【观点精选】长江证券：美国加码AIDC自建电源

精选研报观点

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长江证券-电气设备行业美国缺电研究系列：美国加码AIDC自建电源，变压器&储能景气有望加速

核心观点

1、美国数据中心自建电源已成趋势，受AI电力需求激增及政策推动影响，预计2026年后电价上涨，促使数据中心加速自建电源。

2、未来数据中心的供电架构将向高压化发展，预计2026-2030年主变需求年化复合增速约38.4%。

3、储能需求复合增速预计为23%，中期有望达到150GWh以上，主要应用于配套供电和负荷平滑。

风险提示

美国政策变动风险；产业链供应风险；美国关税变化风险；用电需求降低风险。

东吴证券-2026年度光伏设备行业策略报告：光伏设备商基本面筑底，看好太空算力应用场景打开&海外地面需求增长

核心观点

1、2026年光伏设备行业基本面有望修复，设备订单将逐步回暖，受益于海外需求增长和国内市场出清。

2、太空算力应用场景的落地为光伏行业带来长期成长机遇，推动技术迭代和新一轮结构性扩产。

风险提示

行业供需修复不及预期风险，海外政策及贸易环境不确定性风险，新技术及新应用产业化节奏不及预期风险。

中信建投-发电设备行业系列报告：AIDC建设带动配套设备需求，关注燃气轮机、发动机等产业链

核心观点

1、AIDC建设将推动北美电力需求快速增长，预计2025-2028年累计需求超150GW，燃气轮机成为主要电源解决方案。

2、全球燃气轮机市场供需紧张，国产燃机及核心零部件产业链迎来机遇，相关企业有望实现出海。

3、投资建议关注国产零部件厂商及燃机集成商。

风险提示

行业供给端产能瓶颈与交付周期风险；海外市场政策与能源结构变动风险；国产替代进度与市场竞争风险。

光大证券-储能行业跟踪报告：把握IRR测算，储能项目投资的核心抓手

核心观点

1、储能项目的核心投资指标是资本金IRR，6.5%被视为投资价值的分界线。

2、四大影响因素包括容量电价、现货市场套利价差、储能EPC成本及电站寿命。

3、2026年储能装机量受煤电容量电价、项目规模和市场价差影响，龙头公司将受益。

风险提示

政策不及预期风险；电力现货市场建设不及预期风险；行业竞争加剧风险。

国信证券-农林牧渔行业悦己消费产业链研究专题：从刚需渗透到情感叙事，宠物消费下半场如何展开

核心观点

1、国内年轻高知养宠群体规模迅速扩大，宠物消费理念从“养活”向“养好”升级，推动食品和医疗服务消费潜力释放。

2、情感叙事重构品牌价值，品牌商需具备供应链自控能力和全域运营能力，优秀品牌有望在市场竞争中脱颖而出。

3、宠物医疗市场尚处年轻阶段，未来连锁化和药品市场扩容潜力巨大，国内优质品牌有望挑战进口份额。

4、关注细分赛道和品牌化转型，优质企业如乖宝宠物、中宠股份具备良好投资前景。

风险提示

食品安全风险；新品推广不及预期风险；原材料价格上涨风险；贸易冲突风险；汇率波动风险；估值波动风险等。

观点源自券商研报，由慧博AI研报速读智能整理呈现。