三只羊上市成功，反转震惊全网！

作者 |八个橙

报道 | 新零售参考

疯狂小杨哥的资本野心，终以一种意想不到的方式落地——三只羊成功借壳美股上市，敲开了海外资本的大门。

没有轰轰烈烈的IPO敲钟仪式，没有铺天盖地的官宣造势，三只羊凭借一场精妙的股权收购，悄无声息地完成了上市布局。

这场看似低调的上市操作，背后藏着三只羊破局重生的迫切，也引爆了美股市场一场短暂却疯狂的资本狂欢。

一只名不见经传的股票ANPA，从发行价4美元起步，一度狂飙至180美元。

但狂欢来得快去得更快。短短一个月，ANPA股价断崖式下跌，跌破10美元，截至2月23日，市值仅剩1.02亿美元，蒸发近九成。

图源：百度股市通

回头看，这场海外冒险，也是目前不得不做的破局之举。

时间拉回2024年9月，一场月饼风波，几乎断送了三只羊的国内前程。

消费者发现，这款号称“香港原产”的月饼，在香港没有一家线下门店，产地实则是广州和佛山。

舆论瞬间引爆。市场监管部门迅速介入，最终三只羊因虚假宣传被罚款6894.91万元，暂停经营限期整改。

这场风波让三只羊陷入绝境。国内业务全面停滞，直播停摆，合作品牌解约。整改完成后，即便恢复经营，消费者的信任也难以重建，发展陷入瓶颈。

内忧外患之下，三只羊不得不另寻出路。

A股审核严苛，港股对企业合规性要求极高，且受国内舆论影响，上市难度陡增。相比之下，美股门槛更低，对盈利的要求更为宽松，成了三只羊最现实的选择。

为了快速登陆美股，三只羊没有选择耗时费力的IPO，而是走了捷径——借壳上市。

它选中的“壳”，是美股上市公司RichSparkle。

这家公司主业是金融印刷，说白了就是给上市公司印招股书、做排版翻译，业务冷清，主业持续低迷，市值常年低廉，没有复杂的资产负债包袱，是借壳上市的绝佳载体。

借壳的操作的手法，堪称“精妙”，甚至带着几分投机。

RichSparkle以9.75亿美元（约67.7亿元人民币）的估值，收购了海外公司StepDistinctive100%股权。作为对价，RichSparkle增发约7500万股新股，三只羊全程未支付一分现金。

图源：微博

关键在于，StepDistinctive并非三只羊的核心资产。这家海外公司由三只羊旗下的安徽小黑羊（持股约13%），与TikTok顶流网红KhabyLame（无语哥）合资设立，其中无语哥持股49%，而安徽小黑羊的实控人，正是大小杨哥。

更值得玩味的是，三只羊此次注入的，并非全部资产，仅只是海外电商和IP业务。国内的直播、供应链等核心业务，并未纳入上市公司体系。

这是一步险棋，也是一步精明的棋。既规避了国内业务的合规风险，又能用海外业务的“故事”撬动资本，同时保留了国内业务的主动权。

交易完成后，公司由无语哥继续领导，而安徽小黑羊则获得了全球范围内的独家全链运营权，涵盖直播与短视频电商策划、TikTok商店运营、跨境供应链协调，甚至包括AI数字人商业开发。

三只羊的算盘打得很响，借助无语哥在TikTok的顶流影响力，抢占欧美直播电商的空白市场，再用中国成熟的供应链优势，打通“中国货通世界”的通道。

而资本市场的炒作，远比三只羊的布局更疯狂。

“全球顶流IP”“AI新物种”“跨境电商革命”，这些充满噱头的标签，成了资本炒作的工具。投资者蜂拥而入，推动ANPA股价一路飙升，上演了一场“空中楼阁”式的狂欢。

不过截至目前，这家借壳后的公司，没有任何经验证的盈利数据。所谓的“跨境直播电商”，还停留在概念阶段。

更重要的是，欧美市场根本没有成熟的直播带货模式。TikTok美区的头部直播间，单场最高销售额与国内动辄数亿的销售额相去甚远。

美股市场上，类似ANPA这样的“概念股”并不少见，靠着噱头炒作拉高股价，最终因业绩无法兑现而暴跌，早已是常态。

三只羊想要打破这个魔咒，难度极大。

但客观来说，笔者并不否认三只羊此次布局的眼光。

欧美市场虽然没有直播带货的传统，但这也意味着巨大的空白空间。前几年西方货币宽松导致的物价上涨，反而给中国货提供了机遇——中国产能充足、供应链成熟，性价比优势突出，刚好契合欧美消费者的需求。

如果三只羊能真正打通中国供应链与欧美消费市场的链接，把国内成熟的直播运营模式，结合欧美市场的特点进行本地化改造，比如采用“日不落”直播模式、启用本土主播、贴合当地消费习惯，未必不能走出一条差异化道路。

要知道，欧美市场几乎没有竞争对手，这是一条少人走的路，也是一条充满机遇的路。

一旦成功，不仅能让三只羊摆脱国内的舆论困境，小杨哥也能真正实现“翻身”，甚至引领中国跨境直播电商的新趋势。

公司目前预计，未来年销售额有望达到40亿美元。这个目标看似遥远，但并非完全不可能。

如果真能实现，ANPA的股价或许真的会再度狂飙，三只羊也能真正在海外站稳脚跟。

很多人现在就急于否定三只羊，认为这场海外冒险注定失败。但笔者觉得，我们应该留给三只羊更多时间。

国内直播电商行业早已进入红海，头部主播内卷、监管趋严，发展空间越来越小。三只羊敢于跳出舒适圈，押注海外空白市场，这份勇气本身就值得肯定。

当然，勇气不代表盲目。三只羊目前面临的挑战，远比想象中更大。本地化运营的难度、供应链的协调、盈利模式的落地，每一个环节都可能成为“绊脚石”。

无语哥的顶流影响力能否转化为实际销量，AI数字人业务能否落地，这些都是未知数。

资本市场的狂欢已经落幕，剩下的，就是三只羊实打实的落地与深耕。

ANPA的股价暴跌，不是结束，而是三只羊海外之路的真正开始。

欧美市场的直播带货空白，是机遇也是陷阱。中国供应链与世界消费需求的链接，是蓝图也是考验。

我们不妨拭目以待，看看小杨哥能否带着三只羊，在这条少人走 的海外路上，走出一条属于自己的道路，真正实现“中国货通世界”的目标，完成一场漂亮的翻身仗。

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