浙江
风险资产狂欢、避险资产叹息
美股三大指数小幅高开，纳指涨0.07%，道指涨0.01%，标普500指数涨0.01%。科技股集体翻身，AMD冲在最前面，台积电、美光也都涨得挺猛。可另一边，黄金一天掉2.45%，比特币跌破6.3万，超14万人爆仓，连白银也跟着跳水。风险资产和避险资产一块儿动，明显不是单纯因为涨跌，背后有别的东西在推。
AMD这次涨，不是靠喊口号。它刚和Meta签了新协议，不是抢英伟达的单，而是帮对方扩AI算力——特别是推理端，要的是省电、反应快的芯片MI300系列正对这胃口。台积电同步上涨，说明大家开始认同一件事：光有芯片不行，封装、互联、软件都得一起跟上，这才是真本事。
黄金涨跌真相：和战争无关，全是美联储一句话！
黄金跌和中东打仗、俄乌加码没啥直接关系。它之前连涨四天，技术面已经超买了；再加上美联储官员古尔斯比说“降息得等通胀真下来”，市场立马调低宽松预期，实际利率一抬头，黄金就扛不住。比特币也一样，不是被谁砸盘，而是大资金悄悄撤出，转去买短债和现金。
特朗普那边又放风，可能用《国际紧急经济权力法》加关税，但这次不专盯中国，而是划了六大“技术安全红线”：半导体设备、电池材料、稀土加工、生物药中间体、量子硬件、航天级AI芯片。跟以前301条款完全不同，是冲着全球供应链重配去的。
就业超预期、银行股走强：市场正在押软着陆，不是衰退
ADP数据显示，最近四周私人雇主平均招了1.275万人，比之前还多，就业市场没那么脆。银行股也涨了1.6%，说明大家现在信的不是衰退，是“软着陆”。资金没跑，只是换了个地方蹲着。
世纪互联涨了11%，百度却跌了2%，差别就在一个干算力基建，一个还在靠地图和广告吃饭。锂矿股也在涨，不是电动车卖得好，而是固态电池真要量产了，Lithium Americas的技术进展被机构调高评级。
AMD股价已经冲到历史90分位，光靠故事撑不住，下个月财报才是试金石。黄金这次跌，未必是崩，但想马上涨回去，得看3月CPI给不给面子。
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