华安证券从预案阶段便明确回购后注销,国金证券则在后续将部分回购股份用途调整为注销。通过减少注册资本、增厚每股收益,回购红利得以更直接地传导至股东层面。
中信建投策略首席分析师陈果在研报中指出:"数据表明,A股市场'注销式回购'行为在2024年有大幅度增加,'注销式回购'主题可能迎来快速发展期。"
不过,券商回购尚未形成规模化效应。单次回购金额与银行、能源等板块龙头企业相比仍有差距,部分中小券商受限于资本金压力,参与意愿有待进一步激发。从趋势看,山西证券、国元证券等已在投资者交流活动中表示关注回购动向,华创云信在2025—2027年估值提升计划中提及已完成五期股份回购,未来将结合经营与资金状况持续提升股东回报。股票回购正在券商行业逐步走向常态化。
市场有风险,投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成,仅供参考,不构成个人投资建议。
本文源自:市场资讯
作者:观察君
特别声明:以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布,本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.