遭遇做空，闪迪“闪跌”

来源：上海证券报

北京时间2月25日，日韩股市开盘集体走高，韩国KOSPI指数首次突破6000点关口；日经225指数向上触及58000点，最新报58016.64点，日内上涨1.21%。

隔夜，美股三大指数集体收涨。截至收盘，标普500指数涨0.77%，纳斯达克综合指数涨1.04%，道琼斯工业平均指数涨0.76%。

Anthropic发布面向Claude Cowork智能体的全新AI插件工具。Anthropic表示，这些工具是与合作伙伴公司共同开发的，在一定程度上缓解了市场对AI替代传统软件的担忧，推动相关企业股价大幅反弹。截至收盘，Salesforce股价上涨4.07%，FactSet股票上涨5.9%，汤森路透美股收涨11.41%

热门科技股多数上涨，AMD因与Meta的巨额订单协议股价大涨。此外，做空机构香橼资本周二做空闪迪，认为其股价存在严重高估，导致闪迪股价显著下跌。

与此同时，投资者目光聚焦两大关键事件：北京时间周三上午十点，美国总统特朗普将发表国情咨文，相关表态备受资本市场关注；明日美股收盘后，全球市值最高的公司英伟达将发布最新财报。在美股AI担忧情绪加重的当下，英伟达的最新财报如何演绎，无疑将成为市场的重要风向标。

Anthropic出手缓解担忧

当地时间2月24日，美股三大指数集体收涨。截至收盘，标普500指数涨0.77%，报6890.07点；纳斯达克综合指数涨1.04%，报22863.68点；道琼斯工业平均指数涨0.76%，报49174.5点。

AI初创公司Anthropic发布面向Claude Cowork智能体的全新AI插件工具。同时强调公司AI模型帮助企业实现增长，而非替代现有业务。

数周前，该公司发布的早期产品曾引发传统软件股抛售。公司表示，新插件与多家合作伙伴共同开发，包括汤森路透、Salesforce和FactSet。受此消息影响，相关公司大幅反弹，Salesforce股价上涨4.07%，FactSet股票上涨5.9%，汤森路透美股收涨11.41%。

热门科技股多数上涨，明日即将发布财报的英伟达涨0.68%、苹果涨2.24%、微软涨1.18%、亚马逊涨1.6%、Meta涨0.32%、特斯拉涨2.39%、博通跌1.47%、谷歌-A跌0.19%。

超威半导体（AMD）大涨8.77%。消息面上，此前Meta宣布与超威半导体公司达成一项多年协议。Meta将在未来五年内采购高达6吉瓦算力的AMD处理器及数据中心设备。据路透和华尔街日报报道，这笔交易的总价值预计在600亿美元至逾1000亿美元之间。除此之外，Meta还将获得以每股1美分价格购买高达1.6亿股AMD股票的认股权证。

中概股多数走强，纳斯达克中国金龙指数收涨1.37%。截至收盘，阿里巴巴涨0.22%、拼多多涨1.06%、网易涨0.73%、京东涨1.07%、百度跌0.23%、携程涨1.59%、理想汽车涨1.3%、哔哩哔哩跌0.5%、蔚来涨0.19%、小鹏汽车涨6.66%。

香橼做空闪迪

美东时间24日周二，做空机构香橼资本（Citron Research）在社交媒体发帖称，市场对闪迪的定价逻辑存在根本性错误，当前的存储芯片供应紧张不过是“海市蜃楼”，周期顶部已近在咫尺。

帖子发出后，闪迪（SNDK）股价周二早盘跳水，午盘之初曾短线转涨，后跌幅再度扩大、一度跌近8%，最终收跌4.2%。香橼发布做空声明前，闪迪股价2026年以来表现亮眼，股价累计涨约175%。

香橼认为，市场正在将强周期的NAND存储公司按具备长期护城河的AI核心资产定价，存在明显错配。他们认为，NAND本质仍是高度依赖供给的商品行业，历史上多次在高毛利阶段迎来周期见顶。

与此同时，香橼还提及，作为行业龙头，三星30年来一直选择市场份额而非利润率。待闪迪等纯存储厂商坐享高毛利时，便可以伺机而动。三星近期公开表示不会以低于50%毛利率出售产品，同时正将其最先进芯片导入闪迪的核心战场——高端固态硬盘（SSD）市场。香橼写道：“他们正用更新、更便宜的技术直接狙击闪迪的优质客户。”

作者：陈佳怡