一汽“强行”并表零跑：汽车央企考核成色引质疑

2月11日，中国汽车工业协会（以下简称“中汽协”）官方发布2026年1月汽车销量数据，中国一汽以5.1万辆新能源销量、9%同比增幅交出开年成绩单，实现稳健开局。

颇具争议性的是，一汽亮眼数据背后暗藏“水分”：其中3.2万辆来自零跑汽车（09863.HK）;剔除该部分后，一汽自主新能源实际销量仅1.9万辆，同比下滑之外，排名亦跌出主流车企前十；与同为汽车央企的长安、东风同期表现相比，差距显著。

更重要的是，一汽新能源转型的真实成色引发市场质疑之外，其2030年冲击500万辆总销量的目标更是凭添诸多变数。

并表槽点

一起中汽协1月销售数据的争议本身，缘于一汽对零跑汽车持股的强行并表。

2025年12月28日，一汽全资子公司一汽股权投资以37.44亿元认购零跑汽车约5%股权，成为其战略股东。但零跑汽车实际控制人仍为创始人团队，持股逾22%；Stellantis集团为单一最大股东，持股近19%。

仅持有5%股权便将零跑销量纳入自身统计，这一操作难免引发业内对销量统计合理性的吐槽，也让外界对一汽自主新能源的真实竞争力打上了问号。

就此，零跑汽车方面迅速作出回应，表示“这个并表不影响零跑作为独立的企业独立统计、独立申报自身销量数据，公众以零跑官方发布的数据为准即可”。

这一表态间接厘清了零跑与一汽在销量统计上的边界，强调了品牌运营的独立性。反观中国一汽方面，截至本文发稿前，尚未对此次销量并表争议及自主新能源销量下滑一事公开回应。

另一方面，零跑的销量虽短期拉动了一汽整体销售数据，但这家被并表的企业自身也面临不小压力。

一汽集团董事长兼党委书记邱现东2025年7月31日第十五次党代会上明确提出，一汽2030年要冲击500万辆整车总销量的目标，同时还设定了智能网联新能源汽车销量超300万辆等配套指标。

以一汽当下可怜的市场销量而言，要达成2030年目标，除了并购并表之外，似乎别无它图。

反观零跑汽车，年交付量表现可观，2025年全年交付量突破59.6万辆，同比增长103%，并定下2026年100万辆的交付目标。若能将零跑销量并入自身统计，一汽最直接的效果就是能迅速美化整体销量数据，向国资委证明其新能源转型节奏，缓解目标达成压力。

央企差距

抛开并表争议不谈，单看自主新能源板块的表现，一汽与东风、长安的差距正逐渐拉大。

中汽协同期数据显示，东风1月新能源汽车销量达8.3万辆，同比增幅高达112%，岚图、猛士、奕派等品牌集体爆发；长安汽车1月新能源销量为3.7万辆，尽管同比有所下滑，但仍构建起启源、深蓝、阿维塔的多层次品牌矩阵。

而剔除零跑的销量贡献外，一汽自主新能源1.9万辆的销量不仅远低于东风，甚至不及长安的一半。

事实上，这并非一汽首次在新能源领域“借外力”提振销量。

2025年，一汽自主新能源汽车全年销量达36.6万辆，同比增长71.4%，其中红旗新能源销量14.9万辆，同比增长29.8%；奔腾新能源销量17.2万辆，同比增长107%；解放新能源商用车销量4.4万辆，同比增长176.7%。

但对比国内头部央企车企，同期长安汽车新能源销量110.9万辆，同比增长51%，凭借启源、深蓝、阿维塔的差异化布局实现规模化突破。

东风集团新能源销量约105万辆，同比增长21%，已迈入“规模与效益”良性循环新阶段，一汽自主新能源在规模上与长安、东风存在明显差距，稳处于追赶位置，在三大汽车央企中依旧排名末位。

在2026年的目标设定上，一汽的滞后性更为明显。东风设定全年新能源销量目标170万辆，长安将目标锁定为140万辆。而一汽仅提出全年整体销量目标354.6万辆，截至当前，未公布具体的新能源销量目标，其新能源转型的紧迫性与清晰度，与另外两家央企形成鲜明对比。

激励争议

在业内看来，一汽自主新能源的疲软，与自身产品布局和技术推进节奏密切相关。

2025 年，一汽红旗品牌新能源车型销量占比仅为32.3%，远低于当年中国新能源汽车市场 50%的行业渗透率。其自主新能源销量中，奔腾入门级车型贡献近半份额，高端化与智能化布局相对滞后。相较于东风在智驾系统上的快速落地、长安在高端品牌上的突破，一汽尚未形成具有核心竞争力的新能源产品矩阵。

于一汽而言，零跑的加入或许能在短期内在数据上形成支撑，尤其结合其2030年500万辆的总销量目标，零跑可观的年交付量确实能快速美化数据、彰显转型节奏，这也是此次并表最直接的效果，但这种短期数据提振并不能解决自主板块疲软的核心问题。

更让市场看不懂的是，国资委对三大汽车央企的考核激励。

2月3日，国务院国资委官网披露所监管的80多家中央企业负责人2022-2024年任期激励收入。两大汽车央企中，中国一汽董事长邱现东先后任董事、党委副书记，和董事长、党委书记，任期激励收入为82.54万元。东风汽车集团董事长杨青任董事、总经理、党委副书记期间激励收入为34.25万元，任董事长、党委书记期间激励收入24.47万元。

按照央企负责人薪酬管理有关规定，央企负责人薪酬总收入由年度薪酬和任期激励收入构成，其中，任期激励收入每三年发放一次。

汽车央企负责人考核指标当然不会仅与新能源转型相关；但在新能源转型大势下，明显落后的一汽，邱现东激励收入为何领先杨青，也是令市场看不懂。