太空光伏主题爆发，协鑫集成涨停！光伏ETF汇添富(516290)一度涨超2%，资金小跑进场！修复与成长双主线交织，26年光伏板块怎么看？

2月24日，A股市场喜迎开门红，两市超4000股上冲，截至13:35，光伏ETF汇添富（516290）涨1.62%，盘中一度涨超2%，资金小跑进场，光伏ETF汇添富（516290）上一交易日吸金超500万元。

光伏ETF汇添富（516290）标的指数成分股多数上冲，协鑫集成、南网能源涨停，石英股份涨超8%，TCL科技、罗博特科等涨超3%，隆基绿能、阳光电源等涨幅居前。

截至13:34，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

国家能源局日前发布数据显示，2025年，全国光伏新增装机3.17亿千瓦，同比增长14%，其中集中式光伏新增1.64亿千瓦，分布式光伏新增1.53亿千瓦。截至2025年12月，全国光伏发电装机容量达到12亿千瓦，同比增长35%，我国光伏产业保持快速发展势头，能源绿色低碳转型取得显著成效。

近日，国内最大BC光伏电站并网。由内蒙古能源集团投资建设的达拉特旗50万千瓦防沙治沙光伏一体化项目已全容量并网发电。该项目全部采用行业领先的隆基绿能BC二代技术Hi-MO9组件产品，是目前国内已建成的单体规模最大的BC技术光伏电站，标志着这一高效光伏技术在我国沙漠、戈壁、荒漠地区大型新能源基地实现了规模化应用。

此外，太空光伏概念持续火热，2月14日，马斯克再次在社交媒体上表示：“太阳能将全面主导未来的电力生产体系。”

去年在“反内卷”政策与太空光伏主题交织下，光伏板块时有爆发性行情。展望2026年，机构指出，光伏设备迎来修复与成长双主线，一是2025年基本面已充分出清，2026年设备订单有望进入修复通道；二是海外扩张与太空算力共振，打开成长空间。

【修复主线：供给出清，有望进入修复通道】

东吴证券指出，2025年基本面已充分出清，2026年设备订单有望进入修复通道。2025年行业深度调整，主链亏损加剧、扩产放缓，光伏设备新签订单阶段性承压，但龙头设备商凭借“3421/3601”等收款模式强化现金流管理，应收账款结构集中于头部客户，信用减值充分计提，经营风险基本释放。随着落后产能出清提速、行业规范与定价机制逐步优化，供给侧结构改善信号明确，预计2026年在海外需求释放与国内市场化出清完成的背景下，设备订单有望进入修复通道，板块具备明显的周期修复弹性。

【成长主线：太空算力应用场景打开，海外地面需求增长】

东吴证券指出，太空算力应用场景加速落地，光伏从地面能源走向轨道能源体系，打开远期成长空间。商业航天运载成本持续下降，中美均规划百GW级太空算力部署能力，太空数据中心对能源系统高度依赖光伏供电，光伏成为轨道算力体系的核心基础设施。在规模化阶段，能源系统将由高成本砷化镓逐步转向更具成本优势与可扩展性的硅基技术，HJT薄片化与柔性化特性在减重与卷展式阵列适配方面具备潜在优势。东吴证券认为，太空算力为光伏设备行业引入“类半导体设备”的长周期成长逻辑。

中邮证券指出，太空光伏市场规模将伴随低轨星座建设加速而迅速扩张。砷化镓方案是目前主流应用技术，但原材料及制备成本很高，预计渗透率可能随其他技术发展而下降。p-HJT方案依托于成熟的晶硅产业，较砷化镓方案大幅降本；异质结作为向钙钛矿叠层方案发展的基础，预计在短中期有较大发展空间。钙钛矿叠层方案目前仍处于起步研究阶段，保守估计短期渗透率较低，随技术成熟，产能增加叠加降本，预计在中长期可能发展为主要技术路线。预计短期砷化镓/p-HJT/钙钛矿叠层电池渗透率分别为81%/13%/6%，中期分别为20%/60%/20%，长期分别为1%/45%/54%；短/中/长期卫星光伏电池片每年总市场空间分别为203/804/3147亿元。基于太空算力情景，假设太空算力发展长期带来100GW增量，单位功率成本12.6元/W，预计将在长期带来10490亿元市场空间增量。

来源于中邮证券20260224《商业航天规模化在即，太空光伏打开成长空间——商业航天&太空光伏系列深度（一）》

此外，东吴证券认为，海外地面需求成为2026年现实增量来源，美国与中东等地共振驱动扩产。美国新增装机保持高景气，本土制造政策强化供应链安全与成本可控，特斯拉规划100GW地面光伏产能以匹配AI算力电力需求。在高人工、高水电成本背景下，HJT凭借低工序、低用电、低水耗、低人工优势更契合美国制造环境，且不存在TOPCon在美面临的专利风险，中长期具备竞争优势。与此同时，中东资源禀赋优势突出，装机规划持续上调，中资主链企业加速本土建厂，国产设备“借船出海”逻辑强化，海外收入占比提升趋势明确。

（来源于东吴证券20260224《2026年度光伏设备行业策略报告：光伏设备商基本面筑底，看好太空算力应用场景打开&海外地面需求增长》）

在政企联动“反内卷”、新技术加速迭代的背景下，光伏行业有望迎来基本面修复，叠加太空光伏等热点催化，板块情绪有望迎来拐点。看好困境反转信号明显的光伏板块，认准费率最低档的光伏ETF汇添富（516290），无证券账户者可关注联接基金（A：024059，C：024060），支持7*24h申购！

值得重点关注的是，光伏ETF汇添富（516290）的管理费率为0.15%，托管费率0.05%，为光伏主题ETF中的低费率品种，仅为市场主流费率——“管理费率0.5%，托管费率0.1%”的三分之一。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件以详细了解产品信息。光伏ETF汇添富（516290）属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。

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