北京
来源：经济日报
近日，世界黄金协会发布报告显示，2025年全球黄金总需求达5002吨，创下历史新高。其中，全球黄金投资需求增至2175吨，成为推动2025年黄金总需求刷新历史纪录的主要驱动力。
在投资需求上，2025年，全球范围内寻求避险和资产多元化的投资者大量涌入黄金ETF，全年净增801吨。同时，实物黄金投资需求也保持强劲，全球金条和金币需求达到1374吨。此外，全球央行购金需求依然保持高位，官方机构增持863吨黄金。
2025年12月底，伦敦现货黄金定盘价为每盎司4307.95美元，较年初每盎司2644.6美元上涨62.9%。在金价屡创新高的背景下，2025年全球金饰需求走软，较2024年下降18%，符合市场预期。但全球金饰消费金额仍同比增长18%至1720亿美元，凸显了黄金首饰对消费者的长期吸引力。
世界黄金协会资深市场分析师Louise Street表示：“2025年见证了全球黄金需求的激增和金价的大幅飙升。持续的经济和地缘政治风险，推动消费者和投资者纷纷买入并持有黄金。黄金投资需求成为全年焦点，投资者通过各种可用渠道争相配置黄金，而其他细分领域也对全球黄金需求发挥了支撑作用。金价较上年同比大涨67%，但金饰需求仅下降18%，说明消费者在高金价环境下仍愿意购入金饰产品；全球央行也坚定致力于增加黄金储备。”
在中国黄金市场，黄金投资需求同样增长明显。世界黄金协会数据显示，2025年全年金条与金币需求总量达到432吨，创下历史最佳年度表现，同比增长28%，较10年均值高出62%。中国黄金ETF市场全年累计流入达1100亿元人民币，资产管理总规模激增243%至2418亿元人民币，持仓量翻番至248吨。
2026年年初以来，尽管国际黄金价格持续在高位震荡运行，但市场对黄金的投资热情依旧高涨。世界黄金协会数据显示，2026年1月份，全球实物黄金ETF流入达190亿美元，创下单月历史最高纪录。当月的净买入加上金价飙升14%，推动全球黄金ETF资产管理规模达到6690亿美元的新纪录，全球总持仓量增加120吨至4145吨。在交易量方面，1月份全球黄金市场日均交易量达6230亿美元，环比增长52%。
世界黄金协会报告显示，预计2026年黄金投资需求将保持强劲态势。全球地缘政治格局日益复杂多变，或令投资者持续寻求避险资产，国内宽松的货币政策或将降低持有黄金的机会成本，这些因素均有望对黄金投资带来利好。同时，2025年监管政策调整，中国保险资金获准试点进入黄金市场，这将为黄金投资提供长期结构性支撑。截至2025年末，已有6家保险公司正式加入上海黄金交易所，为机构性黄金资产配置铺平了道路。此外，在农历春节等季节性因素加持下，叠加持续的全球地缘政治不确定性影响，2026年一季度金条金币需求有望维持高位。
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