玻纤行业掀起第二轮涨价潮！AI算力引爆“科技矿产”

成本飙升叠加AI算力需求爆发，玻纤行业正从传统周期品向“科技矿产”转型，龙头公司迎来量价齐升的黄金窗口期。

“价格翻倍”的预期正在玻纤行业蔓延。

2026年2月4日，光远新材、国际复材等龙头企业再度上调电子纱及电子布报价，其中7628传统电子布市场报价上调0.5-0.6元/米，涨幅较之前显著扩大。这已是2025年以来的第四次提价，且提价周期由数月缩短至数周，供需矛盾急剧升级。

据财联社报道，供应商和业内人士预计，由于成本上升和供应紧张，玻璃纤维制造商将掀起第二轮涨价潮。计划中的月度调价幅度为10%至15%，若按当前计划推进，到年底价格可能翻倍。

01 涨价逻辑：AI算力引爆结构性行情

本轮玻纤涨价并非简单的周期性反弹，而是由AI算力需求驱动的结构性行情。

1. 高端需求爆发，产能“被动”转移

AI服务器、5G基站及新能源汽车对高性能电子布需求激增，尤其是低介电、超薄电子布（如Low DK布）成为核心增量。为了追求更高利润，玻纤厂家主动调整产品结构，将传统电子布产能转向生产特种玻纤布，进而导致传统电子布整体供应也出现缺口。

2. 织布机“卡脖子”，供给弹性受限

电子布越薄，其纬向密度越高，生产薄型布所需打入的纬纱根数远超厚布。在有限的织机资源下，高毛利的AI布种优先挤占织机产能，普通电子布供给被动收缩。日本丰田织机是国内电子布织布机的主要供应商，交付周期长达18-24个月，短期内难以实现有效国产替代，这进一步拉长了行业织布机的短缺周期。

3. 成本刚性上涨，倒逼企业提价

铂金价格从2025年初的230元/克涨至2026年的672元/克，叶蜡石等原材料同步攀升，企业盈利空间被大幅压缩，提价成为生存刚需。

02 核心标的：业绩支撑的真龙头

在行业景气度提升的背景下，具备产能规模、成本优势和技术壁垒的龙头企业将深度受益。

1. 中国巨石 (600176)：全球玻纤龙头，业绩弹性最大

• 核心逻辑：中国巨石是全球玻纤行业的绝对龙头，产能占比约为35%。公司拥有11亿平米电子布年销量，其中7628布占85%，本轮涨价带来约6.6亿元利润弹性。凭借绝对的规模与成本优势，公司在涨价周期中展现极强的业绩弹性。
• 业绩支撑：2024年净利润达到25.29亿元，远超行业其他公司，扣非净利润为17.88亿元，显示出强大的主业盈利能力。

2. 中材科技 (002080)：特种玻纤技术领先，深度绑定AI巨头

• 核心逻辑：全资子公司泰山玻纤成功研发并量产高速覆铜板用低介电纤维布、超低损耗低介电纤维布及封装用低膨胀纤维布等AI用特种纤维产品。公司产品已通过台光电子、生益科技、台燿科技等覆铜板厂商认证，并应用到英伟达、AMD、亚马逊、谷歌、华为等产品中。
• 业绩支撑：2024年营收高达239.83亿元，位居行业前列，净利润为11.24亿元，显示出稳健的经营实力。

3. 宏和科技 (603256)：高端电子布专家，受益于产品结构升级

• 核心逻辑：公司专注于高性能电子布的研发与生产，产品已进入行业内多家龙头覆铜板厂商的供应链。在AI驱动电子布薄型化的趋势下，公司对高附加值CT产品提价10%-20%，有望最大化受益于本轮涨价。
• 业绩支撑：2024年净资产收益率(ROE)达到9.14%，同比大幅增长1592.59%，显示出公司盈利能力的显著改善。

4. 国际复材 (301526)：电子布产能扩张，涨价直接受益

• 核心逻辑：公司近期投产8.5万吨电子纱产线，高端电子布占比突破30%。作为本轮涨价的直接发起者之一，公司对7628布报价上调0.5-0.6元/米，直接受益于价格上涨。
• 业绩支撑：2024年净利润同比大幅增长273.53%，显示出强劲的增长势头。

03 风险提示

1. 需求波动风险：消费电子复苏不及预期或贸易摩擦加剧，可能导致价格回落。
2. 供给扩张风险：行业供给扩张幅度超过预期，可能导致竞争加剧，价格下降。
3. 成本上涨风险：原材料价格大幅上涨可能侵蚀企业利润空间。

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