【立方债市通】漯河筹划组建城建、农投集团/焦作城发拟发债14亿/节后债市怎么走？

第 562 期

2026-02-24

焦点关注

LPR连续9个月保持不变，专家：二季度全面政策性降息或有望落地

2月24日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2026年2月贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。自2025年5月下调后，LPR报价已连续9个月保持不变。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，2月两个期限品种的LPR报价保持不变，符合市场预期。

王青分析，在年初结构性货币政策工具先行降息之后，二季度全面的政策性降息有可能落地，并带动LPR报价跟进下调，进而引导企业和居民贷款利率下行。这是2026年促消费扩投资、有效对冲外需放缓的一个重要发力点。

LPR连续9个月保持不变，专家：二季度全面政策性降息或有望落地

宏观动态

央行公开市场单日净回笼9264亿元，明日开展6000亿元MLF操作

2月24日，中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了5260亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，与此前持平。Wind数据显示，今日有8524亿元7天期和6000亿元14天期逆回购到期，单日净回笼9264亿元。

同日，央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，2月25日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。

春节假期后的首个交易日，银行间市场资金面出现波动，明显由松转紧。截至发稿，DR001加权利率1.3674%，DR007加权利率1.45%，均较2月14日出现一定幅度上涨。

区域热点

漯河：高质量组建城建集团，探索组建农投集团

2月24日，漯河市政府工作报告全文公布。

报告提到，2026年将深化重点领域改革。加快国资国企改革。全面完成市属国有投资公司“六定”改革任务，有序稳妥压减法人户数8%以上，资产规模突破1100亿元。加快住建、交通、粮食等领域国企改革，高质量组建城建集团，探索组建农投集团。

漯河市政府工作报告：GDP增长目标6.5％，优化11+8重点产业链

湖南：2025年退出融资平台304家，债务结构明显优化

2月24日，2026年湖南省政府工作报告全文发布。

报告提到，2025年风险隐患有效化解。年度化债任务完成率达120%，退出融资平台304家，债务结构明显优化。

2026年将防范化解重点领域风险。守住债务风险底线，深化“三全”债务改革，严禁新增隐性债务，确保完成年度化债任务，防范化解融资平台经营性债务风险，加紧清偿拖欠企业账款。守住金融风险底线，开展中小金融机构减量提质行动，防范打击非法金融活动，协同处置上市公司及重点企业风险。

2026年湖南省政府工作报告全文发布：加快邵永等6条高铁建设

西安：推动市属国企战略性重组和专业化整合，剥离“两非”、清退“两资”

《中共西安市委关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》发布，其中提到，深化国资国企改革。以增强核心功能、提升核心竞争力为导向，强化国有资本投资、运营和布局领域分类改革，推动国有资本向先进制造、科技创新、城市公共服务等重点领域集中。推动市属国有企业战略性重组和专业化整合，剥离“两非”、清退“两资”，严格国有企业设立和投融资管理，引导国资国企向主责主业聚焦。建立健全现代企业制度，完善国有企业治理机制，统筹推进劳动、人事、分配三项制度改革，健全国有企业效能评价体系和激励考核体系，完善企业退出制度，激发企业内生动力。

内蒙古自治区拟发行573亿元特殊再融资债券用于置换存量隐性债务

内蒙古自治区财政厅计划于2026年3月2日发行政府债券，总发行规模为573亿元，全部用于置换存量隐性债务。

发行动态

焦作城发集团拟发行14.1亿元公司债

2月24日消息，焦作城市发展投资（控股）集团有限公司2026年面向专业投资者非公开发行公司债券项目获上交所受理。本期债券拟发行金额14.1亿元，承销商/管理人为江海证券。

新乡新融资产运营公司拟发行15亿元公司债

2月24日，新乡新融资产运营有限公司2026年面向专业投资者非公开发行公司债券项目获上交所受理。本期债券拟发行金额15亿元，承销商/管理人为华泰联合证券，发行人主体信用评级为AA+，评级展望为稳定。

郑州城发集团拟发行37亿元公司债

郑州城市发展集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券项目获上交所反馈。本期债券拟发行金额37亿元，承销商/管理人为中金公司、华泰联合证券。

债市主体

周磊出任东方证券党委书记

2月24日，东方证券召开内部大会，宣布周磊出任东方证券党委书记。周磊原为上海国际集团副总裁，已于春节前调任申能集团副总裁。资料显示，周磊2019年9月起担任上海国际集团副总裁，曾担任国泰君安证券董事、董事会审计委员会委员、非执行董事。

债市舆情

平顶山父城文投：2200万票据逾期事项获和解

平顶山父城文化产业发展投资有限公司发布公告称，公司因对外担保导致票据逾期，涉及金额2200万元。最新公告显示，被担保方已与债权人达成和解并撤诉，公司正加快推进商业票据兑付手续办理工作。该事件暂未对公司的生产经营、财务状况及偿债能力产生重大不利影响，后续进展将及时披露。

市场观点

节后债市资金面短期承压，机构看好“逢调买入”

春节后首个交易周，市场即将迎来流动性的“压力测试”。多位市场分析人士指出，本周公开市场到期规模创下近年新高，叠加税期走款等因素，资金面难免出现波澜。

在资金面短期承压的预期下，多家机构仍认为当前的宏观环境对债市还有保护，收益率若因短期扰动上行，反而被视为布局上半年的较好窗口期。

华创证券固收首席分析师周冠南明确提出，节后可以“逢波动布局”，继续布局上半年交易行情。她认为，中期来看，资金面条件和机构行为相对有利，一季度末到二季度初债市或存在阶段性机会。从配置力量看，3-4月保险、理财等机构的配置力度多有所增加，且两会前后债市收益率下行的概率较大。

财通证券孙彬彬的观点更为积极，其建议“继续保持多头思维”。孙彬彬认为，节前基金和券商对长端和超长端的增持力度创新高，绝不仅仅是节日期间的票息思路，而是反映了越来越有利的宏观定价。据悉，支撑其乐观态度的理由包括：跨节后资金面可以乐观、近期政策安排可能不会超预期、银行资负压力依旧不大等。“首推5-10年国开债，次推30年国债，并建议博弈10年国开的换券行情。”

节后资金面“大考”将至？债市博弈现分歧：机构看好“逢调买入”机会

责编:李文玉 | 审核:李震 | 监审:古筝