算力底座需求爆发，大模型极速迭代推升硬件高景气！借道天弘AI指数基金(A类011839/C类011840)捕捉算力红利

2026年以来，全球人工智能领域的竞争主线已从单纯的“模型参数竞赛”全面转向“底层算力变现”的关键环节。通用人工智能的极速迭代对算力基础设施产生了直接且庞大的客观需求，为算力硬件产业链打开了新一轮估值重塑与盈利上修的空间。

当前，全球科技巨头的AI军备竞赛正酣。据不完全统计，微软、谷歌、亚马逊、元宇宙四家科技巨头2026年预计投入总计约6500亿美元用于AI领域，其中绝大部分将流向数据中心建设、AI芯片采购及算力网络搭建。国内方面，多地智算中心（AIDC）建设规划密集出台，直接带动AI服务器、高速光模块、AI芯片等产业链核心环节进入规模化部署与常态化扩容期。

值得关注的是，随着多模态大模型与深度推理模型的相继问世，模型训练与推理对算力的消耗呈指数级增长。这直接催生了网络带宽的快速升级——800G及1.6T更高速率的光模块已进入规模化量产阶段。权威机构LightCounting预测，2026年用于AI集群的光模块市场规模将增长至260亿美元，实现约60%的同比增长。高盛也在最新研报中将2026/2027年全球光模块市场规模预测分别上调43%和46%，预计800G/1.6T光模块出货量将达3800万只和1400万只。这种供需紧平衡状态，使得上游硬件端作为“卖水人”的业绩兑现进度，已率先跑赢下游应用端。

图：全球AI集群光模块市场规模及增长预测

数据来源：LightCounting，2026年1月

图片趋势描述：LightCounting数据显示，2026年全球AI集群光模块市场规模预计达260亿美元，较2025年的165亿美元增长近60%，连续两年高速增长，印证算力硬件需求持续爆发。

从产业价值链视角观察，大模型的训练和推理遵循“算力即生产力”的客观逻辑。算力硬件供应商凭借高技术壁垒，不仅获取了极高的产业附加值，更实现了营收规模与净利润率的双重提升。这种产业红利的兑现，为整个AI板块提供了坚实的估值锚点——高端算力硬件的高技术壁垒构建了盈利护城河，持续的资本开支赋予了业绩高确定性，而作为产业链中最早实现商业化变现的环节，算力底座的业绩释放验证了AI投资的商业闭环。

天弘中证人工智能主题指数基金（A类：011839、C类：011840）跟踪的中证人工智能主题指数（930713.CSI）呈现出鲜明的"硬科技底座"特征——其成分股权重高度集中于算力基础设施层，恰好映射了当前AI产业从"应用泡沫"向"算力基建"回归的投资主逻辑。在国产算力替代加速与全球AIDC建设共振的背景下，通过该指数基金布局具备显著的产业趋势适配性。

指数覆盖AI 全产业链，从底层算力、中层技术到上层应用，完整覆盖人工智能三大核心环节。前十大重仓股，按AI 细分赛道分类来看，光模块 / 通信占比19.76%（中际旭创、新易盛），AI 芯片 / 处理器占比18.77%（寒武纪、澜起科技、豪威），AI 服务器 / 算力占比4.53%（中科曙光），算法 / 大模型 / NLP占比4.375%（科大讯飞），计算机视觉占比3.96%（海康威视），AI 应用 / IP 平台占比5.50%（金山办公、芯原股份）

数据来源：Wind 截至2026.02.13（申万二级行业分布）

持仓结构：截至2026年2月13日，该指数前三大权重板块分别为半导体（30.3%）、通信设备（21.0%）和软件开发（14.7%）。

对于从算力角度进行布局的投资者，A类份额（011839）在符合自身风险承受能力的前提下，适合计划持有超过一年、追求长期算力产业红利的配置型资金，基金运作费率（管理费+托管费）0.6%；C类份额（011840）则无申购费，按日计提0.25%/年的销售服务费，更适合把握算力基建阶段性景气周期、持有期预计在一年以内的战术配置需求。

选择场外人工智能指数基金投资便捷友好，不用股票账户，在符合自身风险承受能力的前提下，支付宝、天天基金、京东金融等理财账户就能买，支持定投，适合长期布局科技成长，是普通人布局人工智能的省心方式。

风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。指数基金存在跟踪误差。以上仅为对指数成分股列示，非个股推荐。指数历史表现不构成对基金产品未来收益的预测及保证，基金过往业绩不代表未来表现。定投非储蓄，不能规避基金投资固有风险。

注：天弘中证人工智能指数基金成立以来完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为：A类：2022年-33.10%(-33.90%)，2023年+13.19%(+10.02%)，2024年+20.16%(+19.50%)，2025年+64.98%(+63.64%)；C类：2022年-33.24%(-33.90%)，2023年+12.97%(+10.02%)，2024年+19.91%(+19.50%)，2025年+64.66%(+63.64%)。