能源转型政策催化，碳中和ETF广发涨1.36%

截至2月25日10点9分，上证指数涨0.65%，深证成指涨0.72%，创业板指涨0.34%。磷化工、钢铁、农化制品等板块涨幅居前。

ETF方面，碳中和ETF广发（560550）涨1.36%，成分股云天化（600096.SH）涨停，海螺水泥（600585.SH）、万华化学（600309.SH）涨超5%，中矿资源（002738.SZ）、宝钢股份（600019.SH）、荣盛石化（002493.SZ）、晶盛机电（300316.SZ）、厦门钨业（600549.SH）、卫星化学（002648.SZ）、华友钴业（603799.SH）等上涨。

消息面上，国家能源局规划司司长任育之日前表示，将加力建设新型能源基础设施，壮大非化石能源供给体系，构建适配高比例新能源的新型电力系统，并加快能源消费绿色低碳转型。这一政策表态强化了市场对能源结构转型和碳中和相关产业长期发展的预期，直接催化了市场对碳中和产业链的关注。

国泰海通证券指出，特斯拉宣布重启光伏组件生产，并与SpaceX协同推进太阳能制造能力扩张。根据披露，未来三年内双方将分别建设100GW级别年产能，核心目标在于构建从原材料、电池到组件的本土一体化制造体系。当前纽约州布法罗超级工厂率先恢复组件生产，初期产品为TSP-420系列住宅组件，首批交付预计于2026年一季度完成。与此同时，公司正评估在亚利桑那、爱达荷等地布局电池制造基地，推动形成东西部双制造集群架构。

光大证券表示，国内大储2026/2027年的装机量目前是整个锂电需求研判中的最核心变量，对于2026/2027年因为经济性驱动的装机情况，还需持续观察三个指标：各地区的煤电容量电价定价；各地区的储能项目清单规模；以及现货市场的价差变化情况。这很大程度上影响着碳酸锂、六氟磷酸锂等供给偏紧行业的投资价值。国内储能行业迈入健康发展轨道，在此情况下，龙头公司受益。

华泰证券认为，太阳能是宇宙空间中取之不尽用之不竭的资源，而光伏发电在辐照强度更大、光照小时更长的宇宙中亦有望发挥它的最大价值。当前太空光伏市场规模仅为30MW，产值相当于地面光伏市场的2%，我们基于三个情景预测市场空间：1）通信卫星密集发射，GW级太空光伏市场对应产值达到地面光伏的40%；2）算力小批量上天，算力星座初步组网或带来10GW级太空光伏需求，对应产值或反超地面光伏；3）算力卫星占据主导，有望达到100GW级太空光伏需求，也将推动产值达到地面光伏的9倍。