北京
假期结束，2026年春节假期数据出炉，中金数据显示，总体来看消费景气度得到提升。
纺织服装：冬奥叠加春节旺季，运动鞋服消费有望环比改善
今年春节假期消费旺季相对更长，并适逢冬奥赛事，各大运动品牌积极推出新品、密集营销亮相，我们预计运动鞋服终端消费有望环比改善。
冬奥赛事各大运动品牌密集亮相，叠加春节旺季有望催化运动鞋服消费。2026年2月6日至22日米兰冬奥会顺利举行，各大运动品牌通过赞助国家队和顶尖运动员密集营销。如李宁合作中国奥委会，为中国健儿提供开闭幕式出场装备、领奖鞋服等，安踏赞助速度滑冰等十支中国国家队，FILA助力夺金项目中国自由式滑雪空中技巧队，迪桑特则与中国高山滑雪队等长期合作，Salomon定制了米兰冬奥组委会工作人员的官方制服。冬奥赛事适逢春节消费旺季，而且受益于今年春节旺季时间更长（2026年9天假期 vs. 2025年8天），我们预计运动鞋服终端消费有望环比改善。
运动品牌持续迭代新产品、新店型。2026年是重要运动赛事（冬奥会、世界杯等）较密集的一年，各大运动品牌也积极发布新产品、迭代新店型。如李宁推出跑鞋中底科技超䨻胶囊，并推出超轻23、赤兔9、飞电6等系列新品迭代，以及适配都市日常通勤的荣耀金标系列和龙店；安踏则在近期发布了安踏冠军炬石硬壳，同时自2025年起已布局多家安踏冠军、SV、Palace、超级安踏等新店型，并于今年2月在美国洛杉矶开出首店；FILA推出了FILA VETTA老爹鞋系列，发布了国家队比赛服同款科技4810凌峰雪壳，并与Chums等开展新品联名。我们认为运动品牌在新的产品系列和店型上的不断尝试，有望巩固并提升品牌在消费者心中的影响力。
风险
消费者喜爱度降低，行业竞争加剧，终端零售环境不及预期。
（来源：中金点睛）
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